La barre des 40 000 milliards de dollars de dette américaine est désormais à portée de main, à 39 900 milliards de dollars mardi. Cela équivaut à environ 116 000 dollars pour chaque Américain, soit près de deux Bitcoins au prix actuel.
Les partisans du Bitcoin (BTC) considèrent la dette comme la meilleure raison de posséder un actif rare. Cependant, un nouveau rapport du Conference Board montre que la même dette épuise les budgets qui financent les achats quotidiens de crypto.
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Pourquoi la dette américaine de 40 000 milliards de dollars pèse sur le budget des ménages
Le système de suivi de la dette de la Fondation Peter G. Peterson a montré mardi 39 900 milliards de dollars, tout comme le tableau de bord des données budgétaires. Les intérêts à eux seuls brûlent plus de 2,8 milliards de dollars par jour, selon la fondation.
Le Conference Board, un groupe de recherche non partisan sur les affaires, a publié un rapport le même jour. Il a modélisé cinq trajectoires budgétaires, dont un défaut de paiement américain d’une semaine.
Dans ce scénario, les remboursements des prêts aux petites entreprises augmentent de 21,6 %, les coûts des prêts étudiants de 8,7 % et les coûts de logement jusqu'à 6,7 %.
Le cas par défaut est un test de résistance et non une prévision. Le Congrès a toujours relevé le plafond de la dette avant les paiements manquants, le plus récemment après l’impasse de 2023.
Le chemin de base est encore lourd. Le rapport prévoit que la dette atteindra 154 % du PIB d'ici 2036. Il signale également que 2032 sera l'année où le principal fonds fiduciaire de la sécurité sociale s'épuisera.
Un retraité bénéficiant d’une prestation mensuelle de 2 100 $ pourrait alors perdre environ 170 $ par mois.
« La dette nationale n'est pas seulement un chiffre dans le bilan du gouvernement : elle affecte les décisions financières que les Américains prennent chaque jour », a déclaré David K. Young, président du CEO Center du Conference Board, dans le communiqué.
Les Américains pourraient-ils même se permettre le Bitcoin et la crypto ?
Bitcoin s'échange à près de 64 594 $ après avoir gagné 0,5 % en 24 heures, selon les données de BeInCrypto Markets. À ce prix, la part moyenne de la dette de 116 000 $ équivaut à environ 1,8 BTC.
La plupart des acheteurs ne s’approchent jamais d’une pièce entière. Une étude du JPMorgan Chase Institute couvrant la période 2015 jusqu’au milieu de 2022 a révélé que l’acheteur médian a transféré au total environ 620 $ en crypto. Cela représentait moins d'une semaine de salaire net.
Aujourd'hui, cela 620 $ achète moins de 0,01 BTC. La réduction de la dette engloutit le même argent. La trajectoire de déficit plus élevé du Conference Board ajoute 55 000 $ à la facture hypothécaire modélisée sur cinq ans d'une famille, soit plus de 900 $ par mois.
La tension se fait sentir le plus au fond. Dans les données de JPMorgan, les millennials à faible revenu payaient en moyenne environ 45 400 $ par Bitcoin, contre 42 400 $ pour les plus hauts revenus. Acheter tard, à des prix élevés, était la norme.
Les tensions liées à la dette et à la cryptographie se chevauchent déjà. Un mémoire de l’Office of Financial Research (OFR) a étudié les domaines où l’utilisation de la cryptographie est la plus élevée. La part des ménages à faible revenu titulaires d’un prêt hypothécaire a presque quadruplé entre 2020 et 2024, passant de 4,1 % à 15,4 %.
Les régulateurs américains du logement ont même étudié Bitcoin comme garantie hypothécaire. La crypto figure désormais profondément dans les bilans des ménages.
La hausse des rendements du Trésor teste le commerce de couverture Bitcoin
La pression s’accentue à mesure que les rendements obligataires grimpent. Le rendement du Trésor à 30 ans se rapproche des niveaux observés pour la dernière fois en 2003. Les stratèges de Barclays et de BMO Capital Markets attribuent cette décision aux préoccupations budgétaires et à une offre abondante d'obligations.
Les données fiscales les confirment. Les chiffres du Trésor ont montré un déficit de 432,3 milliards de dollars en juillet, l'écart mensuel le plus important depuis mars 2021. Les coûts d'intérêts sont en passe d'atteindre 1,37 billion de dollars cet exercice, derrière seulement la sécurité sociale et l'assurance-maladie.
Les entreprises envahissent également le marché. Les entreprises américaines ont vendu près de 1 700 milliards de dollars d’obligations cette année, soit une hausse de 27 % par rapport à la même période en 2025. Toute cette offre est en concurrence avec la cryptographie pour attirer les liquidités des investisseurs.
Des rendements sûrs plus élevés placent la barre plus haut pour les actifs à risque. Pourtant, les rendements du carry trade de Bitcoin ont récemment dépassé les rendements du Trésor à deux ans. Et la liquidation des obligations a relancé le débat sur les actifs qui restent en sécurité.
La réponse est un oui nuancé. Une mise typique de 620 $ reste à la portée de la plupart des ménages. La question la plus difficile est de savoir si ces liquidités survivront à la hausse des remboursements de prêts. La question de savoir où les rendements se stabiliseront dans les mois à venir pourrait en décider.
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