- Binance prévoit de demander l'autorisation de la FCA lorsque la fenêtre d'application britannique de cryptographie s'ouvrira le 30 septembre.
- La bourse devrait établir une présence et un conseil d'administration dédiés au Royaume-Uni dans le cadre de son retour.
- Le nouveau régime britannique de cryptographie obligatoire entre en vigueur le 25 octobre 2027.
- L’approbation marquerait un revirement majeur après des années d’accès restreint à Binance au Royaume-Uni.
Binance prépare sa tentative la plus conséquente à ce jour pour reconstruire ses activités britanniques, le Telegraph rapportant que le plus grand échange cryptographique au monde envisage de postuler pour autorisation en vertu de la Financial Conduct Authority régime entrant. La demande mettrait en examen bien plus que les documents de Binance.
Après des années de frictions réglementaires en Grande-Bretagne et de difficultés plus récentes en matière d'octroi de licences ailleurs en Europe, le processus de la FCA permettra de vérifier si la bourse a suffisamment modifié sa gouvernance, ses contrôles contre la criminalité financière et sa responsabilité locale pour satisfaire l'un des régulateurs qui l'avaient auparavant reléguée aux marges d'un marché majeur.
Le nouveau régime britannique donne à Binance une voie qu'elle n'avait pas en 2021
La Grande-Bretagne modifie la base juridique sur laquelle fonctionnent les échanges cryptographiques.
La FCA acceptera les demandes du 30 septembre 2026 au 28 février 2027, avant que le nouveau régime n'entre en vigueur le 25 octobre 2027. Les entreprises menant des activités de cryptographie réglementées auront besoin d'une autorisation en vertu de la loi sur les services et marchés financiers plutôt que de s'appuyer principalement sur le cadre plus étroit d'enregistrement anti-blanchiment d'argent qui a façonné l'ancien marché britannique.
Le nouveau système couvre des domaines tels que les plateformes de trading, la garde, les pièces stables et d'autres activités cryptographiques réglementées. La FCA affirme que l'autorisation obligera les entreprises à respecter des règles couvrant la gouvernance, les ressources financières, la résilience opérationnelle, la protection des consommateurs et le contrôle de la criminalité financière.
Pour Binance, cela crée une opportunité de repartir dans un cadre spécialement conçu pour la cryptographie plutôt que d'essayer d'adapter sa structure mondiale aux règles qui ont précédé la croissance du secteur.
Le Telegraph rapporte que Binance devrait créer un conseil d'administration au Royaume-Uni et établir la présence locale nécessaire à l'autorisation.
Cette exigence de gouvernance locale peut s’avérer plus importante que la simple constitution d’une autre filiale.
Un conseil d'administration britannique rapprocherait la responsabilité du régulateur
L’un des problèmes réglementaires récurrents entourant les grands échanges cryptographiques mondiaux a été d’identifier exactement quelle entité contrôle un service, où les décisions clés sont prises et qui est personnellement responsable en cas de non-conformité.
Un conseil d’administration britannique véritablement habilité nommerait à la FCA des directeurs responsables des opérations britanniques plutôt que de laisser les décisions critiques dispersées au sein d’un groupe multinational.
Cela est important car le nouveau régime est conçu autour de l’autorisation de l’entité réelle menant une activité réglementée, et pas simplement sur la reconnaissance du fait qu’une marque mondiale possède des licences ailleurs.
En pratique, Binance devrait montrent que l'opération britannique peut se gouverner d’une manière que la FCA peut superviser.
Les directeurs locaux, les responsables de la conformité et les fonctions de risque auraient besoin de suffisamment d’autorité pour contester les décisions au niveau du groupe lorsque les règles britanniques exigent un résultat différent.
La structure pourrait donc limiter certaines des efficacités que Binance a historiquement gagnées en gérant une plateforme internationale hautement centralisée. La récompense commerciale est l’accès à l’un des plus grands marchés de cryptographie d’Europe sous une autorisation réglementaire durable.
Binance tente d'inverser un retrait de cinq ans au Royaume-Uni
Les relations avec la FCA se sont fortement dégradées en 2021.
En juin, le régulateur a imposé des exigences empêchant Binance Markets Limited de mener des activités réglementées en Grande-Bretagne sans consentement écrit préalable. La FCA a déclaré plus tard que Binance n'avait pas été suffisamment réceptif aux demandes d'informations et que la supervision du groupe plus large posait des difficultés.
Le problème s’est élargi en 2023 lorsque la Grande-Bretagne a introduit son régime de promotion financière des crypto-monnaies. À partir d’octobre de la même année, les sociétés étrangères commercialisant des crypto-actifs éligibles auprès des consommateurs britanniques ont également été soumises à des restrictions exigeant que les promotions suivent une voie légale approuvée et répondent à des normes, notamment des avertissements de risque et des contrôles de pertinence.
Binance a ensuite cessé d'accepter de nouveaux clients britanniques après la fin de son accord promotionnel avec un tiers autorisé par la FCA.
Une autorisation réussie représenterait donc bien plus qu’une relance de l’acquisition de clients. Cela permettrait à Binance d'opérer à la limite du périmètre réglementaire britannique et d'être directement supervisée à l'intérieur de celui-ci.
La candidature de la FCA intervient après une année d’octroi de licence européenne difficile
La Grande-Bretagne évaluera également Binance par rapport à son historique réglementaire plus récent.
La bourse n'a pas réussi à obtenir une licence pour les marchés de crypto-actifs en Grèce avant la date limite de juillet 2026 fixée par l'UE et a temporairement perdu sa capacité à desservir une grande partie du bloc tout en poursuivant une voie d'autorisation alternative. Binance a déclaré qu'elle restait attachée à l'Europe et poursuivait les discussions avec les régulateurs.
Cette expérience est importante pour la candidature britannique car de nombreuses questions sous-jacentes se chevauchent : la gouvernance d’entreprise, les systèmes de lutte contre le blanchiment d’argent, l’adéquation de la direction et la capacité des régulateurs à superviser efficacement une organisation mondiale.
Binance a dépensé beaucoup d'argent en matière de conformité depuis son règlement américain de 2023 et affirme à plusieurs reprises que la société en activité aujourd'hui diffère considérablement de celle que les régulateurs ont rencontrée plus tôt dans la décennie.
Une demande FCA transforme cette affirmation en quelque chose de mesurable.
Le régulateur n’aura pas besoin de décider si Binance s’est amélioré dans l’abstrait. Il faudra déterminer si l’entité britannique proposée satisfait aux mêmes normes d’autorisation que celles appliquées aux concurrents entrant dans le nouveau régime.
Les utilisateurs britanniques existants ne doivent pas s'attendre à une relance complète immédiate
Le 30 septembre est le début de la période de candidature, et non la date à laquelle Binance revient automatiquement aux opérations britanniques sans restriction.
La FCA encourage explicitement les entreprises à postuler tôt, car l'autorisation peut nécessiter un examen approfondi.
Les entreprises souhaitant bénéficier de dispositions transitoires doivent soumettre leur candidature pendant la période de candidature, mais le fait de soumettre une candidature ne garantit pas l’approbation.
La distinction est importante pour les clients car le nouveau régime complet ne commencera que dans plus d’un an.
En attendant, les restrictions existantes en matière de promotion financière continuent de s’appliquer. Binance devra toujours se conformer aux règles régissant la manière dont les services de cryptographie sont commercialisés auprès des consommateurs britanniques plutôt que de traiter la prochaine demande comme une licence provisoire.
L'offre de produits éventuelle pourrait également différer de la plateforme mondiale de Binance. La Grande-Bretagne interdit déjà la vente de dérivés cryptographiques aux consommateurs de détail, ce qui signifie que l’autorisation de la FCA ne débloquerait pas automatiquement tous les produits disponibles ailleurs.
L'application de Binance pourrait devenir une référence pour l'ensemble du régime
La question la plus intéressante est de savoir ce qui se passera si la FCA dit oui.
Approuver Binance démontrerait que le nouveau système britannique peut admettre une bourse mondiale avec un historique réglementaire difficile si cette société peut démontrer des contrôles actuels suffisamment stricts. Un rejet enverrait le signal inverse : les problèmes passés de conformité et de gouvernance peuvent rester importants même après des changements de direction et des investissements substantiels dans l’infrastructure réglementaire.
Cela rend Binance particulièrement utile en tant que premier test de résistance pour l'approche de la FCA.
Le régulateur affirme que le nouveau cadre vise à soutenir un marché de la cryptographie ouvert, durable et compétitif tout en augmentant la protection des consommateurs. Ces objectifs deviennent plus difficiles à équilibrer lorsque le candidat est une entreprise disposant d’énormes liquidités mondiales et d’une clientèle énorme, mais ayant un historique de litiges réglementaires.
La prochaine étape concrète aura lieu le 30 septembre. Les détails à surveiller seront l'entité Binance qui soumet la candidature, qui siège à son conseil d'administration au Royaume-Uni et les activités qu'elle demande l'autorisation de mener. Ces choix révéleront si Binance tente de reproduire sa bourse mondiale en Grande-Bretagne ou de construire une opération plus étroite, spécifique au Royaume-Uni, conçue autour des nouvelles frontières de la FCA.
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