Points saillants
- Le chiffre d'affaires ajusté du deuxième trimestre a atteint 508 millions de dollars, soit une augmentation de 17 % d'une année sur l'autre.
- Le volume des transactions sur la plateforme a diminué de 13 % à 310 milliards de dollars dans un contexte de ralentissement du marché au comptant de la cryptographie.
- La base d'utilisateurs s'est considérablement élargie, les comptes financés ayant augmenté de 42 % pour atteindre 6,6 millions.
- Les sources de revenus non commerciaux représentent désormais 60 % du revenu total, contre 55 % auparavant
- Les acquisitions stratégiques se poursuivent alors que l'entreprise se prépare à une éventuelle offre publique
Payward, l'entité derrière l'échange de crypto-monnaie Kraken, a généré 508 millions de dollars de revenus ajustés au cours du deuxième trimestre 2026. Cela représente un solide gain de 17 % d'une année sur l'autre, survenant dans un contexte de baisse de l'activité de trading au comptant sur l'ensemble du marché de la cryptographie.
Le volume des transactions à l'échelle de la plateforme a enregistré une baisse de 13 % d'une année sur l'autre, s'établissant à 310 milliards de dollars pour le trimestre. La société a attribué cette contraction à la faiblesse de l’activité de trading au comptant de crypto, notant que cette faiblesse affectait l’ensemble du secteur plutôt que d’être spécifique à ses opérations.
La rentabilité est restée intacte sur une base ajustée malgré la réduction des volumes d'échanges. La société a enregistré un EBITDA ajusté de 23 millions de dollars pour la période de trois mois se terminant le 30 juin.
Un modèle économique évoluant au-delà des frais de transaction
Les flux de revenus basés sur les actifs et alternatifs représentent désormais 60 % du revenu total, une augmentation par rapport à la part de 55 % enregistrée l'année précédente. Ce changement indique que Payward génère de plus en plus de revenus grâce aux services de jalonnement, aux solutions de garde et à diverses autres offres au-delà des commissions de négociation standard.
La base de comptes financés de la plateforme a bondi de 42 % d'une année sur l'autre pour atteindre 6,6 millions d'utilisateurs. Les actifs sous garde de la plateforme totalisaient 40 milliards de dollars à la fin du trimestre.
Selon Payward, la société a conquis une part de marché au comptant supplémentaire pour le troisième trimestre consécutif, défiant ainsi la baisse des volumes de transactions au comptant à l'échelle du secteur.
La société a souligné l’expansion des produits d’actions, des offres d’actions symboliques et des contrats à terme conventionnels comme des domaines de croissance qui compensent la faiblesse des marchés au comptant des crypto-monnaies.
Des acquisitions stratégiques alimentent le portefeuille de produits
Payward a poursuivi une stratégie d'acquisition agressive pour élargir sa gamme de produits financiers. La société a finalisé l'acquisition de la plateforme de produits dérivés Bitnomial le 1er mai, complétant ainsi ses capacités de produits dérivés réglementés aux États-Unis.
Le 1er juillet, la société a intégré le fournisseur de paiements stables Reap dans ses opérations. Plus tard en juillet, Payward a annoncé son intention d'acquérir la division d'infrastructure de portefeuille de Magic Labs afin d'améliorer ses offres de services d'entreprise.
Ces transactions font suite à l'achat par la société en mai 2025 de la plateforme de négociation de contrats à terme NinjaTrader, entre autres ajouts stratégiques.
Tout au long du trimestre, Payward a lancé plusieurs lancements de produits. Les nouvelles offres comprenaient des transactions sur marge au comptant conformes et des contrats à terme perpétuels pour les clients américains, des opportunités d'investissement tokenisées avant l'introduction en bourse et des produits de prêt garantis par des cryptomonnaies.
Le DeFi Earn Bitcoin Vault de la société a attiré environ 400 millions de dollars de dépôts de clients.
Payward a également souligné l'accélération de la croissance sur les marchés européens suite à son autorisation de conformité dans le cadre du MiCA, le cadre réglementaire complet des crypto-monnaies adopté par l'Union européenne.
Le co-PDG Arjun Sethi a caractérisé l'approche de l'entreprise comme développant « une plate-forme plutôt qu'un ensemble de produits », intégrant une infrastructure de crypto-monnaie, d'actions, de produits dérivés et de services financiers réglementés.
La société a suspendu ses projets d’introduction en bourse plus tôt en 2026 et n’a pas encore divulgué de calendrier révisé pour poursuivre une cotation en bourse.
Les résultats trimestriels démontrent qu'une entreprise réduit systématiquement sa dépendance aux revenus du trading au comptant de crypto-monnaie, les services de paiement, les produits d'actifs tokenisés et les contrats dérivés jouant un rôle de plus en plus important dans sa stratégie d'expansion.
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