- KPMG a émis une opinion sans réserve sur les résultats financiers 2025 de Tether.
- Les réserves de Tether dépassaient les engagements de 6,814 milliards de dollars à la fin de l'année.
Tether affirme que KPMG US a achevé son premier audit complet des états financiers de la société derrière l'USDT, émettant une opinion sans réserve sur ses comptes 2025. L'audit a révélé que les réserves dépassaient les engagements de 6,814 milliards de dollars à la fin de l'année, mais ce chiffre n'est qu'un instantané des finances de Tether au 31 décembre 2025, et non de ses réserves actuelles.
Ce que couvre l’audit de KPMG
Tether a annoncé jeudi que KPMG US avait achevé l'audit de Tether International, SA de CV, couvrant l'exercice clos le 31 décembre 2025.
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L'audit a porté sur les états financiers de Tether International pour l'exercice clos le 31 décembre 2025, y compris son bilan, son compte de résultat, l'évolution des capitaux propres et ses flux de trésorerie.
Tether indique que KPMG a examiné le bilan, le compte de résultat, les variations des capitaux propres, les flux de trésorerie et d'autres preuves à l'appui des états financiers. La société a également déclaré que les auditeurs avaient physiquement compté et inspecté ses réserves d’or.
Le directeur financier de Tether, Simon McWilliams, a déclaré que les états audités indiquaient que les réserves dépassaient les engagements de 6,8 milliards de dollars à la fin de 2025.
Ce que l'audit ne montre pas
Tether a annoncé l'audit et décrit les conclusions de KPMG, mais les états financiers audités complets, les notes et la répartition détaillée des réserves n'ont pas été rendus publics.
Ce n’est pas inhabituel pour une entreprise privée. Contrairement aux entreprises publiques, les entreprises privées aux États-Unis ne sont généralement pas tenues de publier leurs audits ou leurs états financiers.
Mais Tether est également l'émetteur du plus grand stablecoin au monde et a fait de l'audit une étape majeure en matière de transparence. Sans les déclarations sous-jacentes et les détails des réserves, les analystes externes doivent encore s'appuyer largement sur le récit de Tether sur les découvertes de KPMG.
Ce que signifient réellement les 6,8 milliards de dollars
Le chiffre de 6,814 milliards de dollars représente la différence entre les actifs de réserve déclarés de Tether et ses passifs à un moment précis : le 31 décembre 2025.
Entre-temps, les rapports trimestriels ultérieurs de Tether fournissent un aperçu plus récent.
Son attestation du deuxième trimestre 2026, couvrant le 30 juin 2026, faisait état de réserves excédentaires de 4,11 milliards de dollars. C'est environ 40 % de moins que l'excédent de 6,814 milliards de dollars déclaré à la fin de 2025.
Pourquoi l'audit est important maintenant
L'audit intervient alors que Tether progresse davantage sur le marché américain, y compris son stablecoin USAT aligné sur la loi GENIUS, lancé avec Anchorage Digital, et alors qu'il chercherait à lever 15 à 20 milliards de dollars pour une valorisation de 500 milliards de dollars.
Tether a fait face à des années d'examen minutieux sur ses réserves et ses divulgations. La société a été condamnée à une amende de 41 millions de dollars par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en 2021 pour avoir déformé ses réserves, et un règlement distinct de 18,5 millions de dollars avec le procureur général de New York la même année a entretenu les doutes sur le soutien de l'USDT pendant des années.
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