Saturn ajoute des actions tokenisées Ondo aux produits STRC

Saturn s'est associé à Ondo pour ajouter STRCon et d'autres titres tokenisés à ses produits basés sur STRC tout en obtenant un investissement stratégique non divulgué de la société de tokenisation.

Saturn a déclaré dans un fil de discussion X du 13 août que l'accord intégrerait les « actifs tokenisés de qualité institutionnelle » d'Ondo dans des produits structurés construits autour des actions privilégiées perpétuelles extensibles de série A à taux variable de Strategy, qui se négocient au Nasdaq sous le symbole STRC.

Dans le cadre de la première intégration prévue, Saturn introduira STRCon dans sUSDat. STRCon est la version tokenisée de STRC d'Ondo et offre une exposition économique aux actions privilégiées via une infrastructure basée sur la blockchain.

Parallèlement à l'accord produit, Ondo a réalisé un investissement stratégique dans Saturn. Aucune des deux sociétés n'a divulgué le montant investi, la valorisation de Saturn, la forme de l'investissement ou toute participation reçue par Ondo.

Une date de déploiement était également absente de l'annonce. Saturn n'a pas identifié quels actifs émis par Ondo pourraient suivre STRCon ni fourni de détails sur la part de la réserve sUSDat qui pourrait être allouée au titre tokenisé.

Saturn commencera l'intégration avec STRCon

Saturn exploite deux principaux actifs numériques qui séparent la liquidité en dollars de l'exposition aux actions privilégiées de Strategy.

USDat est un actif indexé sur le dollar et adossé à des bons du Trésor américain symbolisés. Les utilisateurs peuvent miser sur USDat pour recevoir sUSDat, dont la réserve est actuellement liée au STRC et dont la valeur augmente à mesure que les dividendes des actions privilégiées augmentent.

Plutôt que de verser aux détenteurs une distribution fixe, Saturn intègre les revenus générés par ses actifs sous-jacents dans la valeur d'échange du sUSDat. Son site Web indique que les rendements sont variables et non garantis.

L'ajout de STRCon pourrait donner à Saturn une route en chaîne vers la même sécurité sous-jacente qui prend déjà en charge sUSDat. Selon Ondo, STRCon suit la performance économique des actions privilégiées de Strategy mais ne donne pas aux détenteurs de jetons la propriété directe des actions.

Ondo utilise le suffixe « on » pour les titres émis via sa plateforme de tokenisation. STRCon fait donc référence au produit STRC tokenisé d'Ondo plutôt qu'à un autre titre préféré émis par Strategy.

Des rapports antérieurs sur les produits DeFi liés au STRC ont révélé que le sUSDat de Saturn avait atteint une valeur marchande d'environ 100 millions de dollars début juin. Le rapport révèle également que sUSDat a diminué de 3,7 % au cours d'une semaine lorsque les actions privilégiées sous-jacentes étaient sous pression.

Saturn n'a pas précisé si STRCon remplacerait toute exposition STRC directement détenue ou siégerait aux côtés des actifs de réserve existants. Les détails sur la garde, le calendrier de rachat et le traitement des dividendes dans le cadre du nouvel accord restent également indisponibles.

Ondo apporte plus de 440 titres au partenariat

Ondo Stocks répertorie plus de 440 actions tokenisées et fonds négociés en bourse sur Ethereum, BNB Chain et Solana. La société a déclaré une valeur d'environ 1,02 milliard de dollars détenue sur la plateforme au 13 août.

Chaque titre tokenisé Ondo est adossé aux actions, ETF ou espèces correspondants détenus auprès de courtiers enregistrés aux États-Unis, selon la société. Ondo fait également appel à un agent de vérification indépendant pour examiner le support des actifs et à un agent de sécurité qui détient une sûreté sur la garantie.

Les détenteurs de jetons bénéficient d'une exposition économique aux variations de prix et aux dividendes réinvestis après retenue fiscale applicable. Les informations légales d'Ondo indiquent que les jetons ne sont pas des actions ou des ETF et ne donnent pas aux détenteurs le droit de recevoir les titres sous-jacents.

La frappe et le rachat sont généralement disponibles 24 heures sur 24, du dimanche soir au vendredi soir, sur la base de l'heure de l'Est des États-Unis. Les transferts en chaîne peuvent avoir lieu tout au long de la semaine, bien que les plateformes prises en charge, les conditions du marché et les restrictions juridictionnelles puissent affecter la disponibilité.

Fin juillet, Ondo a obtenu l'approbation de la FINRA liée à ses activités d'actions américaines tokenisées. À l'époque, la société avait déclaré que ses produits tokenisés avaient dépassé 2,5 milliards de dollars en valeur totale verrouillée, tandis qu'Ondo Stocks avait généré plus de 7 milliards de dollars en volume de transactions cumulé.

L'annonce de Saturn identifie uniquement STRCon comme le premier actif Ondo destiné à sUSDat. Le catalogue d'Ondo pourrait permettre au protocole d'ajouter d'autres actions ou fonds tokenisés, mais aucune des parties n'a nommé d'autres titres ni approuvé des allocations de portefeuille.

STRC porte un taux de dividende variable de 12 %

La stratégie a introduit le STRC en juillet 2025 avec un montant déclaré de 100 $ et un taux de dividende annualisé initial de 9 %. Contrairement à une obligation conventionnelle, le STRC n'a pas de date d'échéance, tandis que son dividende peut être ajusté selon les conditions énoncées dans le prospectus de la société.

Après plusieurs augmentations, Strategy a fixé le taux annualisé à 12 % pour les périodes de dividende commençant en juillet 2026. La société a conservé le même taux pour le mois d'août même si les actions privilégiées ont terminé le mois de juillet à plus de 10 % en dessous de leur montant indiqué, comme crypto.news l'a précédemment rapporté dans sa couverture du dividende STRC de 12 %.

Strategy a déclaré qu'elle évaluait le paiement en utilisant le prix de négociation de STRC, les rendements du marché, les écarts de crédit, le prix et la volatilité du Bitcoin, sa réserve en dollars américains, les conditions du marché des capitaux et la structure du capital de l'entreprise. La direction a recommandé de maintenir le taux à 12 % jusqu'à ce que le STRC enregistre des échanges soutenus à près de 100 $.

Le paiement des dividendes reste soumis à la déclaration du conseil d'administration de Strategy. Les informations publiques de la société préviennent que le taux actuel n'indique pas ce que les investisseurs recevront dans les périodes futures et que les paiements en espèces ne sont pas garantis.

Suite à l'approbation des actionnaires en juin, Strategy a également modifié le calendrier de dividendes de STRC de mensuel à deux fois par mois. Dans le cadre du calendrier de paiement bimensuel, les dates d'enregistrement tombent le 15 et le dernier jour de chaque mois, le paiement étant effectué à la date d'enregistrement suivante.

Le PDG de Strategy, Phong Le, avait déclaré à l'époque que des paiements plus fréquents pourraient améliorer la liquidité et permettre aux actionnaires de réinvestir leurs rendements plus tôt. La première date d'enregistrement bimensuel est tombée le 30 juin, suivie du premier paiement le 15 juillet.

Les investisseurs américains sont confrontés à des restrictions d'accès

Bien que STRC soit négocié au Nasdaq et puisse être acheté via des comptes de courtage américains traditionnels, le produit STRCon d'Ondo n'est généralement pas disponible pour les personnes américaines.

Ondo Global Markets BVI Limited émet les titres tokenisés. Selon les révélations d'Ondo, les jetons n'ont pas été enregistrés en vertu du US Securities Act de 1933 et ne peuvent pas être offerts ou vendus aux États-Unis sans enregistrement ou exemption applicable.

Les détenteurs non américains éligibles bénéficient d'une exposition économique au titre sous-jacent plutôt qu'aux droits d'actionnaire attachés au STRC détenu directement. Les dividendes réinvestis peuvent également être réduits des retenues à la source applicables avant d'être incorporés au rendement total du jeton.

Saturne applique des limites géographiques similaires. Son site Web indique que ses produits sont disponibles pour les participants éligibles en dehors des États-Unis et ne sont pas proposés là où les règles locales interdisent leur distribution.

Les investisseurs directs STRC détiennent une créance privilégiée cumulative régie par les conditions déposées par Strategy auprès de la SEC. Strategy peut ajuster le taux de dividende dans les limites décrites dans son prospectus, tandis que les dividendes déclarés non payés peuvent accumuler des dividendes supplémentaires jusqu'à leur paiement.

Le dépôt permet également à Strategy de racheter les actions STRC pour 101 $ chacune, ou un montant supérieur choisi par la société, plus les dividendes accumulés et impayés. Les porteurs peuvent exiger le rachat au montant indiqué majoré des dividendes impayés après un changement fondamental admissible, sous réserve des conditions et limites contenues dans le prospectus.