Les revenus de BitGo au deuxième trimestre augmentent de 80 % pour atteindre 4,3 milliards de dollars alors que la perte atteint 19 millions de dollars

BitGo Holdings a déclaré un chiffre d'affaires de 4,33 milliards de dollars au deuxième trimestre le 12 août, en hausse de 79,6 % par rapport à 2,41 milliards de dollars un an plus tôt, alors que les ventes d'actifs numériques et son activité de stablecoin se développaient.

L'entreprise a néanmoins enregistré une perte nette de 19 millions de dollars, contre 38,3 millions de dollars de bénéfice net un an plus tôt, selon son communiqué. La perte s'est fortement réduite par rapport aux 60,7 millions de dollars du premier trimestre.

Les résultats dressent un tableau plus mitigé que ne le suggère l’augmentation globale des revenus. La plupart des revenus de BitGo proviennent de ventes d'actifs numériques qui sont déclarées sur une base brute et entraînent des coûts directs presque équivalents. Le trimestre a également été marqué par une réduction des effectifs de 15 %, des faiblesses persistantes en matière de contrôle interne et un prochain changement de directeur financier.

Les revenus de 4,3 milliards de dollars de BitGo s'accompagnent de 4,29 milliards de dollars de coûts directs

Les ventes d'actifs numériques ont généré 4,20 milliards de dollars de revenus, en hausse de 84,3 % sur un an. Cependant, l'entreprise a encouru 4,19 milliards de dollars de coûts directs connexes, laissant environ 7,1 millions de dollars de marge. Sa marge commerciale est tombée à 17 points de base contre 32 points de base au premier trimestre, la baisse des spreads sur certaines transactions au comptant et une plus petite composition de produits dérivés ayant pesé sur l'économie.

Les revenus de Stablecoin-as-a-Service ont augmenté de 148 % pour atteindre 38,8 millions de dollars. Cette entreprise comportait 35,7 millions de dollars de frais de sponsoring et un taux de participation de 8 %. Les revenus du jalonnement ont évolué dans l'autre sens, tombant de 28,8 % à 64,7 millions de dollars, tandis que les revenus des abonnements et des services ont augmenté de 8,5 % à 27,5 millions de dollars.

Comme indiqué précédemment, le chiffre d'affaires de BitGo au premier trimestre a atteint 3,77 milliards de dollars tandis que sa perte nette s'est élargie à 60,7 millions de dollars. Le deuxième trimestre a donc prolongé la croissance du chiffre d'affaires tout en produisant une perte GAAP plus faible que le trimestre précédent.

La croissance des clients s'est poursuivie malgré la baisse des prix des cryptomonnaies

BitGo a terminé le trimestre avec 5 833 clients, en hausse de 26,2 % par rapport aux 4 621 un an plus tôt. Les actifs sur la plateforme s'élevaient à 65,2 milliards de dollars, en baisse de 27,8 % par rapport aux 90,3 milliards de dollars de la comparaison non ajustée. En utilisant les prix médians des actifs numériques du trimestre en cours pour éliminer les effets de prix, BitGo a calculé les actifs normalisés sur la plateforme à 65,2 milliards de dollars, en hausse de 31,4 % d'une année sur l'autre.

Les actifs normalisés mis en jeu ont augmenté de 36,1 % pour atteindre 11,9 milliards de dollars, bien que les actifs jalonnés non ajustés aient diminué de 53,6 % par rapport à l'année précédente. La société a continué à développer son infrastructure institutionnelle en dehors de la garde. En juillet, Gate US a rejoint le réseau de règlement hors bourse de BitGo, permettant aux institutions de négocier tout en conservant les actifs sous-jacents sous la garde de BitGo Bank.

Les pertes diminuent après les coupes budgétaires, mais les contrôles internes restent faibles

L'inversion des bénéfices d'une année sur l'autre est en partie due aux propres actifs numériques de BitGo. Elle a enregistré une perte latente de 18,8 millions de dollars au deuxième trimestre, contre un gain latent de 55,8 millions de dollars un an plus tôt. L'EBITDA ajusté était négatif de 4,2 millions de dollars, contre un positif de 3 millions de dollars au deuxième trimestre 2025 et une perte de 1,7 million de dollars au premier trimestre.

BitGo a également enregistré 1,3 million de dollars de coûts de restructuration après avoir supprimé près de 15 % de ses effectifs en juin. Sa présentation des résultats indique que la réduction devrait générer environ 9 millions de dollars d'économies annualisées à partir du troisième trimestre, tandis que ses mesures plus larges en matière de coûts devraient générer environ 15 millions de dollars d'économies de trésorerie annualisées. Ces économies restent des projections de l’entreprise.

Un nouveau dossier montre également que les faiblesses matérielles précédemment révélées de BitGo dans les contrôles de l'information financière restent non résolues. La direction a cité des faiblesses liées à l'accès aux technologies de l'information, aux examens manuels, à la séparation des tâches et au personnel financier. BitGo a déclaré que les problèmes n'avaient pas provoqué d'anomalies significatives dans les états financiers publiés précédemment et que les travaux de correction se poursuivraient en 2026.

La sortie du CFO et les perspectives du troisième trimestre définissent les prochains tests

Le directeur financier Ed Reginelli a informé le conseil d'administration le 10 août qu'il démissionnerait à compter du 15 septembre. BitGo a déclaré que le départ ne résultait pas d'un désaccord sur ses opérations, ses politiques ou ses pratiques. La société a lancé une recherche formelle de successeur, tandis que Reginelli restera disponible dans un rôle consultatif pendant la transition, selon son dossier.

Pour le troisième trimestre, la direction « s'attend[s] Les revenus déclarés sont relativement stables par rapport aux performances du deuxième trimestre » dans les ventes d'actifs numériques. Il prévoit des revenus de jalonnement globalement stables, une croissance séquentielle des abonnements et des services, une croissance modeste des pièces stables et une baisse des dépenses d'exploitation. Les perspectives supposent que les prix des actifs numériques et l'activité du marché restent proches des niveaux récents, ce qui rend ces chiffres conditionnels plutôt que garantis.

BitGo a terminé le mois de juin avec 159 millions de dollars en espèces, 2 523 sociétés détenaient du Bitcoin évalué à 147,7 millions de dollars et aucune dette au niveau de l'entreprise. Il dispose également d'une autorisation de rachat d'actions de 50 millions de dollars, bien qu'aucune action n'ait été achetée dans le cadre du programme au 30 juin.

BTGO a clôturé le 12 août à 4,99 $, en hausse d'environ 0,6 % au cours de la session ordinaire. Le rapport sur les résultats est arrivé après la cloche de clôture, ce qui signifie que jeudi sera la première séance de négociation régulière complète après que les investisseurs auront reçu les résultats.