- Le nouvel ETF comportera initialement des actions privilégiées émises par Strategy et Strive, avec des distributions mensuelles en reais, une protection contre le taux de change et une liquidité quotidienne ;
- Dans les conditions actuelles du marché, le fonds estime des distributions annuelles équivalentes au CDI majoré d'environ 3 % à 5 %, sans tenir compte de la variation de la valeur des actions ;
- Développé par OranjeBTC en partenariat avec 3R Investimentos et MarketVector, DIGY11 devrait faire ses débuts sur B3 début septembre.
Rio de Janeiro, 12 août 2026 – OranjeBTC (B3 : OBTC3), la société brésilienne Bitcoin, annonce le lancement du Digital Yield ETF (DIGY11), le premier ETF coté sur B3 dédié aux actions privilégiées internationales émises par des sociétés de l'écosystème Bitcoin.
Structuré pour effectuer des distributions mensuelles en reais, DIGY11 sera géré par 3R Investimentos, un indice de référence fourni par MarketVector et l'administration fiduciaire par Banco Daycoval. Le portefeuille initial sera composé d'actions privilégiées émises par Strategy, via STRC, et par Strive, via SATA. Le fonds bénéficiera d'une protection contre le taux de change et d'une liquidité quotidienne et devrait faire ses débuts sur le B3 début septembre.
« Nous avons développé DIGY11 sur la base de la révolution que Strategy et Strive promeuvent sur le marché des capitaux aux États-Unis. Ce sont des instruments qui combinent des revenus récurrents avec une protection élevée des actifs, soutenus par certains des plus grands soldes Bitcoin au monde. Notre rôle était de transformer cette innovation en un produit local, négocié en reais et accessible par B3. « déclare Guilherme Gomes, fondateur et PDG d'OranjeBTC.
Revenu mensuel et accès à l’économie numérique mondiale
DIGY11 sera négocié en reais sur B3, avec une protection quotidienne en matière de liquidité et de taux de change. Les revenus provenant des actifs internationaux du portefeuille seront convertis et distribués mensuellement en reais aux actionnaires, sous réserve des frais et autres conditions du fonds.
Dans les conditions actuelles du marché, le fonds estime des distributions annuelles équivalentes au CDI majorées d'environ 3 % à 5 %. L'estimation ne tient pas compte de la variation de la valeur des actions et ne constitue pas une garantie de rentabilité.
Initialement, le portefeuille sera composé d'actions privilégiées émises par Strategy, via STRC, et par Strive, via SATA, STRC représentant la plus grande partie de la composition initiale. Ces instruments ont été structurés pour effectuer des distributions récurrentes en dollars et sont émis par des sociétés qui détiennent Bitcoin dans une partie importante de leur bilan.
DIGY11 n’investira pas directement dans Bitcoin et ne cherche pas non plus à remplacer l’exposition directe à l’actif. Sa proposition est d'offrir un revenu alternatif pour les portefeuilles, avec une couverture d'actifs pertinente et un accès à l'économie numérique mondiale. Depuis leurs lancements respectifs, et malgré leur histoire encore courte, les instruments qui composent le portefeuille affichent une volatilité inférieure à celle du Bitcoin.
La structure ETF rassemble cette stratégie dans un produit local et transparent, avec des critères de composition objectifs, une divulgation quotidienne du portefeuille et de la valeur nette de l'action et une négociation quotidienne sur B3.
« L'investisseur n'aura pas besoin d'ouvrir un compte à l'étranger, d'effectuer des opérations de change ou de sélectionner individuellement chaque actif. De plus, la structure locale peut offrir une plus grande efficacité fiscale en matière d'investissement direct à l'étranger. DIGY11 transforme une stratégie internationale encore peu accessible en un produit local, transparent et négocié en bourse. »explique Guiga Ferreira, directrice financière d'OranjeBTC.
Indice développé par OranjeBTC et MarketVector
L'ETF suivra l'indice MarketVector Bitcoin Treasury Preferred Equity BRL Hedged, dont la méthodologie a été développée par OranjeBTC en partenariat avec MarketVector, une société du groupe VanEck, l'un des principaux gestionnaires d'investissements mondiaux, avec plus de 200 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
L'indice sélectionne, sur la base de critères objectifs, des actions privilégiées émises par des sociétés publiques de l'écosystème Bitcoin, en se concentrant sur des instruments cotés, à long terme ou sans expiration, et structurés pour effectuer des distributions récurrentes en dollars.
La méthodologie prend en compte des facteurs tels que la liquidité, la participation de Bitcoin au bilan, la taille des réserves de l'entreprise, le niveau d'effet de levier et l'historique de paiement des distributions. Les émetteurs qui dépassent les limites de levier définies ne sont plus éligibles, ce qui renforce l’accent mis sur des structures de capitaux propres plus résilientes.
DIGY11 intègre également une protection de change, cherchant à réduire l'impact des fluctuations entre le dollar et le réal sur la performance du fonds.
« Nous avons créé une méthodologie transparente, basée sur des critères objectifs et prêts à suivre l'évolution de cette catégorie. Il s'agit d'un marché relativement nouveau, mais il rassemble déjà des émetteurs pertinents, des instruments liquides et des bilans solides »dit Gomes.
Couverture élevée des actifs
L'un des principaux fondements de la stratégie est la solidité des actions des émetteurs dont les actions privilégiées font partie de l'indice. Compte tenu des obligations de distribution annuelles et en actualisant les obligations prioritaires sur ces instruments, les réserves combinées de Strategy et Strive sont équivalentes à environ 2,80 USD en espèces et 28 USD en Bitcoin pour chaque 1 USD distribué annuellement par les deux sociétés.
En d’autres termes, les liquidités disponibles équivaut à elles seules à environ deux ans et demi de distributions. En incluant les réserves de Bitcoin, la couverture totale des actifs correspond à environ 30 ans de distributions, aux prix actuels.
« Le point central de la thèse est la solidité des bilans. Pour chaque dollar de distribution annuelle, il existe une couverture d'actifs pertinente en Bitcoin et en cash. Il s'agit d'une structure différenciée, qui combine des revenus récurrents avec des actifs globaux, liquides et rares. »dit Gomes.
Cette couverture patrimoniale ne constitue pas une garantie de paiement ou de rentabilité. Les actifs restent dans les bilans des émetteurs, ne sont pas ségrégués au profit du fonds ou de ses actionnaires, et la part de couverture Bitcoin varie en fonction du prix de l'actif. DIGY11 est un ETF à revenu variable, n'est pas garanti par la FGC et est soumis aux risques de marché, de crédit, de liquidité et d'émetteur.
Une innovation créée aux États-Unis et accessible au Brésil
Strategy a été le pionnier de la catégorie désormais connue sous le nom de « crédit numérique » : des actions privilégiées perpétuelles structurées pour générer des revenus récurrents en dollars américains, soutenues par des bilans d'entreprises qui contiennent d'importantes réserves de Bitcoin. Ces instruments sont des titres de participation, et non des instruments de dette, conçus pour générer des revenus plutôt que pour s’exposer au prix du Bitcoin.
La catégorie s'est rapidement développée. Un peu plus d'un an après son lancement, le STRC de Strategy a dépassé les 10 milliards de dollars américains en valeur notionnelle en circulation, avec un volume de transactions quotidien moyen d'environ 160 millions de dollars américains au cours des 30 derniers jours. Strive est devenu le deuxième émetteur de la catégorie en lançant SATA, en novembre 2025, en structurant sa base de capital autour de cet instrument et en levant plus de 780 millions de dollars américains.
Les deux sociétés effectuent des distributions sans interruption depuis le lancement de leurs instruments, y compris lors d'une forte correction du prix du Bitcoin. DIGY11 donnera aux investisseurs brésiliens l'accès à cette innovation via un véhicule réglementé, coté localement et négocié en reais sur B3.
« Le crédit numérique est une nouvelle classe d'actifs, et le voir atteindre les investisseurs latino-américains via un véhicule local et réglementé est exactement le type d'expansion pour lequel le STRC a été créé »déclare Michael Saylor, fondateur et président exécutif de Strategy.
Le fonds détiendra des titres des deux émetteurs et l'indice est conçu pour inclure d'autres émetteurs dans la mesure où ils répondent à ses critères d'éligibilité.
« Le crédit numérique évolue d'une innovation pionnière, d'une entreprise unique à une véritable classe d'actifs, avec de multiples émetteurs et une demande mondiale croissante. Le lancement d'un indice et d'un ETF structurés autour de cette catégorie représente une étape importante pour apporter des revenus garantis par Bitcoin aux investisseurs du monde entier. »a déclaré Matt Cole, président-directeur général de Strive.
Partenaires stratégiques
OranjeBTC est le créateur de produits, le consultant en fonds et l'investisseur principal. La société a également développé, en partenariat avec MarketVector, la méthodologie des indices de référence.
3R Investimentos sera responsable de la gestion du portefeuille et de la mise en œuvre de la stratégie. MarketVector agira en tant que fournisseur d'indice, effectuant son calcul et sa maintenance. Banco Daycoval sera responsable de l'administration fiduciaire et du fonctionnement réglementaire du fonds.
« Nous avons réuni un groupe de partenaires aux compétences complémentaires et leaders dans leurs domaines : OranjeBTC, 3R Investimentos, MarketVector et Daycoval. Cette combinaison de connaissances, de gestion, de structuration, de distribution et d'infrastructure a été fondamentale pour apporter une stratégie internationale innovante à l'investisseur brésilien »déclare Tomas Awad, fondateur de 3R Investimentos.
Le lancement de DIGY11 marque l'entrée d'OranjeBTC dans le développement de produits financiers destinés à l'économie numérique et étend ses opérations au-delà de la gestion de sa propre trésorerie.
« Depuis notre création, nous avons clairement indiqué qu'OranjeBTC serait plus qu'une société de trésorerie. Nous voulons contribuer à construire l'infrastructure financière de l'écosystème Bitcoin, à développer de nouveaux produits et à rapprocher cette nouvelle économie des investisseurs brésiliens. »dit Guilherme Gomes.
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