L'action Supermicro (SMCI) a bondi de près de 10 % après la bourse mardi. Il fait suite à Super Micro Computer qui affiche une marge brute trimestrielle de 17,5 %, soit presque le double de l'an dernier, et un carnet de commandes record.
Il y a moins de deux ans, le fabricant de serveurs IA se battait pour conserver sa cotation au Nasdaq. Il prévoit désormais un chiffre d'affaires annuel pouvant atteindre 72 milliards de dollars.
Pourquoi les actions de Supermicro se sont redressées avec des marges doublées
Supermicro a publié ses résultats après la clôture de mardi. Les ventes nettes ont atteint 11,1 milliards de dollars pour le trimestre clos le 30 juin, soit près du double des 5,8 milliards de dollars de l'année précédente.
Pourtant, le mouvement de marge a volé la vedette. La marge brute a atteint 17,5 %, contre 9,9 % trois mois plus tôt. Le bénéfice net a été multiplié par six pour atteindre 1,18 milliard de dollars.
Le bénéfice ajusté, qui exclut les rémunérations à base d'actions, a atteint 1,70 $ par action. C'était deux fois et demie le consensus de 68 cents suivi par Zacks. Le chiffre d'affaires, quant à lui, se situe dans la partie inférieure de l'objectif de l'entreprise, compris entre 11 et 12,5 milliards de dollars.
Les faibles marges ont longtemps été le point faible de Supermicro. Les gros clients du cloud ont réduit les prix et les concurrents se sont battus avec acharnement pour chaque accord de serveur IA. Les chiffres publiés mardi repoussent également les craintes d'un ralentissement des dépenses en matière d'IA.
« À mesure que la demande s'accélère, nous améliorons la rentabilité grâce à une gamme de clients d'entreprise plus riche et à une adoption plus large de notre architecture optimisée Data Center Building Block Solutions® (DCBBS) », a expliqué le fondateur et PDG Charles Liang, l'amélioration du compte de résultat.
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Un carnet de commandes record établit une année de 72 milliards de dollars
Supermicro s'attend à un chiffre d'affaires de 14,5 à 15,5 milliards de dollars pour le trimestre de septembre, soit plus de 30 % de plus que celui de juin. Les ventes totales de l’exercice 2027 devraient se situer entre 65 et 72 milliards de dollars. Le haut de gamme se situe 84 % au-dessus des 39,1 milliards de dollars de l’exercice 2026.
Liang a déclaré que la société avait enregistré plus de 60 milliards de dollars de nouvelles commandes et ajouté plusieurs centaines de clients entreprises en un an. Une mise à jour préliminaire de juillet a signalé une augmentation des commandes et a fait grimper le stock de plus de 20 % en une journée.
La vague de commandes correspond à de lourdes dépenses dans le matériel d'IA, où l'accord de 500 milliards de dollars de Nvidia a soulevé des questions sur la qualité de la demande.
Le rallye prolonge l’un des retours les plus marquants dans le domaine du matériel d’IA. Le vendeur à découvert Hindenburg Research a accusé l'entreprise de manipulation comptable en août 2024. Le commissaire aux comptes Ernst & Young a ensuite démissionné et les actions ont perdu environ un tiers de leur valeur en une journée.
Supermicro a déposé ses rapports différés en février 2025 et a conservé sa cotation au Nasdaq.
Cette histoire cache encore les chiffres. Les résultats sont préliminaires et non audités, et le conseil examine certaines transactions liées au contrôle des exportations. Les stocks ont presque triplé pour atteindre 12,9 milliards de dollars et les opérations ont consommé 6,8 milliards de dollars de liquidités pour l'année.
Le rassemblement repose désormais sur une seule question. Des marges proches de 17 % peuvent-elles survivre alors que ce retard se transforme en systèmes expédiés ? Le trimestre de septembre offrira la première réponse.
L'article Supermicro Stock bondit de 10 % grâce à des marges doublées et un backlog record d'IA apparaît en premier sur BeInCrypto.