Citadel Securities s'attend à ce que la Réserve fédérale augmente ses taux d'intérêt mercredi. Le dossier de la société se concentre sur une augmentation d'un quart de point, contre un consensus de marché favorable à un maintien.
Frank Flight, responsable de la stratégie macro de la société, a exposé le cas dans une note client. Il a fait valoir que les traders n’avaient pas pleinement pris en compte le virage belliciste de la banque centrale.
Pourquoi une hausse des taux en juillet serait plus importante qu'en septembre
Flight a déclaré qu'agir cette semaine aurait plus de poids que d'attendre. Il a déclaré que cette évolution pourrait modifier les attentes du marché concernant l'approche de la Fed dans la lutte contre l'inflation.
Une hausse plus précoce influencerait également la manière dont les entreprises fixent les prix et la manière dont les travailleurs formulent leurs revendications salariales. Ce séquençage est important car il pourrait réduire le resserrement total nécessaire plus tard. Cela renforcerait également l'engagement de Warsh de restaurer la stabilité des prix.
« Le marché pourrait encore une fois sous-estimer l'ampleur du virage belliciste de la Fed », a noté Flight.
Malgré la faiblesse des données sur l'emploi et l'inflation qui réduisent les attentes d'une baisse des taux en juillet, Flight a soutenu que le tableau d'ensemble laisse toujours présager des risques d'inflation persistants et un marché du travail stable.
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Comment les traders évaluent la décision de la Fed de mercredi
Dans le même temps, les traders sont toujours favorables à un maintien, même si les probabilités d'une hausse ont fortement augmenté. L’ampleur de ce changement varie selon le lieu.
CME FedWatch a estimé mardi les chances d'une augmentation de 25 points de base à 37,9%. Ce chiffre s'élevait à 25,7% la semaine précédente.
Les marchés de prévision restent plus prudents. Kalshi a évalué le même résultat à 28 %, tandis que Polymarket l'a évalué à 27,5 %.
Les deux sites ont fortement revu leurs prix au cours de la dernière journée. Le contrat de hausse de Kalshi a gagné 8 points et a généré un volume de plus de 45 millions de dollars, tandis que le marché décisionnel de Polymarket en juillet s'est négocié à plus de 107 millions de dollars.
Les économistes pensent de la même manière. Reuters a interrogé 104 prévisionnistes entre le 17 et le 21 juillet. Aucun ne s'attend à une décision lors de cette réunion.
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