La Douma d'État russe a approuvé le 21 juillet un vaste projet de loi sur la cryptographie qui intègre le commerce dans un système financier agréé. Les critiques de l’industrie affirment que ces règles pourraient démanteler le marché qu’elles prétendent réglementer.
Les législateurs ont adopté le projet de loi n° 1194918-8 en deuxième et troisième lectures le même jour. Il faut encore l'approbation du Conseil de la Fédération et du président Vladimir Poutine.
Les principales règles débuteraient le 1er septembre, suivies d'une période de transition se terminant le 1er juillet 2027.
Un marché légal aux portes étroites
Le projet de loi permet aux particuliers et aux entreprises d’acheter et de vendre des crypto-monnaies par l’intermédiaire d’intermédiaires russes agréés.
Ceux-ci comprendront des courtiers, des gestionnaires d’actifs, des bourses, des dépositaires numériques et une nouvelle classe d’échangeurs de crypto enregistrés.
Un dépôt numérique conserverait et enregistrerait les crypto-monnaies des clients, un peu comme un dépositaire traditionnel. Les paiements cryptographiques pour des biens et services en Russie resteront interdits.
Les investisseurs particuliers doivent passer un test et ne peuvent acheter que les actifs les plus liquides sélectionnés selon les critères de la Banque de Russie.
Leur limite sera de 300 000 roubles par an par chaque intermédiaire. Les critères actuels admettraient probablement Bitcoin, Ethereum et USDT. Les investisseurs qualifiés ne sont confrontés à aucun plafond d’achat.
Les changes perdent leur rail bancaire
À partir du 1er juillet 2027, les banques russes devront bloquer les paiements directs vers les bourses étrangères sans licence.
Le fondateur de GMT Legal, Andrey Tugarin, a déclaré que les utilisateurs ne pourront plus financer les plateformes étrangères directement via les banques russes après cette date.
Certains transferts cryptographiques seront également soumis à une période de refroidissement antifraude de 48 heures. Les seuils seront de 300 000 roubles pour les transferts au sein des infrastructures russes et de 100 000 roubles pour les transferts d’actifs vers des infrastructures internationales.
Un marché construit à partir de zéro
Les échangeurs enregistrés auront besoin d'un capital d'au moins 15 millions de roubles. Ils doivent installer des systèmes antifraude, séparer les actifs des clients des fonds de l’entreprise et respecter des règles strictes de conformité, de personnel et de cybersécurité.
« Les échangeurs de crypto-monnaies constituent une forme juridique complètement nouvelle », a déclaré Tugarin. Aucune entreprise russe existante ne détient automatiquement ce statut.
Cependant, le projet de loi donne aux exportateurs, importateurs, mineurs, échangeurs et dépositaires un accès plus large aux crypto-monnaies pour le commerce extérieur. Cela crée également une voie plus claire pour l’USDT, l’USDC et d’autres pièces stables en les classant comme instruments numériques étrangers.
« C'est une interdiction »
Le fondateur d'Exved, Sergueï Mendeleïev, a déclaré que l'industrie avait soumis des propositions détaillées depuis décembre 2025, mais que les législateurs les avaient largement ignorées.
Il a fait valoir que le cadre favorise certaines banques, bourses et participants au commerce extérieur tout en restreignant les utilisateurs ordinaires et les entreprises de cryptographie existantes.
Les sociétés financières traditionnelles pourraient également perdre des millions avant de réaliser que le trading de cryptomonnaies ne produira pas les marges escomptées, a-t-il déclaré.
« Ce n'est pas une réglementation. C'est une interdiction. Comme les casinos ou le Forex », a conclu Mendeleïev.
Le projet de loi crée un accès légal aux crypto-monnaies via un système national étroitement contrôlé. Sa survie dépendra de la question de savoir si les utilisateurs et les entreprises accepteront ces limites ou continueront à opérer en dehors de celles-ci.
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