Points clés à retenir :
- Malgré les gains de prix de l'ETH, la faible activité en chaîne et les faibles volumes de DEX signalent la prudence des traders.
- Le jalonnement record d’Ethereum à 34 % réduit la pression de vente, mais une hausse soutenue nécessite des catalyseurs externes.
Ether (ETH) a testé mardi la barre des 1 950 $ pour la première fois en sept semaines, déclenchant 62 millions de dollars de liquidations sur des positions baissières à effet de levier. Cette décision a généré des gains de 29 % par rapport au plus bas de 1 500 $ du 26 juin et s’aligne sur l’humeur plus large du risque qui a poussé Bitcoin (BTC) au-dessus de 66 500 $. L’ETH peut-il atteindre 2 100 $ ?
Capitalisation boursière totale de la cryptographie (à gauche) par rapport à ETH/USD. Source : TradingView
Le prix de l'Ether a largement suivi la tendance globale du marché de la cryptographie, qui est passée à une dynamique positive en juillet. Les gains enregistrés mardi sur le marché boursier américain ont contribué à apaiser les inquiétudes des investisseurs concernant les valorisations tendues après le rallye boursier de l'intelligence artificielle. Les traders s'attendent à de solides bénéfices d'entreprise après la publication des résultats de la société 3M (MMM US) mardi matin.
La société mère de Google, Alphabet, devrait publier ses résultats trimestriels mercredi après la clôture des marchés boursiers américains. Les investisseurs s’attendent à une croissance de 64 % des revenus des services cloud dans un contexte d’investissements massifs en IA. Des bénéfices solides pourraient restaurer la confiance et aider à faire passer le marché des cryptomonnaies au-delà de la barre de la capitalisation totale de 2 000 milliards de dollars.
Les faibles métriques de la chaîne Ethereum et les dérivés ETH en sourdine persistent
Malgré les récentes hausses de prix des ETH, les mesures de la chaîne Ethereum montrent une stagnation. La demande de traitement blockchain n’a pas retrouvé les niveaux observés il y a six mois, en partie parce que les commerçants manifestent moins d’intérêt pour les memecoins et les jetons utilitaires. Certains des principaux projets d'Ethereum ont enregistré des pertes de 50 % ou plus depuis le début de l'année, notamment Ethena (ENA), Mantle (MNT) et Arbitrum (ARB).
Volumes DEX hebdomadaires du réseau Ethereum et revenus DApps, USD. Source : DéfiLlama
Les revenus hebdomadaires des applications décentralisées (DApps) d'Ethereum sont tombés à leurs niveaux les plus bas depuis septembre 2024, atteignant 9,8 millions de dollars. Parmi les plus performants figurent Sky (anciennement MakerDAO) avec 3,2 millions de dollars de revenus hebdomadaires et Chainlink, qui a rapporté 1,2 million de dollars sur la même période. Dans l’ensemble, les volumes d’échanges décentralisés (DEX) sont tombés à 7,2 milliards de dollars par semaine.
Les faibles données en ligne d'Ethereum reflètent l'ambiance morose des marchés de produits dérivés.
Taux de financement annualisé des contrats à terme perpétuels ETH. Source : Laevitas
Le taux de financement annualisé des contrats à terme perpétuels ETH a eu du mal à rester dans la fourchette neutre de 6 % à 12 % au cours du mois dernier. Néanmoins, le sentiment s’est amélioré depuis les taux négatifs observés fin juin, qui reflétaient une forte demande baissière. L’intérêt croissant pour le jalonnement d’Ethereum a probablement stimulé les attentes des traders en matière de hausse des prix et réduit les risques de baisse.
Données de jalonnement Ethereum. Source : StakingRewards
Selon les données de Staking Rewards, un montant record de 34 % de toute l’offre d’ETH est désormais mis en jeu, contre 33 % un mois plus tôt. Les analystes s'attendent à une réduction de la pression à la vente alors que les détenteurs à long terme continuent d'accumuler de l'offre, notamment Bitmine Immersion de Tom Lee (BMNR US), qui a ajouté 156 719 ETH au cours du mois dernier. L'entreprise contrôle désormais 4,8 % de l'offre disponible.
Le prix des ETH est 61 % inférieur au sommet historique d’août 2025, ce qui explique en partie pourquoi les haussiers manquent d’enthousiasme sur les marchés dérivés. Les faibles indicateurs de la chaîne et le marché baissier de six mois ont rendu les traders sceptiques quant à une hausse durable.
Le cheminement de l'Ether vers 2 100 $ dépend probablement d'une réduction de l'aversion au risque sur les marchés, ce qui rend les prévisions de revenus de Google mercredi particulièrement importantes.