La confiance dans Bitcoin augmente, mais elle n’est peut-être pas encore suffisante pour se défendre contre les pressions baissières.
En juillet, les perspectives du Bitcoin se sont considérablement améliorées. Après avoir atteint un nouveau plus bas du cycle en dessous de 58 000 $, la cryptomonnaie a montré sa fierté et a fortement réagi, réalisant une reprise importante avec un mouvement d'environ +12 %. Au moment de la rédaction de cet article, le $ BTC se négocie à 64 635 $, un niveau que de nombreux traders considèrent désormais comme une base pour viser une prolongation du rallye jusqu'à au moins la fin du mois.
La cible la plus attractive est celle de 70 000 $le niveau psychologique sur lequel certains opérateurs du marché des options ont concentré leurs paris à court terme. D'ici les prochaines semaines, le prix de Bitcoin pourrait facilement se rapprocher de ce seuil, également grâce à un optimisme qui se répand lentement parmi les passionnés. Cependant, à l’heure actuelle, les données en chaîne nous invitent implicitement à la prudence.
Bitcoin : l'intérêt augmente pour atteindre un objectif de 70 000 $ fin juillet
Selon les données de la plateforme Deribit, 70 000 $ représentent le prix d'exercice avec une valeur notionnelle supérieure à celle des contrats d'achat par rapport à tous les autres strikes de toutes les maturités cumulées de 2026. Au total, nous voyons plus de 25 300 contrats stipulés à ce niveau, équivalant à une valeur équivalente de 1,64 milliards de dollars.
De ce montant, environ 1,14 milliards préoccupation l'expiration du 31 juilletqui constitue actuellement l’expiration la plus chargée de l’année en termes d’open Interest, et donc celle à laquelle il faut prêter le plus d’attention pour évaluer l’éventuelle prolongation du rallye Bitcoin. Comme vous pouvez le voir sur le graphique, il y a beaucoup d'intérêt à porter le $ BTC au-dessus de 70 000 $ d'ici la fin du mois, avec le deuxième cible pertinente qui est celui de 72 000 $où on en trouve d'autres 720 millions de dollars de pari.
En attendant le volatilité implicite ça s'atténue (accompagné d'une structure par terme qui confirme le contango, c'est-à-dire une situation de faible stress à court terme), ainsi que le fausserce qui, par rapport au 13 juillet, montre une demande de protection nettement plus faible envers les options de vente. Par ailleurs, pour le 31 juillet le ratio put/call est largement en faveur de ceux qui recherchent une hausse : tous ces éléments laissent penser que Bitcoin pourrait alimenter davantage le poussée à la hausse dans les prochaines séances.
Soulignons également, comme le rapporte Laevitas, qu'une augmentation notable des stratégies a été observée ces dernières heures. spread d'appel haussier autour du fourchette de 70 000 $ à 72 000 $. Cela suggère que les traders s’attendent à un rallye modéré du Bitcoin jusqu’à la fin du mois, avec un potentiel de hausse concentré dans cette zone, mais sans parier sur une extension plus large du mouvement.
Les investisseurs Bitcoin à long terme limitent leurs pertes
Bien que le flux d'options sur le marché de Deribit ramène un climat d'optimisme dans l'air, il existe malheureusement également des signaux significatifs qui doivent être interprétés de manière baissière. L'un d'entre eux est le volume élevé de pertes réalisées inscrit par la catégorie de titulaire à long terme de Bitcoin, c'est-à-dire les investisseurs qui ont acheté l'actif cryptographique il y a plus de 6 mois, c'est-à-dire à des niveaux de prix bien supérieurs aux prix actuels.
À l'heure actuelle, les investisseurs à long terme profitent de l'essor positif de la cryptomonnaie pour limiter leurs pertes. tomes qui touche le 110 millions de dollars. Cela représente un facteur qui risque d'affaiblir la tendance à court terme, déclenchant une pression à la baisse de la part des cohortes plus âgées du marché, qui sont aussi celles qui ont plus d'offre (et donc plus d'offre à vendre potentiellement) par rapport aux adresses jeunes.
Pour donner une idée de la force du mouvement, des pertes réalisées ces dernières heures ils dépassent même ceux enregistrés en début de mois alors que Bitcoin a actualisé son nouveau plus bas. En outre, une nouvelle hausse de la mesure a été enregistrée le 14 juillet, alors que la devise a dépassé les 64 000 $, signe que malheureusement les LTH ne sont pas très confiants quant à la tenue du rallye.
Les jeunes investisseurs réduisent également leurs positions
À cette situation déjà complexe s’ajoutent les titulaire à court termec'est-à-dire les détenteurs de Bitcoin de moins de 6 mois, qui après avoir acheté à prix réduits ces dernières semaines, désormais ils font des profits. Dans ce cas également, les données montrent un pic précisément en conjonction avec la dernière augmentation du prix du Bitcoin, ce qui montre à quel point même les entités les plus jeunes ne sont pas disposées à détenir la monnaie pendant une longue période.
Cependant, ce qui est peut-être le plus inquiétant est que cette force du côté vendeur des titres à court terme apparaît parallèlement à la contraction des titres à long terme, ce qui implique une double pression négative sur les flux en chaîne. Ce n’est pas exactement ce que nous souhaitions voir à ce moment-là pour viser un retour au marché haussier.
Tous ces raisonnements sont confirmés par SUPR métrique (Spent Output Profit Ratio), qui montre comment, à partir du 21 juin, l’offre globale de Bitcoin n’a plus été dépensée dans des conditions rentables. La plupart des mouvements survenus en ligne représentent des pièces déplacées à perte, malgré le changement de rythme positif notable observé en juillet.
Pour que Bitcoin continue réellement sa course au-delà de 70 000 $, nous devrons nécessairement surveiller le comportement des différentes cohortes à mesure que le prix approche des niveaux plus élevés.