Bitcoin est manipulé par certains grands commerçants de Polymarket, selon cette étude.
Nous reprenons la discussion défauts et manipulations concernant l’évolution des prix du Bitcoin. Cette fois, cependant, il ne s’agit pas des habituelles discussions sans fondement, mais d’une étude universitaire qui met sous l’objectif un mécanisme spécifique du marché des prévisions de Polymarket. Des chercheurs de l’Université de Stanford tirent la sonnette d’alarme et, en collaboration avec des universitaires de la Singapore Management University, ont découvert une dynamique inhabituelle.
Selon ce qui ressort de l'étude, des signes de manipulation ont été identifiés dans le règlement des marchés prédictifs les plus populaires de Polymarket, en particulier ceux liés à prévision de 5 minutes sur le prix de Bitcoin. Les bénéfices des prétendus « manipulateurs » s'élèvent à plusieurs millions de dollars, tandis que les pertes sont toutes concentrées dans le segment commercial – ou plutôt, jeu d'argent – du grand public.
Comment fonctionnent les paris sur le prix Bitcoin de 5 minutes sur Polymarket ?
Commençons par expliquer brièvement le fonctionnement de ces marchés Polymarché. Très simplement, Tout va bien En 5 minutes, les utilisateurs peuvent prendre position sur l'évolution des prix du Bitcoinessayer de prédire si, à la fin de l'intervalle, le prix sera inférieur ou supérieur à un certain seuil.
Comme dans l'exemple ci-dessous, vous fixez un prix cible à l'ouverture du marché – dans ce cas, 64 085 $ – et des paris ouverts. Les traders peuvent parier sur « sur » ou « ci-dessous »et sur la base de la valeur marchande à l'expiration, les gagnants et les perdants de l'événement sont déterminés, conformément au mécanisme de tous les autres marchés binaires de la plateforme.
Évidemment, le chance attribué par le marché à chacun des deux scénarios ils changent continuellement en fonction de la façon dont le prix du Bitcoin varie. En particulier, sur ces marchés, il arrive souvent que les cotes changent très peu de secondes avant la clôture, précisément parce que dans certaines conditions, un mouvement minime des prix a un impact significatif sur la résolution de l'événement lui-même.
Il va sans dire que ces marchés impliquent une certaine prédisposition à une spéculation extrême : sur un actif aussi volatil et imprévisible que le Bitcoin, il est généralement très difficile de prédire où iront les prix en l’espace de seulement 5 minutes, mais c’est peut-être justement cette composante de jeu qui plaît aux utilisateurs.
Pensez-vous que, selon les données de Dune Analytics, au-delà 28% du volume global de Polymarket cela vient justement de ces marchés prédictifs de 5 minutes.
Le prix du Bitcoin est manipulé sur Polymarket
Entrons maintenant dans le vif du sujet : selon des chercheurs universitaires de Stanford et de Singapour, le prix du Bitcoin ça aurait été manipulé à la source du mécanisme qui définit le règlement du marché prédictif sur Polymarket. En termes simples, ce qui a été « truqué » aurait été le prix sur les bourses, qui sert de base à la définition du prix de référence sur la plateforme.
Plus précisément, Polymarket utilise l'oracle Maillon de chaîne comme source de flux de prixqui à son tour prend une moyenne des prix sur les principales bourses, les données étant pondérées approximativement en volume. Eh bien, selon ce qui a été rapporté dans l'étude, qui a pris environ deux mois de trading comme référence, certains traders se seraient positionnés grosses commandes ponctuelles se concentrer sur Binance quelques secondes avant la clôture du marché de 5 minutesinfluençant de manière décisive le résultat final.
Étant donné que Binance représente le CEX avec le plus grand poids sur le flux Chainlink, déplacer le prix du BTC sur cet échange spécifique aurait eu un impact significatif sur la valeur finale détectée par l'oracle. On estime que 821 manipulateurs potentiels avoir gagné 8,2 millions de dollars avec ça petit jeutandis que les commerçants de détail ont absorbé la plupart des pertes.
Fondamentalement, Polymarket était utilisé comme une sorte de marché secondaire sur lequel monétiser l’action des prix générée sur le marché au comptant. Les traders n'essaieraient donc pas simplement de prédire le mouvement du Bitcoin, mais l'induiraient artificiellement à obtenir un avantage concurrentiel, en faisant évoluer le prix juste assez dans les derniers instants du marché pour déterminer le résultat en leur faveur.
Manipulation de marché ou simple arbitrage économique ?
A partir de là, un long débat pourrait s’ouvrir sur la nature réelle de cette dynamique. D'une part, en fait, on pourrait affirmer que cela type d'activité les deux dans un certain sens « truffaldine » lorsque vous manipulez le sous-jacent dont dépend le résultat de la prédiction sur Polymarket, influençant ainsi le résultat final à votre discrétion.
Mais en même temps, cette opération pourrait s’inscrire dans le cadre d’une opération plus simple. stratégie d'arbitrage économique dans lequel une certaine « inefficacité » est exploitée entre le carnet d'ordres en bourse et la valeur des actions sur le marché prédictif. Parlons de même astuce mathématique avec laquelle ces 500 initiés ont gagné 20 millions de dollarsprofitant simplement d’un désalignement temporaire des probabilités implicites des deux marchés.
Chacun d’entre vous est libre d’interpréter la question comme bon lui semble. Ce qui ne change pas, cependant, c'est le fait que vous pouvez « manipuler » le prix du Bitcoin dans un laps de temps très étroit – comme les dernières secondes d'une plage de 5 minutes – mais pas dans une fenêtre plus large où la liquidité et le nombre de participants rendent beaucoup plus complexe la modification des prix sans déclencher une réaction du marché.
Pour mieux comprendre cette déclaration finale, nous vous invitons à approfondir le mécanisme technique qu'elle met en place. comment évoluent les prix du marchéà commencer par comprendre le fonctionnement du carnet de commandes.
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