Le tribunal de Milan a rejeté l'appel préventif présenté par Inwitconfirmant, du moins pour le moment, la légitimité du retrait de Contrat-cadre de service (MSA) exercé par TIM. C'est le même groupe qui a validé les rumeurs de presse qui ont circulé hier avec une note officielle.
Ce que dit l'ordonnance
En particulier, dans l'ordonnance du tribunal de Milan du 11 juillet 2026, le juge a estimé que les conditions d'acceptation des demandes conservatoires proposées par Inwit n'existaient pastant du point de vue de la recevabilité que par rapport aux conditions requises pour une telle décision.
Aussi, le juge exclu à la fois l'existence de raisons d'urgenceet les conditions pour soutenir l'abus de dépendance économique de Tim à l'égard d'Inwit.
Commentant la sentence, Tim a exprimé « satisfaction et confiance dans une résolution rapide d'une affaire dans laquelle il a toujours affirmé avoir agi correctement et dans le plein respect des accords contractuels ».
Inwit vise un jugement sur le fond. Vers la plainte contre l'ordonnance ?
De son côté Inwit prend note de l'ordonnancetout en soulignant qu'«elle n'a pas commenté sur la bonne interprétation des clauses contractuelles sujettes à litige ni sur la durée du Msa».
Inwit juge également opportun de clarifier qu'il n'est pas exact d'affirmer que le tribunal a « confirmé la légitimité du retrait du MSA »comme communiqué par Tim. Selon le groupe, « l’ordonnance s’inscrit effectivement dans le cadre d'une première phase de précaution et le juge s'est limité à constater qu'à l'heure actuelle, l'exigence du périculum in mora n'est pas prouvée. Comme l'a expressément reconnu le juge lui-même, les questions centrales du litige – et notamment la validité de l'exercice de l'option réalisé par Inwit en 2022 et de la résiliation ultérieure de Tim – exiger une appréciation pouvant être effectuée dans le jugement au fond.
La question centrale de l'interprétation du contrat et de l'exercice légitime de la résiliation est restée inchangée et a été expressément renvoyée au jugement complet.
Le même tribunal, souligne la société dirigée par Diego Galli, «a estimé que ces questions devraient être examinées dans le futur jugement de mérite, qu'Inwit présentera sans délaiaprès avoir également évalué avec ses conseils juridiques la possibilité de déposer une plainte contre l'ordonnance susvisée ».
Le groupe confirme donc la validité de l'exercice du droit d'option réalisé en 2022 et la prolongation conséquente de la durée du MSA jusqu'en 2038, confiant de pouvoir le démontrer sans équivoque dans le jugement sur le mérite.
Intermonte : « Un accord amiable dans l’intérêt de toutes les parties »
Commentant la décision du tribunal, les analystes de la banque d'investissement Intermonte ils rappellent qu'Inwit attend désormais le résultat de la procédure conservatoire également engagée contre Fastweb (on ne sait pas si c'est devant le même juge).
Intermonte cite ensuite La Repubblica, selon laquelle cet appel pourrait être rejeté – un scénario que le marché envisage déjà – et un deuxième rejet rendrait les deux positions symétriques, érodant encore davantage le levier de négociation d'Inwit.. « C'est précisément pour cette raison que nous pensons que un accord de règlement à l'amiable est dans l'intérêt de toutes les parties: cela donnerait à Inwit une visibilité sur les revenus récurrents et à Tim/Fastweb une certitude sur les coûts, évitant ainsi des années de litiges aux résultats imprévisibles. Le cadre industriel et réglementaire contribue à rendre une solution négociée encore plus appropriée : Repubblica rappelle que l'Antitrust n'a pas encore autorisé la joint-venture Tim-Fastweb pour la construction de 6 mille nouvelles tours ; dans le même temps, il reste nécessaire d'accélérer les investissements dans les infrastructures, également dans la perspective du renouvellement des fréquences 5G (décision de l'Agcom attendue le 29 juillet) ».
L'évolution du dossier
Mais comment en est-on arrivé là ? Tout a commencé lorsque Tim et Fastweb+Vodafone ont annoncé leur volonté de collaborer à la création de 6 000 nouveaux sites de connectivité mobile.
Plus précisément, les premiers signes de la crise sont arrivés quelques heures plus tôt, le 18 mars, lorsque Tim a accusé l'entreprise de graves manquements dans l'exécution du MSAune accusation à laquelle Inwit a répondu en rejetant pleinement les allégations contenues dans celle-ci. Ce n'est que le lendemain, le 19 mars, que Tim et Fastweb+Vodafone ont annoncé publiquement l'accord non contraignant pour la création d'une coentreprise de partage de Ran (sur laquelle, en mai, l'Antitrust a ouvert une enquête).
Le 25 mars 2026, Inwit a donc reçu une notification de Fastweb indiquant que le MSA n'était pas renouvelé – valable et efficace, selon l'entreprise de la tour, jusqu'en 2038 – accompagné d'une assignation préventive au tribunal de Milan, pour vérifier et déclarer la prétendue validité de ce document. Fin mars, le conseil d'administration de TIM a décidé de sortir des MSA entre 2028 et 2030.
Dans le cadre du jugement y afférent, Inwit a déposé un recours conservatoire pour l'adoption urgente de mesures visant à protéger ses droits afin de prévenir le risque de déstabilisation de l'équilibre économique et financier, avec des impacts potentiels sur la continuité des activités, ainsi que sur la continuité et la sécurité des services essentiels pour la communauté.
Inwit a également déposé une plainte auprès de la Consob afin que l'Autorité de Surveillance des Marchés puisse apprécier pleinement la pertinence de tout comportement susceptible de provoquer une performance anormale du titre. Le déplacement des deux opérateurs, par ailleurs, avait contraint Inwit à revoir à la baisse ses estimations pour la période 2026-2030.
Parce qu'Inwit garde une trace des MSA
En référence au projet de joint-venture entre Tim et Fastweb+Vodafone, Inwit a toujours précisé que les MSA prévoient que si les deux opérateurs ont besoin d'un nouveau site pour satisfaire leurs projets de déploiement, Inwit se verra attribuer le statut de fournisseur privilégiéavec pour conséquence l'interdiction pour les opérateurs de confier la création de nouveaux sites à des tiers, sans avoir au préalable permis à Inwit d'exercer son droit préférentiel (qui prévoit un dernier appel), qui fonctionnerait également dans le cadre du partenariat annoncé.
Pour Inwit, en revanche, les MSA sont des contrats à long terme dont les termes et conditions font partie intégrante d'une opération unique et indissociable réalisée en 2020. « Cette opération a nécessité pour Inwit un investissement initial d'environ 10 milliards d'euros pour l'achat de l'infrastructure détenue à l'époque par Tim et Vodafone Italia, garantissant un avantage économique et financier immédiat et significatif aux sociétés vendeuses. d'Inwit, qui s'appuie sur des flux de revenus contractualisés et à long terme. Un modèle économique, standard pour le secteur au niveau mondial, qui pour le groupe « assure la génération de valeur économique et industrielle pour toutes les parties impliquées, garantissant une efficacité maximale à ses clients également grâce à l'optimisation du coût du capital et à une spécialisation industrielle élevée ».
Galli : « La duplication des réseaux d’infrastructures n’a aucun sens sur le plan industriel »
Inwit a donc considéré « aussi bien l'initiative Fastweb que l'initiative Tim comme illégitimes, dépourvues de base juridique, instrumentales et spécieuses pour obtenir une révision déséquilibrée et injustifiée des termes originaux des MSA ; elle a donc donné des instructions expresses à ses avocats pour agir devant chaque organe judiciaire compétent pour la pleine protection de ses propres intérêts et de ceux de toutes les parties prenantes, également envers TowerCo qui, par leur conduite, devrait faciliter la mise en œuvre de stratégies illicites au détriment de l'entreprise », précise la note jointe au rapport trimestriel.
« Notre réseau, composé d'environ 26 mille sites, est le résultat de 40 ans de travail de Tim, Vodafone et Inwit, qui ont su bénéficier de l'avantage du premier arrivé pour construire des sites de haute qualité dans les meilleures positions disponibles », a déclaré le directeur général d'Inwit, Diego Galli, au cours d'une conférence téléphonique extraordinaire tenue avec des analystes précisément pour clarifier la relation avec les clients « ancres », Tim et Fastweb+Vodafone. « 35 % de nos sites sont situés dans des positions uniques, comme au cœur des grandes villes, ainsi que dans les zones de montagne et les villages, et plus généralement environ 75 % de notre réseau n'est pas reproductible », a fait remarquer Galli. « Quitter le réseau Inwit signifie avoir un projet de réseau alternatif avec la construction d'au moins 15 milles nouvelles tours qui, avec un déploiement moyen de 500 tours, nécessiterait 30 ans, avec des impacts sur la qualité du service et un coût de deux milliards supplémentaires. Mais aussi avec des impacts environnementaux significatifs avec l'émission de plus de 500 mille tonnes de CO2. La duplication des réseaux d'infrastructures n'a aucun sens industriel, économique et environnemental », est le point de vue catégorique de des Gaulois.