L'action SanDisk a connu un net redressement, chutant de 35 % par rapport à son récent sommet historique. Cette vente s'est intensifiée aujourd'hui, le 7 juillet, alors que les sociétés de mémoire ont fortement chuté suite aux solides résultats de Samsung. Alors, est-ce une occasion en or d’acheter en cas de baisse ou les investisseurs devraient-ils vendre en cas de hausse ?
Le stock de SanDisk plonge en raison de problèmes de stockage
La vente en cours des actions SanDisk est en grande partie due aux événements survenus en Corée du Sud plus tôt dans la journée. Dans un communiqué, Samsung a déclaré que son chiffre d'affaires et son bénéfice avaient fortement augmenté au deuxième trimestre, alors que la demande de puces mémoire et de semi-conducteurs augmentait.
Au lieu d'augmenter, cependant, les actions de Samsung ont plongé – en partie parce que une forte croissance était déjà intégrée dans les cours. Nous l'avons vu récemment lorsque Micron a publié des chiffres solides et que son chiffre d'affaires trimestriel a atteint 40 milliards de dollars. Après une première hausse, le titre a ensuite renoncé à ces gains.
EN SAVOIR PLUS: L'action MARA sous pression : les vendeurs à découvert ciblent les ambitions d'IA des mineurs de Bitcoin
La plupart des entreprises du secteur de la mémoire ont enregistré des pertes aujourd'hui, l'ETF DRAM tombant à 59 $ par rapport à son sommet historique de 81 $. De grands noms comme le japonais Kioxia, le sud-coréen SK Hynix et Micron ont perdu plus de 5 % aujourd'hui.
Sur le fond, les choses se passent bien chez SanDisk. Les derniers résultats montrent que le chiffre d'affaires de l'entreprise au premier trimestre a grimpé à 5,9 milliards de dollars, contre 1,69 milliard de dollars pour la même période de l'année dernière. Les ventes au cours des neuf premiers mois se sont élevées à 11,2 milliards de dollars, contre 5,4 milliards de dollars auparavant.
Les prévisions sont encore meilleures : les analystes s'attendent à ce que les ventes annuelles augmentent de 168 % pour atteindre 19,75 milliards de dollars cette année. L'année prochaine, 47 milliards de dollars devraient suivre – des chiffres énormes pour une entreprise qui a généré 7,7 milliards de dollars l'année dernière.
En particulier, les analystes estiment que le boom actuel du stockage continuera de s’accélérer en raison d’une offre restreinte et d’une demande élevée. Par conséquent, si cela se produit, SanDisk continuera de connaître une forte croissance de ses revenus et de ses bénéfices.
Plus important encore, SanDisk n’est pas encore largement surévalué compte tenu de la forte croissance de ses revenus et de ses bénéfices. Le ratio cours-bénéfice (P/E) est de 26, légèrement supérieur à la moyenne du secteur de 25.
L'action SNDK est confrontée à de gros risques
Après avoir augmenté de plus de 4 000 % au cours des 12 derniers mois, l'action SanDisk est confrontée à des risques importants. L’un d’entre eux est le passage possible d’entreprises de semi-conducteurs et de stockage à croissance rapide à des retardataires tels que les éditeurs de logiciels et les hyperscalers. Mike Wilson de Morgan Stanley a prédit cette évolution dans une interview à Bloomberg.
Un autre risque réside dans le fait que le secteur du stockage est historiquement cyclique, comme nous l’avons vu ces dernières années. Cela signifie que ces entreprises prospèrent pendant un certain temps, puis s’effondrent. Un bon exemple de cela est celui de 2023, lorsque les revenus de Micron ont chuté à 15 milliards de dollars, contre 30 milliards de dollars l'année précédente.
De plus, les indicateurs techniques suggèrent que le titre entre désormais dans la phase baissière de la théorie de Wyckoff. Dans cette phase, les investisseurs commencent à vendre leurs actions pour réaliser des bénéfices. En conséquence, le prix pourrait chuter jusqu'au niveau psychologique de 1 000 $ puis reprendre la tendance haussière si les investisseurs profitent de la faiblesse des prix pour acheter.
EN SAVOIR PLUS: Les piratages cryptographiques sont en hausse : voici les plus gros des 12 derniers mois