TLDR
- Le brut Brent a diminué de plus de 1% pour atteindre 71,10 dollars le baril lundi
- Les membres de l'OPEP+ ont décidé d'augmenter leur production de 188 000 barils par jour à partir d'août
- Le trafic maritime du détroit d'Ormuz se normalise suite à l'accord de paix intérimaire entre les États-Unis et l'Iran
- Les analystes prévoient que la demande mondiale de pétrole diminuera de 1,5 million de barils par jour en 2026
- Les analystes de Citigroup préviennent que le Brent pourrait chuter à 60 dollars le baril avant la fin de l'année
Les marchés du pétrole brut ont subi une pression à la baisse lundi suite à la décision de l'OPEP+ d'augmenter la production et à la poursuite de la normalisation du trafic de pétroliers via une route maritime critique du Moyen-Orient.
Le brut Brent a baissé de 1,02 $, soit une baisse de 1,41 %, s'établissant à 71,10 $ le baril. L'US West Texas Intermediate a chuté de 80 cents pour clôturer à 67,89 $. Les deux principaux indices de référence ont connu une dynamique baissière soutenue au cours des dernières semaines.
La coalition OPEP+, dirigée par l'Arabie saoudite et la Russie, est parvenue dimanche à un accord visant à augmenter les quotas de production collectifs de 188 000 barils par jour à partir du mois d'août. Cette décision fait suite à des augmentations de production comparables déjà prévues pour juin et juillet.
L’alliance a systématiquement mis fin aux réductions de production mises en œuvre les années précédentes. Sept pays membres importants ont soutenu la plus récente expansion de la production.
L'expédition d'Ormuz revient lentement en ligne
Le détroit d’Ormuz a connu un arrêt complet des opérations de pétroliers pendant le conflit militaire américano-israélien avec l’Iran. Cette perturbation a effectivement limité la production réelle d’exportateurs critiques tels que l’Arabie saoudite, le Koweït et l’Irak, rendant une partie importante de l’augmentation de la production de l’OPEP+ théorique plutôt que pratique.
Le transport de pétrole et de gaz naturel liquéfié via un passage sécurisé par les États-Unis sur cette voie navigable stratégique a montré des signes de reprise dimanche. La veille, plusieurs navires ont effectué des inversions de cap inexpliquées dans le couloir avant de finalement poursuivre leurs routes prévues.
En juin, les expéditions de pétrole de la région du Golfe ont bondi de plus de 3 millions de barils par rapport à mai, dépassant les 10 millions de barils par jour. Malgré cette amélioration, les volumes actuels restent inférieurs de 40 % aux niveaux d’avant le conflit.
Le brut Brent a connu un effondrement spectaculaire de 30 % au cours du deuxième trimestre après que Washington et Téhéran ont finalisé un accord de paix intérimaire, permettant une restauration progressive des opérations de transport maritime d'Ormuz.
L’offre augmente à mesure que la demande diminue
La banque ANZ prévoit actuellement que la demande mondiale de pétrole diminuera de 1,5 million de barils par jour en 2026. Les baisses d'une année sur l'autre pourraient potentiellement atteindre 4 millions de barils par jour au cours du deuxième trimestre, selon les chiffres préliminaires.
Les analystes du marché de PVM ont observé que les producteurs « vendent sur un marché en baisse, offrant peu d’espoir d’une reprise imminente des prix ».
La compagnie pétrolière nationale d'Abu Dhabi a liquidé environ 16 millions de barils de brut grâce à des remises accrues sur les enchères sur le marché au comptant depuis juin, signalant une augmentation substantielle des stocks disponibles.
Les expéditions de brut des ports russes de l’ouest ont atteint des niveaux sans précédent en juin et devraient maintenir ce rythme jusqu’en juillet. Les attaques de drones ukrainiens visant les raffineries russes ont contraint Moscou à exporter de plus grands volumes de brut non transformé plutôt que de le raffiner dans son pays.
Les indicateurs de structure du marché évoluent également à la baisse. Les spreads du Brent et de Dubaï sont passés à des conditions de contango, dans lesquelles les contrats à court terme se négocient à rabais par rapport aux contrats différés. De nombreuses variétés de brut physique se vendent également en dessous des prix de référence de référence.
Citigroup a identifié la possibilité que le Brent baisse à 60 dollars le baril d'ici la fin de l'année si les tendances actuelles à l'expansion de l'offre et à la faiblesse de la demande persistent.
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