Canaccord réduit l'objectif de prix de sa stratégie malgré son soutien à la thèse du Bitcoin

La stratégie a reçu une nouvelle réduction de son objectif de prix à Wall Street après que Canaccord a abaissé la valorisation de la société tout en maintenant que les arguments d'investissement à long terme de Bitcoin restent intacts.

Les perspectives du Bitcoin restent intactes malgré une valorisation plus faible

Selon une note de recherche de Canaccord, la maison de courtage a réduit son objectif de cours pour Strategy de 163 $ à 130 $, citant la baisse prolongée du cours de l'action de la société plutôt que tout changement dans sa vision à long terme du Bitcoin. La révision intervient alors que l'action Strategy connaît des difficultés depuis des mois, même si la société a déclaré que sa thèse d'investissement sous-jacente pour la crypto-monnaie reste inchangée.

Les actions de stratégie ont clôturé la séance de négociation précédente à 86,93 $, à peine au-dessus de leur plus bas de 52 semaines de 81,81 $ et environ 77 % en dessous de leur niveau d'il y a un an. Le titre a ensuite rebondi de 8,12 % à 93,96 $ après que la société a introduit son nouveau cadre de capital de crédit numérique.

Canaccord a déclaré que Bitcoin continue de bénéficier d’une offre limitée et de l’adoption croissante de la technologie blockchain. La maison de courtage a ajouté que la crypto-monnaie est devenue plus établie sur les marchés financiers et n'est plus confrontée à la même incertitude quant à savoir si elle doit être considérée principalement comme un actif spéculatif ou une réserve de valeur à long terme.

La société a également soutenu que le modèle d'entreprise de Strategy axé sur Bitcoin reste réalisable tant que Bitcoin offre une appréciation annuelle modérée. Parallèlement, Canaccord a reconnu que le rendement récent du marché n'a pas répondu aux attentes.

« Nous pensons qu'il n'y a rien de cassé ici, que ce soit dans le modèle de l'entreprise ou dans le Bitcoin, ce qui suggère qu'un retour en arrière du pendule est logique à moyen terme. »

Par ailleurs, les données citées dans le rapport montrent que l'indice de force relative de Strategy est passé en territoire de survente, tandis que l'analyse de la juste valeur suggère que les actions pourraient se négocier en dessous de leur valeur intrinsèque estimée.

La stratégie de capital continue de bénéficier du soutien des analystes

La dernière révision fait suite à une autre réduction récente de l'objectif de TD Cowen, qui, comme indiqué précédemment par crypto.news, a abaissé son objectif de prix sur Strategy de 400 $ à 260 $ tout en conservant une note « d'achat ». Selon TD Cowen, la baisse de la valorisation était due à des prévisions de prix Bitcoin à long terme plus conservatrices plutôt qu'à des inquiétudes concernant le nouveau cadre de capital de crédit numérique introduit par Strategy.

TD Cowen a déclaré que son objectif révisé implique toujours une hausse d'environ 200 % par rapport aux niveaux de négociation actuels. La maison de courtage a également décrit le nouveau cadre de capital comme une étape constructive susceptible d'améliorer la flexibilité financière de Strategy, même après que le titre ait renoncé à une partie de ses gains initiaux suite à l'annonce.

Dans un dossier réglementaire daté du 29 juin, Strategy a révélé que son cadre de capital de crédit numérique permet à l'entreprise de lever jusqu'à 1,25 milliard de dollars grâce aux ventes de Bitcoin si nécessaire. Selon le dossier, ces produits pourraient être utilisés pour maintenir les réserves en dollars américains, financer les paiements de dividendes privilégiés, honorer les obligations d'intérêts, renforcer les soldes de trésorerie et financer les rachats d'actions futurs.

Le même dossier autorise également jusqu'à 1 milliard de dollars de rachats de titres de crédit numériques de la société, notamment STRC, STRF, STRD et STRK, lorsque la direction détermine que les rachats amélioreraient la structure du capital de l'entreprise. Strategy a en outre révélé qu'elle avait suspendu ses achats supplémentaires de Bitcoin tout en vendant pour environ 1,15 milliard de dollars d'actions MSTR dans le cadre de son plan de gestion du capital.

Ailleurs à Wall Street, Cantor Fitzgerald a réaffirmé sa surpondération et son objectif de cours de 212 $, citant sa confiance dans les plans de liquidité de Strategy. Benchmark a également réitéré sa note d'achat et maintenu son objectif de cours de 570 $, notant que même si les actions privilégiées de la société se sont affaiblies ces derniers mois, Strategy a continué d'ajouter Bitcoin à son bilan.