Points clés à retenir
- Les actions de Walmart ont chuté de plus de 5 % mercredi, atteignant leur plus bas niveau en huit mois après une séquence de six défaites consécutives.
- Cleveland Research a identifié une décélération des ventes des magasins comparables aux États-Unis qui pourrait menacer les chiffres consensuels des analystes, en particulier en juillet.
- Les actions ont commencé à se négocier à 113,26 $, nettement en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours de 123,25 $.
- Les initiés de la société ont cédé pour plus de 1,06 milliard de dollars d'actions au cours des trois mois précédents sans aucun achat déclaré.
- Wall Street maintient une note d'achat modéré avec un objectif de cours consensuel de 138,85 $, bien que des problèmes de valorisation soient apparus.
Les actions de Walmart ont débuté la séance de mercredi à 113,26 $, ce qui représente une baisse de plus de 5 % et positionne le titre à son cours de clôture le plus bas en huit mois. Il s’agit du sixième jour de bourse consécutif de baisse pour WMT.
Walmart Inc., WMT
Le catalyseur de cette vente massive a été une étude de Cleveland Research, qui a identifié des signes de ralentissement des ventes des magasins comparables aux États-Unis. Le cabinet de recherche a averti que cette trajectoire pourrait avoir un impact négatif sur les prévisions consensuelles, la performance de juillet étant particulièrement critique.
En réponse aux problèmes de stocks, Walmart a mis en œuvre des réductions de prix et tiré parti des remboursements de droits de douane pour atténuer la pression sur les marges. Bien que cela représente une réponse stratégique, cela souligne les véritables défis de coût et de demande auxquels le détaillant est confronté.
La détérioration du cours de l’action persiste même après une solide performance au premier trimestre. La société a généré un bénéfice de 0,66 $ par action en mai, conforme aux projections des analystes, tandis que le chiffre d'affaires de 177,75 milliards de dollars a dépassé les 174,84 milliards de dollars prévus, soit un gain de 7,4 % sur un an. La direction a également maintenu ses prévisions pour l'exercice 2027, soit un bénéfice par action compris entre 2,75 et 2,85 dollars.
Toutefois, les investisseurs semblent se concentrer sur les défis futurs plutôt que sur les réalisations récentes.
Des transactions d’initiés importantes attirent l’attention
Les schémas de délits d’initiés ont été particulièrement déséquilibrés. Au cours du dernier trimestre, les initiés de l'entreprise ont cédé pour plus de 1,06 milliard de dollars d'actions WMT. Aucun achat d'initié n'a été documenté au cours de cette période.
Le vice-président exécutif Christopher Nicholas a disposé de 2 900 actions au prix de 123,92 $ le 21 mai. La vice-présidente directrice Latriece Watkins a ensuite vendu 11 000 actions à 118,97 $ le 28 mai. Les deux transactions ont eu lieu dans le cadre d’accords commerciaux préétablis en vertu de la Règle 10b5-1.
Bien que les ventes programmées soient une pratique courante, l’ampleur considérable des ventes d’initiés a attiré l’attention des investisseurs.
Le titre se négocie actuellement à un ratio P/E de 39,74, ce qui représente une valorisation premium que plusieurs analystes remettent en question à la lumière d'un ralentissement potentiel de la croissance. Même si son score GF de 86/100 indique de solides fondamentaux à long terme, la dynamique à court terme est devenue nettement négative.
La communauté des analystes maintient une position optimiste
Malgré le ralentissement économique, les analystes de Wall Street n'ont pas abandonné Walmart. L'action maintient une note consensuelle d'achat modéré avec un objectif de cours moyen de 138,85 $, soit nettement au-dessus des niveaux de négociation actuels.
Les notes récentes des analystes incluent un objectif d'achat de 145 $ de BTIG, 140 $ de Truist et des notes de surperformance de 137 $ de Wolfe Research et de la Banque Royale du Canada. Parmi les 36 analystes suivis, 31 maintiennent les notes d’achat et quatre recommandent de conserver. Un seul analyste attribue une note d’achat fort.
Plusieurs investisseurs institutionnels ont élargi leurs positions au cours du premier trimestre. Littlejohn Financial Services a établi une nouvelle position de 2,81 millions de dollars, tandis que l'Union Bancaire Privée UBP SA a augmenté ses avoirs de 253,3 %.
Le sommet de Walmart sur 52 semaines s'élève à 135,15 $. La moyenne mobile sur 200 jours du titre se situe à 122,22 $, un seuil désormais franchi à la baisse.
Avec un plus bas sur un an à 94,23 $, il existe un contexte pour évaluer une baisse potentielle si la dynamique de vente persiste.
Voir l’article original en anglais
