La Banque des règlements internationaux a averti que « l’exubérance » de l’intelligence artificielle pourrait avoir des conséquences financières majeures, dans la mesure où le recours massif au financement par emprunt dans les projets d’IA augmente le risque de défauts de paiement en cascade si l’optimisme des investisseurs s’estompe.
Les cinq plus grands hyperscalers devraient dépenser plus de 1 000 milliards de dollars en dépenses d’investissement liées à l’IA entre 2025 et 2026, et ces engagements dépassent les bénéfices, a déclaré l’institution bâloise dans son rapport économique annuel publié dimanche.
« Les valorisations des actions sont élevées, en particulier pour les entreprises au cœur du développement de l'IA… maintenir une croissance aussi élevée pourrait devenir de plus en plus difficile », a déclaré la banque.
L’enthousiasme pour l’investissement dans l’IA a augmenté avec la récente Introduction en bourse de SpaceX et les offres publiques prévues de Anthropique et OpenAI, ce qui a conduit certains observateurs du marché à établir des parallèles avec les cycles d'expansion et de récession précédents, tels que l'exubérance de l'électrification à la fin des années 1920 et la bulle Internet à la fin des années 1990.
L’économie mondiale a fait preuve d’une « résilience surprenante » en 2025 malgré des chocs successifs, en partie dus aux investissements dans l’IA, a indiqué la banque.
Toutefois, « les périls se sont accrus » en 2026, avec les inquiétudes sur les risques d’une inflation persistante, qui a atteint en mai un plus haut depuis trois ans à 4,2 % aux États-Unis. selon à TradingEconomics.
La durabilité des investissements liés à l’IA, « les vulnérabilités financières croissantes et l’affaiblissement des situations budgétaires » ont ajouté à ces périls, selon le rapport de la BRI.
« Si l’inflation augmente de manière significative ou si les investissements axés sur l’IA s’effondrent, les conséquences macroéconomiques pourraient être amplifiées par les vulnérabilités financières existantes. »
L’essor rapide de l’IA soulève des questions quant à sa durabilité. Source: BIS
Si les banques centrales resserrent leur politique pour contenir l’inflation, cela pourrait précipiter un « fort recul de l’inflation ». [AI] prix des actifs après une période prolongée de prise de risque exubérante », ce qui pourrait déclencher des « boucles de rétroaction macro-financières perturbatrices », a déclaré la BRI.
« Un renversement de l'optimisme envers l'IA pourrait également avoir des conséquences financières majeures, compte tenu de l'endettement croissant des entreprises d'IA et de leur empreinte croissante sur les marchés du crédit. »
Un point d’éclair potentiel pour le risque systémique
La BRI a averti qu’une correction importante des valorisations de l’IA pourrait avoir des effets de richesse plus prononcés et un « recul de la consommation plus marqué » que par le passé, compte tenu de la domination du marché américain. « La stabilité financière pourrait également être menacée en cas d’effondrement de l’IA. »
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Nick Ruck, directeur de LVRG Research, a déclaré à Cointelegraph que la BRI avait raison de signaler la montée des investissements dans l'IA comme un point d'éclair potentiel pour le risque systémique, « car le financement s'appuie sur une dette énorme et des structures non bancaires à fort effet de levier qui peuvent rapidement se dénouer et amplifier ce cycle en crise ».
« L’environnement macroéconomique actuel est déjà fragile en raison de l’inflation, de la dette nationale record et des marchés de matières premières perturbés. Un effondrement du capital de l’IA pourrait donc envoyer des ondes de choc dans une économie mondiale déjà tendue. »
La BRI également mis en garde contre les pièces stablesqui risquent de fragmenter le système monétaire mondial et pourraient affaiblir le contrôle monétaire souverain, a-t-il déclaré.
La chipflation pourrait aggraver le problème
L’industrie de l’IA pourrait également devenir victime de son propre succès, car la flambée des prix des semi-conducteurs et des puces mémoire, entraînée par une demande croissante des centres de données d’IA dépassant l’offre, pourrait aggraver l’inflation, que les consommateurs devront finalement supporter.
Ce phénomène, connu sous le nom de « chipflation », fait grimper les prix des appareils, des smartphones aux ordinateurs portables, ont prévenu les analystes de Morgan Stanley plus tôt en juin.
En mars, BlackRock signalé que la flambée des prix des semi-conducteurs « posait des risques à la hausse pour l’inflation mondiale des biens ».
Pendant ce temps, Apple répercute déjà les coûts sur les clients en augmentant les prix. Le géant de la technologie annoncé Jeudi, un large éventail de produits, des iPad aux Mac et aux appareils domestiques, connaîtrait une augmentation de 18 % à près de 33 % en raison de la flambée des coûts de la mémoire et des puces de stockage.
Les hausses de prix des puces DRAM défient la dynamique déflationniste des prix. Source : BlackRock
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