Un analyste a déclaré qu'il n'y avait pas de demande évidente pour le BTC pour le moment, un autre a souligné les ETF.
À quelques jours seulement du mois de juin, on peut affirmer sans se tromper que Bitcoin n'aurait besoin que d'un miracle pour terminer le mois dans le vert, puisque les données actuelles montrent une baisse substantielle de 18 %.
Les données en chaîne décrivent quelques facteurs clés à l'origine de la dernière chute de BTC et ce qui doit changer pour un mois de juillet plus fort.
La demande manque
Dans un article récent sur X, l'analyste populaire Ali Martinez a expliqué que les niveaux d'accumulation de bitcoins étaient au point mort au cours des sept derniers mois.
« La demande apparente de Bitcoin est restée négative pendant 208 jours consécutifs, tombant récemment à un nouveau plus bas de -273 000 BTC. »
La baisse évidente de cette mesure indique que la demande réelle du marché au comptant a chuté, car elle compare la création de nouveaux BTC au mouvement des stocks existants. Le changement de tendance est intervenu après la liquidation massive de début octobre, lorsque plus de 19 milliards de dollars ont été anéantis en une seule journée.
Du 9 novembre 2025 au 31 mai 2026, cette demande « a oscillé tranquillement en territoire négatif entre 0 et -150 000 BTC, indiquant une répartition douce mais régulière de l'offre », a ajouté Martinez. Cependant, la mesure a chuté à -273 000 BTC après les crashs du début et de la fin juin et s'est « stabilisée autour de ce niveau ».
Le fait que la mesure reste en territoire négatif pendant si longtemps signifie qu’une quantité importante d’anciens approvisionnements entre en circulation plus rapidement que le marché au comptant ne peut l’absorber. Cette divergence substantielle suggère que la pression à la vente continue de dépasser les nouveaux afflux de capitaux, ce qui est le premier facteur crucial qui doit changer pour que BTC connaisse un mois de juillet plus robuste et plus favorable.
Il y a quelques jours à peine, Martinez a souligné une autre mesure ne montrant aucune demande réelle de BTC mais principalement de la part des investisseurs américains. Le Coinbase Premium reste dans le rouge depuis près de deux mois. Plus précisément, il est entré en territoire négatif après que le BTC ait culminé à plus de 82 000 $ à la mi-mai et y est resté depuis.
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Sorties d'ETF
Conformément aux développements susmentionnés, les ETF spot Bitcoin connaissent une séquence de retraits massifs depuis des semaines. La semaine dernière n’a pas fait exception, puisque le rouge a dominé tous les jours. Jeudi, le jour où BTC a chuté à 58 000 dollars pour la première fois en près de deux ans, les investisseurs ont retiré près de 700 millions de dollars des fonds.
Lacie Zhang, analyste de recherche chez Bitget Wallet, a déclaré CryptoPomme de terre que les sorties d’ETF doivent se stabiliser et que la volatilité se normalisera après l’expiration massive d’options de 11 milliards de dollars qui a eu lieu le 26 juin.
« Si les rachats reprennent et que le positionnement après l'expiration reste défensif, le marché pourrait rester instable autour des niveaux actuels. Le point clé est que la direction du Bitcoin en juillet pourrait être moins déterminée par l'impression PCE de la semaine dernière que par la façon dont les flux, l'effet de levier et l'accumulation en chaîne se comportent dans les 72 heures suivant l'expiration », a-t-elle conclu.
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