TLDR :
- Aave V4 permettra le prêt de titres en chaîne pour les actions tokenisées, supprimant entièrement les courtiers intermédiaires.
- Le marché mondial du prêt de titres détient 4 600 milliards de dollars de prêts et génère 35 milliards de dollars par an.
- Les courtiers conservent actuellement 50 à 85 % des frais d’emprunt, ne laissant aux détenteurs d’actifs qu’une part minime des revenus.
- Le fondateur d'Aave, Stani Kulechov, a confirmé que le protocole étendait son TAM au-delà de la cryptographie à toutes les classes d'actifs.
Aave se positionne pour conquérir une part du marché mondial du prêt de titres grâce à sa prochaine mise à niveau V4.
Le protocole prévoit d'introduire des actions tokenisées en chaîne, permettant aux utilisateurs de gagner des frais d'emprunt sans que les courtiers ne prennent la majorité des revenus.
Luigi D'Onorio DeMeo, directeur d'Aave, a souligné l'évolution de X, soulignant un marché avec environ 4,6 billions de dollars de titres prêtés chaque année. Le protocole vise à supprimer les intermédiaires et à proposer des taux d’emprunt complets directement aux utilisateurs.
Aave V4 ouvre la porte aux prêts d'actions tokenisés
Les prime brokers et les plateformes de détail dominent actuellement le secteur du prêt de titres. Des entreprises comme Robinhood et Schwab prêtent des actions détenues par leurs clients pour générer des revenus.
DeMeo a clairement exposé le déséquilibre sur X, déclarant que ces plateformes « conservent généralement 50 à 85 % des frais d’emprunt, ne vous restituant qu’une petite part ». Seule une fraction de ces revenus revient aux véritables détenteurs de ces titres.
Aave V4 est conçu pour changer complètement cet arrangement. La mise à niveau permettra aux utilisateurs de fournir des actions tokenisées directement sur la chaîne.
À partir de là, les utilisateurs peuvent obtenir le taux d’emprunt intégral sans qu’un intermédiaire ne capte la majeure partie du rendement. DeMeo a décrit le modèle comme offrant « une transparence en temps réel, une tarification dynamique, aucune réhypothèque et aucun intermédiaire ne se prenant la part du lion ».
Le protocole prévoit également d’éliminer la réhypothèque, ce qui signifie que les garanties ne peuvent pas être réutilisées dans des transactions à plusieurs niveaux. Cela supprime un facteur de risque majeur généralement associé aux opérations traditionnelles de prêt de titres.
Les utilisateurs conservent une exposition directe à leurs actifs sans effet de levier caché de la part des intermédiaires. La structure vise à donner aux détenteurs un contrôle significatif sur la façon dont leurs titres génèrent des rendements.
Le fondateur d'Aave, Stani Kulechov, a publiquement renforcé cette orientation sur X. Il a écrit que « Aave étend son TAM des actifs cryptographiques à tous les actifs avec des prêts adossés à des titres et des prêts de titres ».
Le message est une réponse directe aux grandes lignes de DeMeo sur la feuille de route V4. Ensemble, les deux déclarations confirment que le protocole s’oriente délibérément vers le territoire traditionnel des marchés financiers.
Un pool de revenus annuels de 35 milliards de dollars désormais à portée de main
Le marché mondial du prêt de titres génère environ 35 milliards de dollars de revenus annuels. DeMeo a noté que « le marché du prêt de titres voit environ 4 600 milliards de dollars de titres prêtés dans le monde », les courtiers capturant la majorité de ce pool de revenus.
Les détenteurs d’actifs ne reçoivent qu’une part mineure de ce que génèrent leurs titres. Le lancement de la V4 d'Aave se positionne comme une réponse directe à cette lacune structurelle.
La stratégie de mise sur le marché des actions tokenisées sera construite autour de l'utilité au sein d'Aave V4. Plutôt que de symboliser les actions uniquement à des fins de trading spéculatif, l’accent est mis sur la possibilité d’une utilisation productive par le biais de prêts.
DeMeo a déclaré que « le GTM pour la tokenisation des actions sera utile avec Aave V4 ». Le prêt de titres est un mécanisme éprouvé de génération de revenus dans la finance traditionnelle, et Aave le met en ligne dès le premier jour.
L'approche du protocole répond également aux problèmes de transparence courants sur les marchés de prêts traditionnels. L'infrastructure Onchain permet une vérification ouverte des actifs prêtés et à quels taux.
Ce niveau de visibilité n'existe pas dans la plupart des programmes de prêt gérés par des courtiers. Les utilisateurs peuvent suivre leurs rendements en temps réel sans compter sur les relevés périodiques des intermédiaires.
L'essor d'Aave dans le prêt de titres marque un changement significatif dans la façon dont le protocole définit son marché. Auparavant, l’accent était mis sur les garanties et les emprunts crypto-natifs.
Désormais, le protocole cible activement les marchés financiers traditionnels via une infrastructure d'actifs tokenisés. Le pool de prêt de titres de 4 600 milliards de dollars représente un objectif qui va bien au-delà de tout ce qu’Aave a atteint jusqu’à présent.
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