Bitcoin [BTC] La reprise du deuxième trimestre a été interrompue à environ 83 000 $. Ce qui a suivi a été un recul de 25 % à moins de 60 000 $, effaçant ainsi la totalité des gains de reprise de ce trimestre.
Les vendeurs à découvert ont fait des ravages grâce aux craintes d'une hausse des taux de la Fed, à l'excédent de la stratégie et aux tensions géopolitiques. Désormais, l’actif cryptographique a retesté la MA (Moving Average, blanc) hebdomadaire sur 200, un niveau clé qui a marqué les creux des cycles de marché précédents.
Bien que cela puisse aider à lancer le prochain cycle du marché haussier du Bitcoin, les analystes s’attendent à une autre forte baisse.
Fond du marché Bitcoin : proche, mais pas encore là
L'analyste de renom Benjamin Cowen a récemment averti qu'il y aurait probablement une baisse effrayante en dessous de la moyenne mobile de 200 à la fin de 2026.
Une baisse décisive plus tard cette année, bien qu’effrayante au départ, ne ferait probablement que mettre en place le creux du cycle de marché pour Bitcoin au quatrième trimestre 2026.
Sa projection était basée sur la configuration du marché pour 2022. Bitcoin est tombé en dessous du support inférieur du cycle de marché haussier du 200WMA pour la première fois en 2022.
Au moment de la rédaction de cet article, le prix du Bitcoin se négociait juste en dessous de 62 000 $. Et c’était la quatrième semaine que BTC flirtait avec le 200WMA.
En 2022, il est resté en dessous du niveau pendant des mois avant le début du marché haussier en septembre 2023. Cela s'est produit après que BTC ait récupéré de manière décisive la MA de 200 jours (200DMA, bleu), un niveau qui sert généralement de support au cycle haussier du marché.
La reprise de 2020 a également commencé en septembre et s’est accélérée au quatrième trimestre. Ainsi, si la tendance actuelle reflète les deux cycles précédents, la projection de Cowen d'une forte baisse en dessous de 200 WMA et d'une reprise ultérieure fin 2026 pourrait être validée.
En fait, au-delà des tableaux de prix, il y a eu un effet de levier inquiétant et une demande faible. Selon les analystes de Binance Research, c'était une combinaison parfaite pour un événement de liquidation qui pourrait faire baisser le BTC.
Dans l’ensemble, un nouveau glissement en dessous du support du marché baissier ou une baisse prolongée en dessous de 60 000 $ ne pourraient pas être annulés à l’aube du troisième trimestre. Dans un tel scénario, le prochain prix plancher potentiel serait d’environ 53 000 $, le prix réalisé pour la plupart des détenteurs de BTC.
Mais tout n'est pas sombre pour les taureaux qui en ont assez de chronométrer le fond de marché. Du point de vue de la chaîne, BTC pourrait être sur le point de marquer le fond final du marché sur la base des modèles passés.
Actuellement, les détenteurs à long terme (ceux qui détiennent BTC depuis plus de 6 mois) contrôlent environ 78 % du capital investi de BTC (plafond réalisé). Selon l'analyste en chaîne James Check, ces niveaux ont marqué le creux passé du marché.
Historiquement, cet indicateur a tendance à culminer tard dans les marchés baissiers, à mesure que l’offre migre progressivement des mains les plus faibles vers les investisseurs ayant des horizons temporels plus longs.
Check a ajouté que BTC pourrait se rapprocher de la « fin pointue » de ce marché baissier. En d’autres termes, si l’on en croit le comportement des investisseurs à long terme, le niveau inférieur à 65 000 $ pourrait constituer une excellente opportunité d’achat.
En fait, les analystes de Bitfinex ont renforcé les perspectives de Check et ajouté :
Les détenteurs de $ BTC à long terme ont participé au rallye des ETF de 2024. Maintenant, ils font le contraire. La cohorte qui a pris des bénéfices au sommet accumule le déclin.
Une consolidation est-elle probable avant la fin du deuxième trimestre ?
Les vents contraires à court terme pour les taureaux BTC sont les baleines OG (ceux qui détiennent BTC depuis +5 ans) et les pressions macro.
Selon Galaxy Research, la pression de vente de cette cohorte (barre bleue) a dépassé le taux d'absorption des ETF américains (violet) au cours des dernières semaines. En moyenne, la demande nette de BTC, prenant en compte ET, les offres de stratégie et la distribution OG, a été négative à 120 000 BTC.
En termes simples, la faible demande et le risque d’effet de levier précédemment souligné pourraient faire dérailler le BTC à court terme.
Pour sa part, QCP Capital, basée à Singapour, estime que les données d'inflation du PCE de mai, prévues pour le jeudi 25 juin, pourraient être le catalyseur du positionnement de fin du deuxième trimestre. L'entreprise a noté,
Suite à la récente rhétorique belliciste des décideurs politiques, une surprise à la hausse pourrait renforcer les attentes d’un nouveau resserrement politique, tandis qu’une lecture plus douce que prévu soutiendrait probablement la cryptographie et d’autres actifs à risque.
Au moment de la rédaction, les prévisions consensuelles suggèrent une PCE globale en hausse de 0,4 % sur une base mensuelle (mois sur mois), avec une PCE de base qui devrait bondir de 0,3 à 0,4 %.
Néanmoins, les traders institutionnels et professionnels avaient des perspectives haussières pour l’actif à court et moyen terme.
Cela a été renforcé par l’augmentation positive du Skew sur des durées d’une semaine, d’un mois et de trois mois. Cela signifiait qu'il y avait plus de demande de call (paris haussiers) que de put (couverture, paris baissiers) pour les expirations d'options à venir à la fin du deuxième trimestre et au troisième trimestre.
Le troisième trimestre offrira-t-il la dernière chance d’achat de BTC ?
Dans l’ensemble, la phase inférieure du marché est un processus et non un événement ponctuel. En tant que tel, une baisse vers 54 000 $ pourrait encore être envisagée.
Néanmoins, si les tendances du marché en 2022 et 2018 se concrétisent, le troisième trimestre 2026 pourrait être la dernière opportunité d’achat à prix réduit pour les détenteurs à long terme.
Mais pour un début confirmé du prochain cycle de marché haussier, BTC devrait récupérer de manière décisive le 200DMA, actuellement à 76 000 $.
Résumé final
- BTC pourrait encore glisser en dessous de 60 000 $ avant de marquer le point bas du dernier cycle de marché.
- Néanmoins, la baisse pourrait être la meilleure opportunité d’achat si la prochaine phase de marché haussier commençait au quatrième trimestre 2026.