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Le marché de l'or traverse une période compliquée. Le métal précieux se négocie à des plus bas annuels et proches des niveaux les plus bas enregistrés depuis novembre 2025.
De plus, l’évolution au cours de l’année 2026 reflète une tendance constante à la baisse. Le prix tourne autour de 4 005 $ et accumule une baisse de près de 8 % depuis le début de l'année.
Ce mouvement coïncide avec un changement important dans les attentes des investisseurs : il est évident que les marchés attendent une politique monétaire plus restrictive de la part de la Réserve fédérale. En conséquence, l’or devient moins attractif par rapport à d’autres actifs pouvant bénéficier de taux d’intérêt plus élevés.
L’or atteint des niveaux jamais vus depuis novembre 2025
La pression vendeuse s’est accrue ces dernières semaines.
Reuters a rapporté que l'or est tombé en dessous de 4 000 dollars pour la première fois depuis novembre 2025, une décision qui, selon CNBC, laisse le métal près de son plus bas niveau depuis sept mois.
Cette baisse confirme également une détérioration plus large de sa performance récente, puisqu'elle accumule une baisse de près de 29% par rapport au maximum historique atteint en janvier.
Cette perte de dynamique marque un changement significatif par rapport à la forte progression qui a porté l’or à des niveaux records en début d’année, tandis que l’évolution de 2026 montre une séquence de sommets de plus en plus bas et une tendance à la baisse qui reste visible dès les premiers mois de l’année.
Les attentes en matière de taux d’intérêt exercent une pression sur le marché
L’un des facteurs les plus importants à l’origine du déclin de l’or réside dans les perspectives de la politique monétaire américaine. Reuters et CNBC conviennent que les investisseurs s'attendent à de nouvelles hausses de taux de la part de la Réserve fédérale.
Ces attentes ont augmenté après plusieurs références économiques qui maintiennent l'attention sur l'inflation. Par conséquent, les marchés considèrent qu'il est possible que l'autorité monétaire continue d'appliquer une stratégie ferme de contrôle des pressions sur les prix.
L’or connaît souvent des difficultés dans des environnements de taux d’intérêt plus élevés. Pour cette raison, tout changement dans les prévisions de la Réserve fédérale a un impact direct sur l'évolution du métal.
Les bons du Trésor gagnent en importance
CNBC a également souligné le rôle que jouent les bons du Trésor américain. Les rendements de ces actifs continuent de les rendre encore plus attrayants pour de nombreux investisseurs.
Pendant ce temps, l’or est en concurrence avec les instruments financiers offrant des rendements liés aux taux d’intérêt. Cette situation a coïncidé avec une diminution de l'intérêt pour le métal précieux ces derniers mois.
Les traders continuent de surveiller de près l'évolution des rendements, car ces mouvements influencent souvent directement la demande d'or.
Un dollar fort ajoute encore de la pression
Un autre élément pertinent est le comportement du dollar américain. La monnaie maintient une position solide grâce aux attentes d'une politique monétaire plus restrictive.
Lorsque le dollar se renforce, l’or devient plus cher pour les acheteurs utilisant d’autres devises.
C’est donc généralement la demande internationale qui est affectée. Ce facteur a contribué à la récente faiblesse observée sur le marché des métaux précieux.
La combinaison d’un dollar fort, de rendements élevés et d’attentes de nouvelles hausses de taux a créé un environnement particulièrement difficile pour l’or.
Les investisseurs attendent de nouveaux signaux de la Réserve fédérale
L'attention du marché se concentre désormais sur les prochaines données économiques américaines et sur les messages de la Réserve fédérale. CNBC a noté que de nombreux investisseurs attendent de nouveaux indices avant d'augmenter leurs positions dans les métaux précieux.
Pour l’instant, la situation est claire.
L’or se négocie à des plus bas annuels, proches des plus bas de sept mois et sur une trajectoire descendante jusqu’en 2026. Tant que les attentes en matière de taux d’intérêt continueront de dominer le marché et que le dollar restera fort, le métal précieux restera sous pression.