Les actions de Micron ont poursuivi leur forte tendance à la hausse aujourd'hui, atteignant leur plus haut niveau jamais vu alors que le rallye boursier s'accélérait. MU a bondi à 1 094 $, franchissant la barre importante de 1 088 $, le précédent sommet historique. Au cours des 12 derniers mois, le prix a augmenté de 810 %, la capitalisation boursière dépassant 1 200 milliards de dollars.
Les mesures de valorisation et de croissance suggèrent que les actions de Micron continueront d'augmenter
Bien que le cours de l'action de MU ait déjà fortement augmenté cette année, la croissance de ses revenus et de ses bénéfices, combinée à ses mesures de valorisation, suggèrent qu'il existe un potentiel de hausse supplémentaire au fil du temps.
Des chiffres récents montrent que la croissance des revenus de Micron a fortement augmenté, et les analystes estiment qu'il y a encore plus de marge de croissance alors que la demande de puces mémoire monte en flèche. Cette demande a entraîné d’importantes pénuries, obligeant les entreprises à augmenter leurs prix.
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Ces chiffres montrent que les revenus du deuxième trimestre ont augmenté de 75 % pour atteindre 23,6 milliards de dollars. Par rapport à l’année précédente, il a augmenté de 196 % – il s’agit du taux de croissance le plus rapide jamais enregistré. Cette croissance est tirée par l'activité DRAM, qui a rapporté 18,8 milliards de dollars sur le trimestre.
Plus important encore, les analystes sont optimistes quant à la poursuite de la croissance des revenus dans un avenir prévisible. Par exemple, ils s’attendent à ce que les ventes augmentent de 200 % cette année pour atteindre 112 milliards de dollars. L’année prochaine, il devrait augmenter de 65 % pour atteindre 185 milliards de dollars.
Il s'attend également à ce que le bénéfice par action passe de 8,30 dollars l'année dernière à 60,14 dollars cette année et à 113 dollars l'année suivante. Cela fait de l’entreprise l’une des sociétés à la croissance la plus rapide aux États-Unis.
Malgré ces excellents indicateurs, la société se négocie toujours à un prix avantageux. Par exemple, le ratio P/E non-GAAP est de 16, bien en dessous de la moyenne sur cinq ans de 74. Il est également inférieur à celui de l'indice S&P 500 et de Nvidia, ce qui signifie que le titre a encore une certaine marge de manœuvre.
L’action MU est confrontée à de gros risques
La croissance de Micron devrait continuer de s'accélérer à mesure que les entreprises continuent d'investir dans le secteur des centres de données. Malgré tout cela, certains risques potentiels pourraient ralentir la reprise.
L’un de ces risques est que le secteur des DRAM est hautement compétitif. Il est largement dominé par un oligopole de trois sociétés : Micron, SK Hynix et Samsung Electronics.
Le risque est que ces entreprises continuent d’augmenter leur production, ce qui pourrait conduire à une offre excédentaire à terme. Par exemple, Micron travaille sur un site méga-usine de 100 milliards de dollars à New York, qui sera le plus grand des États-Unis.
Une augmentation de la production entraînera une augmentation des stocks et une baisse des prix des chips, ce qui ralentira la croissance.
L'autre risque clé est que Micron se négocie au-dessus des estimations moyennes des analystes. Le prix actuel de 1 088 $ est supérieur à l’estimation moyenne de 866 $. C’est le signe que certains analystes estiment que la reprise est exagérée.
Graphique du cours de l'action MU | Source : TradingView
Les indicateurs techniques suggèrent également que le titre MU pourrait subir un retour à la moyenne. Il s'agit d'une situation dans laquelle un titre recule pour revenir en ligne avec ses moyennes historiques. Dans ce cas, la moyenne mobile sur 100 jours est de 600 $ alors que le prix est passé à 1 087 $.
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