Robinhood vient de décrocher un siège plus important à la table des introductions en bourse de Wall Street. Le PDG Vlad Tenev a déclaré que les régulateurs ont désormais approuvé Robinhood Securities en tant que souscripteur, et pas seulement en tant qu'intermédiaire qui distribue des actions aux utilisateurs d'applications. Il considère qu'il s'agit de « la prochaine étape logique » dans le plan de l'entreprise visant à impliquer davantage les investisseurs particuliers dans le processus d'introduction en bourse.
Robinhood est entré dans le monde des introductions en bourse en 2021 avec « IPO Access ». Cela permet aux investisseurs ordinaires de demander des actions de certaines émissions avant qu'elles ne soient négociées en bourse. À l’époque, les grandes banques et les émetteurs considéraient largement la demande des investisseurs particuliers comme une considération secondaire par rapport aux grandes institutions et aux hedge funds.
Selon Tenev, cette attitude a complètement changé en quelques années seulement. « Depuis le lancement d'IPO Access en 2021, nous avons vu les investisseurs particuliers passer d'une réflexion secondaire à un élément central de la planification des introductions en bourse des entreprises. » il a écrit sur X. Il a ajouté que la question centrale de « Pourquoi donner des actions à des investisseurs privés ? à « Quelle peut être l’ampleur de l’allocation ? avoir reporté .
Qu'est-ce qui change si Robinhood agit en tant que souscripteur
Jusqu'à présent, Robinhood a principalement participé à des introductions en bourse en tant que membre du groupe de vente et a distribué une partie des actions que les souscripteurs traditionnels souhaitaient vendre. En devenant souscripteur, Robinhood peut désormais directement aider à structurer les transactions, à fixer la fourchette de prix ou à les commercialiser, et à négocier le nombre d'actions destinées aux investisseurs particuliers et celles destinées aux investisseurs institutionnels. Dans la pratique, cela pourrait donner plus de poids à Robinhood, car les émetteurs recherchent une présence importante d'investisseurs de détail dès le premier jour.
Tenev affirme que l'objectif est de « mieux servir nos clients et nos émetteurs » en connectant les entreprises recherchant une large diversification des actions avec des millions d'utilisateurs d'applications qui souhaitent un accès anticipé. Les analystes notent que cette décision place également Robinhood en concurrence plus directe avec des poids lourds de longue date des introductions en bourse comme Goldman Sachs et Morgan Stanley.
Robinhood dit depuis des années aux investisseurs qu'il souhaite « démocratiser la finance », y compris les introductions en bourse qui étaient auparavant principalement réservées à de grands fonds. En effectuant des opérations d'émission, la société peut tester directement si elle peut modifier la répartition des actions et l'attribution au prix d'émission.
« Nous voulons créer des perturbations dans cet espace », a déclaré Tenev, signalant que Robinhood fera pression de manière agressive pour les allocations au détail dans les émissions futures. Les partisans espèrent que cela signifiera plus de latitude pour les investisseurs particuliers dans les émissions recherchées ; Les critiques craignent qu’il y ait davantage de volatilité si de grandes foules se précipitent simultanément sur des transactions risquées. Quoi qu’il en soit, la prochaine vague d’introductions en bourse montrera quelle influence le nouveau statut de Robinhood donne réellement à l’entreprise.
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