Les cinq conseils en or de Machiavel pour survivre sur le marché des cryptomonnaies

Après Rockefeller, Hetty Green et Jesse Livermore, cet épisode brise le moule du magnat de la finance et entre dans un domaine apparemment lointain du trading, mais peut-être plus utile que n'importe lequel des précédents pour comprendre la psychologie profonde des marchés.

Niccolò Machiavel, un fonctionnaire florentin exilé, torturé et ruiné après la chute de la République de Florence en 1512, a écrit : Le prince en 1513 d'une petite propriété rurale en attendant un retour politique qui n'est jamais venu.

Ce qu’il a écrit n’est pas un manuel de cynisme, comme on le caricature souvent, mais la première étude réaliste de la façon dont le pouvoir est préservé dans des environnements hostiles, imprévisibles et en constante évolution. C’est exactement le terrain sur lequel se joue le marché de la cryptographie, où la survie compte plus que le génie ponctuel et où les décisions sont prises sous pression, avec des informations incomplètes et entourées d’acteurs aux motivations opposées.

Cinq de ses principes, tous documentés avec citation et chapitre, fonctionnent comme un manuel d’utilisation pour tout investisseur en crypto qui souhaite traverser plusieurs cycles sans se détruire en cours de route.

Premier conseil : barrez la rivière de la fortune avant l'arrivée du déluge

Au chapitre XXV de Le princeMachiavel compare la fortune à un fleuve violent qui, lorsqu'il déborde, « inonde les champs, déracine les arbres, démolit et emporte les bâtiments », et observe que personne ne peut s'opposer à sa fureur lorsqu'il est déjà gonflé, mais que cela n'empêche pas la construction de barrages et de chaussées pendant que le fleuve coule calmement pour prévenir de futures crues.

L'application à l'investisseur en crypto est pratiquement littérale, car chaque marché baissier est une rivière débordante qui dévaste des portefeuilles entiers, mais les décisions qui déterminent qui survit et qui coule ne sont pas prises pendant le débordement mais dans les mois précédents, lorsque le marché est encore calme et que personne ne voit l'urgence de prendre des bénéfices, de se diversifier ou de réduire l'effet de levier.

Celui qui construit les barrages au milieu du marché haussier, supportant le coût émotionnel de passer pour un lâche devant des voisins qui célèbrent chaque bougie verte, est exactement celui qui pourra plus tard assister sans panique au déluge depuis le continent.

Deuxième conseil : apprenez à être un renard et un lion en même temps

Au chapitre XVIII, Machiavel soutient qu'un prince doit se transformer à la fois en renard et en lion, car « le lion ne sait pas se protéger des pièges, ni le renard se protéger des loups », et il en déduit que la force brute sans ruse est aussi suicidaire que la ruse sans capacité d'exécution avec force.

Transféré sur le marché, le lion représente la conviction des dirigeants, la capacité à maintenir une thèse lorsque le prix évolue et à supporter des baisses qui détruisent les mains les plus douces, tandis que le renard représente la lecture fine des incitations de l'environnement, la reconnaissance des pièges narratifs, la sortie des systèmes de liquidité, les influenceurs achetés et les projets conçus pour extraire de la valeur du détaillant.

L'investisseur qui négocie uniquement avec le lion se retrouve piégé dans des projets zombies auxquels il s'est accroché par fierté, tandis que celui qui négocie uniquement avec le renard se retrouve paralysé, lisant des pièges partout sans jamais exécuter une véritable conviction.

Troisième conseil : sur les marchés, il est plus sûr d'être craint que aimé

Le célèbre dicton de Machiavel, cité au chapitre XVII, déclare qu'il est plus sûr d'être craint qu'aimé quand on ne peut pas avoir les deux qualités. En effet, l’amour repose sur un lien de gratitude que les gens, en raison de leur nature perverse, rompent dès que cela leur convient. Au lieu de cela, la peur demeure due à la peur de la punition et ne quitte jamais celui qui la suscite.

La traduction à l’écosystème crypto nécessite d’adapter le sens sans le trahir, et le principe fonctionne s’il est compris comme une invitation à renoncer à la recherche de l’approbation sociale dans les décisions d’investissement, car le portefeuille qui se construit en cherchant à être aimé par le fil Twitter, validé par les amis du groupe Telegram ou applaudi par les influenceurs du moment, est exactement le portefeuille qui finira par être détruit lorsque le récit collectif changera.

Le portefeuille qui se construit indépendamment de ce que disent les autres, avec une discipline indifférente au bruit et dans un froid respect de ses propres règles, est le portefeuille qui survit à plusieurs cycles.

Quatrième conseil : panser les blessures tous ensemble, répartir les bénéfices dans le temps

Au chapitre VIII de Le princeMachiavel fait l’une des observations psychologiques les plus pointues de tout le travail politique moderne, affirmant que les offenses devraient être infligées en même temps pour qu’elles durent moins et fassent moins mal, tandis que les bénéfices devraient être fournis petit à petit pour être mieux savourés.

Transféré à la gestion de portefeuille, le principe s'applique avec une précision chirurgicale à deux décisions quotidiennes du crypto trader, car lorsqu'une thèse échoue, la bonne chose est d'assumer la totalité de la perte d'un coup au lieu de prolonger l'agonie avec des liquidations partielles qui renouvellent la douleur chaque jour, et quand une thèse fonctionne, la bonne chose est de réaliser des bénéfices progressivement pour maintenir la satisfaction psychologique et l'horizon d'investissement, au lieu de clôturer la totalité de la position en un seul acte qui met fin brusquement à la fête.

Peu de principes machiavéliques ont une applicabilité technique aussi directe au trading moderne que celui-ci.

Cinquième conseil : adaptez votre nature à l’époque actuelle

Dans la dernière partie du chapitre XXV, Machiavel formule sa célèbre observation sur la fortune, selon laquelle prospère celui qui harmonise sa manière de procéder avec la nature des temps, et celui dont la conduite les contredit décline.

Il s’agit probablement de l’avertissement le plus profond et le moins compris de tout l’ouvrage, car il suggère que les vertus qui ont fonctionné dans un contexte deviennent des défauts dans un autre, et qu’une cohérence personnelle mal comprise est le piège qui détruit plus de bons opérateurs que toute autre erreur tactique.

Le trader qui a gagné de l’argent en achetant des baisses dans un marché haussier et continue d’acheter des baisses dans un marché baissier structurel applique une vertu hors de son temps, exactement comme celui qui a appris à échanger des récits memecoin en 2021 et tente d’appliquer la même logique à un marché dominé par des flux institutionnels qui ne répondent plus à ces stimuli.

La capacité à identifier le régime actuel et à adapter sa nature à ce régime est, pour Machiavel et pour l'investisseur crypto contemporain, la différence entre le prince qui préserve son État et celui qui le perd.

Le pont avec le présent

Construire des barrages avant le déluge, combiner le renard et le lion dans chaque décision, renoncer à l'amour du marché pour la discipline de la peur, accepter les pertes tout en répartissant les bénéfices dans le temps et adapter sa nature à l'époque actuelle sont cinq principes que Machiavel a formulés en observant la chute des républiques italiennes au XVIe siècle, sans connaître les actions, les produits dérivés, les crypto-monnaies ou les marchés continus.

Le fait que ses avertissements s’appliquent sans modification à un atout qu’il n’aurait pas pu imaginer et continuent de fonctionner exactement de la même manière cinq cents ans après avoir été rédigés en exil en dit long sur la nature immuable du comportement humain face au pouvoir et à l’incertitude, et très peu sur une technologie particulière.

-M. marché

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