La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a donné son feu vert à une filiale de Paxos pour compenser et régler des titres sur une blockchain. La SEC a enregistré Paxos Securities Settlement Company (PSSC) en tant qu'agent de compensation en vertu de l'article 17A de la Securities Exchange Act.
La société estime que cela en fait « la seule société native de la blockchain » que la SEC a enregistrée pour ce rôle. On dit que le PSSC peut désormais fournir des services de compensation et de règlement en tant que dépositaire central de titres aux États-Unis.
Paxos est surtout connu sur la scène crypto pour exploiter des pièces stables comme le PYUSD de PayPal et mener des projets pilotes de règlement blockchain avec les grandes banques. Cependant, cette approbation va au-delà de ces tentatives limitées en plaçant la plateforme de titres de la société entièrement sous le règlement de base de la SEC. PSSC peut désormais régler et compenser des transactions sur des titres éligibles sous une surveillance réglementaire continue.
Ce que l’approbation de la SEC permet réellement
Avec son nouveau statut, PSSC peut agir en tant que dépositaire central de titres, enregistrant la propriété et traitant les transactions sur une blockchain autorisée. Paxos affirme que le système permet un règlement plus rapide le jour même, des coûts d'exploitation réduits et une plus grande transparence post-négociation. La société fait également valoir qu’un registre blockchain partagé réduit les efforts de rapprochement entre les courtiers et les dépositaires puisque tout le monde voit le même ensemble de données.
Paxos a décrit l'enregistrement comme « un élément crucial de l'infrastructure des marchés financiers » alors que les marchés des capitaux et la blockchain continuent de converger. PSSC déclare qu'en tant que chambre de compensation enregistrée, elle peut traiter et régler des transactions sur des titres éligibles. La société affirme que cela offre aux partenaires « l’infrastructure la plus complète » à développer avec la blockchain.
Dans la pratique, les banques, les maisons de courtage et les sociétés de technologie financière disposent désormais d’un moyen entièrement réglementé pour intégrer le règlement basé sur la blockchain dans leurs flux de travail existants sur les actions et les obligations.
Cette décision met fin à plusieurs années de va-et-vient entre Paxos et la SEC. En 2019, le personnel a publié une lettre de non-action autorisant Paxos à mener une « étude de faisabilité » limitée de son service d’établissement sans s’enregistrer en tant que centre d’échange. Ce projet pilote prenait en charge le règlement le jour même pour un petit groupe d'actions américaines liquides et certains grands courtiers.
Les régulateurs ont désormais décidé que le système pouvait passer de la phase de test du bac à sable au cœur de l'infrastructure du marché américain. Paxos affirme que la chambre de compensation enregistrée peut servir de « fondation réglementée » pour les institutions. Ces entreprises peuvent en outre construire une infrastructure de marché compatible avec la blockchain.
La SEC a effectivement donné son « feu vert » à un service de règlement blockchain pour les actions cotées en bourse. Cette décision transforme une expérience en une infrastructure vivante et supervisée.
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