La déréglementation aux États-Unis et au Royaume-Uni donne aux grandes banques un nouveau levier de croissance énorme, tandis que leurs rivaux de l'Union européenne et de la Suisse se préparent à des réglementations plus strictes. Les changements récents ont libéré environ 1 300 milliards de dollars de capacité de bilan supplémentaire pour les prêteurs américains et britanniques, au moment même où les décideurs politiques du continent font pression pour des ratios de capital plus élevés.
Les banques américaines et britanniques gagnent en marge de croissance
Dans le cadre des réformes des ratios de levier, les régulateurs aux États-Unis et au Royaume-Uni ont assoupli la manière dont certains actifs sûrs et les réserves des banques centrales sont prises en compte dans les principales contraintes de fonds propres. Cela permet aux grandes banques d’émettre davantage de prêts, de détenir davantage d’obligations d’État et d’étendre leurs opérations de pension sans se heurter aussi rapidement qu’auparavant aux limites réglementaires. Une note de recherche résume la situation en affirmant que les changements « débloquent environ 1 300 milliards de dollars de capacité de prêt et de négociation supplémentaire » pour les principales institutions.
Les stratèges en investissement affirment que ce changement pourrait améliorer les rendements des grandes banques américaines et britanniques, en particulier celles qui disposent de solides bases de dépôts et de divisions de banque d'investissement. Franklin Templeton, par exemple, a déclaré à ses clients que la déréglementation « crée un nouveau paradigme » dans lequel les banques bien capitalisées sont confrontées à des contraintes moins restrictives sur la croissance de leur bilan que leurs concurrentes européennes. JPMorgan Private Bank a également qualifié la déréglementation bancaire de question clé à Washington, susceptible de « remodeler les bilans bancaires et l'offre de crédit » dans les prochaines années.
Les banques européennes et suisses sont confrontées à des réglementations plus strictes en matière de fonds propres
De l’autre côté de l’Atlantique, les autorités adoptent une approche inverse. L’Union européenne introduit de nouveaux changements dans sa réglementation en matière de fonds propres qui rendront plus difficile pour les banques de fonctionner avec des coussins de fonds propres plus petits, introduiront des coussins supplémentaires et exigeront des rapports plus détaillés sur le climat et d’autres risques. Les études bancaires européennes existantes montrent déjà que les grandes banques de l’UE ont, en moyenne, des ratios de fonds propres pondérés en fonction des risques plus élevés que nombre de leurs homologues américaines, ce qui reflète une approche de surveillance plus conservatrice.
La Suisse va encore plus loin après l'effondrement du Crédit Suisse. Le Conseil fédéral a proposé des règles qui obligeraient les banques d'importance systémique à assurer entièrement leurs filiales étrangères avec des fonds propres Common Equity Tier 1 – une mesure qui pourrait nécessiter environ 24 milliards de dollars de fonds propres supplémentaires, selon l'UBS. L'Association suisse des banquiers prévient qu'une réglementation plus stricte en matière de fonds propres «conduirait à des désavantages concurrentiels importants pour la place financière suisse» et pourrait se traduire par des prêts plus chers ou une diminution des prêts au niveau national.
EN SAVOIR PLUS: OKX X Layer lance « Exchange OS » pour les marchés de crypto personnalisés