Nakamoto Inc., l'une des sociétés qui ont adopté le bitcoin (BTC) comme actif de trésorerie d'entreprise, a annoncé hier, 20 mai 2026, un regroupement d'actions de 1 pour 40 dans le but d'éviter d'être radié de la bourse du Nasdaq.
La mesure entrera en vigueur dès la première minute du 22 mai 2026les actions de la société commenceront alors à être négociées de manière ajustée, toujours sous son symbole habituel, NAKA.
Cette décision vise à augmenter le cours de l'action de NAKA afin de retrouver le respect du prix d'offre minimum de 1,00 USD, requis pour rester coté au Nasdaq.
Grâce à cette répartition inversée, toutes les 40 actions actuelles seront regroupées en une seule, ce qui réduira le nombre d'actions en circulation de la société de 696,1 millions à environ 17,4 millions d'actions.
Il convient de noter qu’un reverse split est une procédure d’entreprise courante sur les marchés boursiers. Elle consiste essentiellement à réduire le nombre total d’actions en circulation pour augmenter proportionnellement le prix individuel de chacune.
Pour les investisseurs, cet ajustement technique ne représente aucune perte d’argent cela ne change pas non plus votre position réelle dans l’entreprise. La raison est simple : même si les actionnaires auront moins de titres dans leur portefeuille, la valeur totale de leur investissement et leur pourcentage de participation dans l’entreprise resteront intacts. En guise d’analogie explicative, cela revient exactement à échanger des billets de cinquante et un dollars contre un seul billet de cinquante dollars.
Cette décision financière est le résultat direct de l'impact sévère de la volatilité du marché du Bitcoin sur le bilan de l'entreprise. Le devis de l'entreprise Nakamoto a été fortement pénalisé par la chute du prix du Bitcoinqui, après avoir atteint un sommet historique de 126 000 USD en octobre 2025, a subi un effondrement de plus de 50% à 60 000 USD en février 2026 et se négocie actuellement autour de 81 000 USD.
Le graphique ci-dessous montre l’évolution du cours de l’action NAKA au cours des 12 derniers mois :
Nakamoto possède 5 058 bitcoins au moment de cette publication et, comme l'a rapporté CriptoNoticias, il a dû vendre une partie de ses avoirs à perte pour couvrir les dépenses d'exploitation.
Il est donc évident que la stratégie d'accumulation de bitcoins des entreprises a commencé à montrer des fissures. Le modèle de trésorerie, initialement popularisé par des sociétés comme Strategy puis reproduit par d'autres sociétés, expose les entreprises à d'énormes pressions lorsque la valeur de l'actif sous-jacent diminue et que l'activité principale ne génère pas les flux de trésorerie nécessaires pour absorber les pertes comptables.
Le cas de Nakamoto n'est pas isolé et confirme une vulnérabilité croissante de ce modèle économique. Récemment, CriptoNoticias a rapporté que la société française de semi-conducteurs Sequans Communications a été contraint de liquider plus de 2 000 BTC de sa réserve pour garantir sa survie opérationnelle après avoir subi un effondrement de 81% de ses actions et avoir été noyée sous des dettes collatérales.
Comme Sequans, Nakamoto subit désormais les effets du fait de lier son destin financier à la volatilité du Bitcoin. La restructuration de ses actions souligne que, sans un résultat d'exploitation solide pour soutenir la trésorerie, la stratégie d'accumulation à long terme pourrait être interrompue par le besoin urgent de survie sur les marchés traditionnels.
Pour les investisseurs, ces épisodes soulignent un Règle d’or irremplaçable : l’importance de la gestion des risques. La suraccumulation de bitcoins sans le soutien d’autres actifs plus stables ou de flux de trésorerie indépendants peut créer des vulnérabilités critiques pendant les cycles baissiers.
Pour cette raison, Maintenir un actif équilibré est essentiel non seulement pour atténuer une volatilité extrême, mais aussi pour éviter des restructurations ou des liquidations forcées au pire moment possible, garantissant ainsi une résilience financière à long terme, même lorsque le marché passe dans le rouge.