Bitcoin est resté sous pression en dessous de 78 000 $ après quatre jours consécutifs de sorties d'ETF et une vague de liquidations de produits dérivés plus tôt dans la semaine qui ont continué de peser sur le sentiment du marché.
Selon les données de SoSoValue, les ETF au comptant américains Bitcoin ont enregistré 70,5 millions de dollars supplémentaires de sorties nettes le 20 mai, prolongeant une séquence de ventes qui a déjà duré quatre sessions consécutives.
Les fonds liés à l’Ethereum sont soumis à une pression encore plus forte.
Les ETF au comptant Ethereum ont perdu 28,1 millions de dollars le même jour, ce qui porte les sorties cumulées depuis le 7 mai à environ 504 millions de dollars sur neuf sessions.
Une note de marché de Nexo a indiqué que les produits Ethereum ETF ont généré en moyenne près de 56 millions de dollars de sorties quotidiennes au cours de cette période, marquant le renversement soutenu le plus intense de la demande de fonds ETH depuis le cycle de fortes sorties de février.
Les données citées par la société ont également montré qu'au cours des cinq dernières séances de bourse, la moyenne des ventes nettes quotidiennes était d'environ 51 millions de dollars.
Les liquidations de positions longues continuent de faire pression sur les marchés de la cryptographie
Les liquidations du début de semaine ont continué de conditionner le positionnement sur les marchés dérivés.
Selon les analystes de Bitfinex, les marchés à terme de cryptographie ont enregistré lundi au moins 657 millions de dollars de liquidations, les positions longues représentant environ 584 millions de dollars de ce total.
Depuis lors, les positions ouvertes globales se sont stabilisées entre 36,6 et 37,8 milliards de dollars, après avoir chuté de près de 14 % par rapport à leur sommet du 6 mai.
Les taux de financement sont toutefois restés légèrement positifs, ce qui indique que les traders à effet de levier continuent de payer pour maintenir une exposition longue malgré la baisse des prix.
Pendant ce temps, les données en chaîne de Glassnode suggèrent que la demande au comptant de Bitcoin s'est également affaiblie.
Dans son dernier rapport hebdomadaire, la société d'analyse a noté que la structure actuelle du marché de Bitcoin dépend de plus en plus d'une nouvelle accumulation au comptant ou d'une nouvelle réinitialisation des produits dérivés pour établir une direction plus claire.
Les données citées dans le rapport ont montré que le delta cumulé du volume au comptant, communément appelé CVD, est resté négatif pendant neuf séances consécutives jusqu'au 19 mai, ajoutant qu'il s'agissait de la plus longue séquence de ventes nettes au comptant soutenues enregistrée jusqu'à présent en 2026.
Dans le même temps, Nexo a noté que les volumes horaires de transactions au comptant de Bitcoin sont inférieurs d'environ 40 % à la même période en 2025.
Sur Coinbase, Glassnode a déclaré que l'activité au comptant continue d'être en retard sur les volumes de Binance, une tendance que la société d'analyse a associée à une conviction institutionnelle plus faible parmi les acheteurs basés aux États-Unis, proche des niveaux de prix actuels du Bitcoin.
Analyse du prix du Bitcoin
La pression sur Bitcoin semble toujours orientée à la baisse à court terme, même si le marché commence à se rapprocher de zones où la liquidité pourrait déclencher une forte réaction.
Sur le graphique journalier, Bitcoin continue de s'échanger en dessous du niveau psychologiquement important de 78 000 $ après avoir échoué à plusieurs reprises à prendre de l'ampleur au-dessus de la région des 80 000 $.
La structure des prix s'est affaiblie depuis la cassure de février, des sommets plus bas continuant de se former dans le cadre de la tendance à la baisse plus large amorcée après le passage au-dessus de 120 000 $ à la fin de l'année dernière.
Les conditions de volume restent également faibles.
L'activité de négociation sur le graphique journalier s'est progressivement estompée au cours de la récente phase de consolidation, ce qui coïncide avec les données de Glassnode et Nexo montrant une participation au comptant plus faible et une baisse de la demande d'ETF.
Sans achats au comptant plus forts, Bitcoin a eu du mal à récupérer de manière convaincante les zones de résistance supérieures.
Dans le même temps, l’indicateur delta de volume cumulé reste relativement stable après des périodes prolongées de lectures négatives.
Une telle configuration indique généralement que les acheteurs passifs absorbent la pression de vente plutôt que une accumulation agressive intervenant de manière décisive.
Le CMF, ou Chaikin Money Flow, reste légèrement au-dessus de la zone neutre proche de 0,01, suggérant que les flux de capitaux n'ont pas complètement disparu, mais la pression acheteuse reste trop faible pour confirmer une tendance de reprise durable.
La carte thermique de liquidation montre également que Bitcoin se situe entre deux zones de liquidité denses.
Une grande concentration de levier soumis à liquidation s'est accumulée dans une fourchette de 78 500 $ à 79 000 $, tandis qu'une autre concentration se situe plus bas, entre 76 300 $ et 76 700 $.
Les prix se dirigent généralement vers ces zones car les positions à effet de levier ont tendance à s'y accumuler.
À l’heure actuelle, Bitcoin semble être sur le point de tester en premier la poche de liquidité inférieure.
La carte thermique montre des accumulations répétées de liquidités dans le cadre de l'action actuelle des prix, et la dernière baisse vers la région des 76 900 $ suggère que les vendeurs à court terme continuent de contrôler la dynamique à court terme.
Si Bitcoin perd de manière décisive la zone des 76 500 $, la prochaine bande de liquidité visible se situera plus près de 75 000 $ à 74 000 $, où une autre vague de liquidations forcées pourrait émerger.
Une volatilité à la hausse ne peut pas encore être exclue.
La même carte thermique montre également une concentration significative de liquidités de liquidation à découvert au-dessus de 79 000 $ et s'étendant jusqu'à 81 000 $.
Si Bitcoin parvient à regagner 78 500 $ avec de forts flux au comptant ou une stabilisation des ETF, le marché pourrait connaître une compression à la hausse à mesure que les positions courtes commencent à se dénouer.
Le poste Bitcoin à risque de baisse alors que l'effet de levier s'accumule près de 76 000 $ apparaît en premier sur Invezz