Tandis que le marché évolue, des informations opportunes font la différence → Recevez des mises à jour sur notre chaîne WhatsApp officielle.
Le marché attend cette décision depuis des années. SpaceX s'apprête à présenter publiquement son prospectus d'introduction en bourse, avec Goldman Sachs en tête de l'offre, selon des sources qui préfèrent rester anonymes pour des raisons de confidentialité.
Derrière Goldman se trouvent Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup et JPMorgan Chase, une formation de banques qui en elle-même en dit long sur l’ampleur de ce qui s’en vient.
Une barre douze fois plus haute que tout précédent
La valorisation proposée par Musk est de 1,25 billion de dollars, un chiffre apparu en février lorsqu'il a fusionné SpaceX avec xAI, sa startup d'intelligence artificielle. Si cette valorisation se maintient dans l'offre publique, nous serions confrontés à la plus grande introduction en bourse de l'histoire du marché américain.
Pour résumer : seuls Facebook et Alibaba ont dépassé les 100 milliards de dollars de capitalisation après leur premier jour de cotation sur les bourses américaines. La barre proposée par SpaceX est douze fois plus élevée.
Arriver en premier définit le multiple
Le prospectus pourrait être rendu public dès mercredi, après que la société l'a déposé confidentiellement auprès de la SEC le mois dernier.
Le moment choisi n'est pas un hasard. SpaceX vise à entrer sur le marché avant OpenAI et Anthropic. Les deux sociétés, évaluées par les investisseurs privés à près de 1 000 milliards de dollars, envisagent également une éventuelle introduction en bourse cette année.
La course pour devenir la première grande entreprise d’IA à entrer en bourse a des implications qui vont au-delà du prestige : le premier arrivé définit le multiple de référence pour l’ensemble du secteur.
Le prospect arrive avec une cargaison personnelle
Le contexte personnel de Musk ajoute une autre couche à l’histoire. Le prospectus intervient quelques jours seulement après qu'un jury consultatif d'Oakland, en Californie, a jugé que Musk avait attendu trop longtemps pour poursuivre OpenAI et son PDG Sam Altman.
Le verdict a été immédiatement adopté par la juge Yvonne González Rogers. Musk a qualifié la décision de « détail technique du calendrier » et a annoncé qu’il ferait appel. Que le prospect SpaceX atterrisse à ce moment précis n’est pas un hasard de programmation.
Goldman, Tesla et l'histoire des rimes
La dernière fois que Musk a introduit une entreprise en bourse, c'était en 2010 avec Tesla, et Goldman Sachs a également mené cette offre. Même si l’histoire ne se répète pas exactement, elle résonne souvent à Wall Street avec une précision remarquable.
La négociation en cours
La question à laquelle le marché ne peut pas encore répondre est de savoir si une valorisation de 1 250 milliards de dollars est viable dans des conditions de marché ouvert, où les multiples sont soumis à un examen minutieux que le capital-investissement n’impose pas.
La demande institutionnelle est présente. L’intérêt pour l’exposition aux fusées, aux satellites et au récit de Musk est palpable. Cependant, il y a toujours une négociation permanente entre le prix demandé par le vendeur et ce que le marché est prêt à accepter.
-M. marché
En rapport
Voir l’article original en espagnol
