Le cours de l'action Robinhood a chuté de près de 50 % par rapport à son sommet de l'année dernière, sous-performant l'ensemble du marché, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq 100 restent proches de leurs records. HOOD s'échangeait à 77,15 $, les récentes tentatives de reprise se heurtant à une résistance importante à 93 $.
Alors que la plupart des traders et des investisseurs ont tendance à se concentrer sur Robinhood, un courtier à l'ancienne, Interactive Brokers, est devenu l'une des sociétés les plus performantes du secteur. Les actions IBRK ont grimpé à 86,10 $, en hausse de plus de 46 % par rapport à leur plus bas de l'année dernière.
Robinhood Stock contre les courtiers interactifs | Source : TradingViewElle a augmenté de 440 % au cours des cinq dernières années, portant sa capitalisation boursière à plus de 145 milliards de dollars. En conséquence, Thomas Peterffy, le fondateur, est devenu le 15e Américain le plus riche avec une valeur nette de plus de 103 milliards de dollars. Selon Forbes, Vlad Tenev de Robinhood a une valeur nette d'environ 4,7 milliards de dollars.
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Interactive Brokers est devenu l'un des principaux acteurs du secteur du courtage. La plupart des clients utilisent le service en raison de ses frais inférieurs à ceux de ses principaux concurrents comme E-Trade et Schwab. Il offre également davantage de fonctionnalités spécifiquement adaptées aux hedge funds et aux investisseurs particuliers.
Le rapport sur les résultats le plus récent de la société a montré que les revenus de commissions de la société ont augmenté de 19 % pour atteindre 613 millions de dollars au premier trimestre, grâce à l'augmentation du volume des transactions. Le trading d'actions, de contrats à terme et d'options a enregistré une croissance à deux chiffres au cours du trimestre.
Le revenu net d'intérêts a augmenté de 17 % pour atteindre 904 millions de dollars, tandis que les autres frais ont augmenté de 10 % pour atteindre 86 millions de dollars. Les comptes clients de la société ont augmenté de 31 % pour atteindre 4,75 millions, tandis que les actifs des clients ont atteint plus de 789 milliards de dollars.
Pourtant, certains signes indiquent que Robinhood a un avenir meilleur qu’Interactive Brokers. D'une part, la croissance prévue des ventes est de 27 %, contre 14 % pour IBRK.
Cette croissance est en grande partie due aux investissements de Robinhood dans des domaines clés tels que la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), les marchés prédictifs, la gestion de patrimoine, la planification de la retraite et les crypto-monnaies. Robinhood a une marge bénéficiaire nette de 41 %, contre 14 % pour IBKR.
Ces mesures expliquent pourquoi l’entreprise a des mesures de valorisation plus élevées. Robinhood a un ratio P/E à terme de 41, contre 35 pour Interactive Brokers.
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