Bitwise utilise une partie des frais de son nouvel ETF hyperliquide pour accumuler tranquillement du HYPE sur son propre bilan. Cette décision lie directement le succès du fonds à l’écosystème hyperliquide – d’une manière que la plupart des ETF crypto n’ont pas encore essayé.
Comment Bitwise utilise les frais BHYP pour acheter du HYPE
Bitwise a récemment lancé l'ETF Bitwise Hyperliquid, négocié sous le symbole BHYP et conçu pour suivre le prix du jeton HYPE d'Hyperliquid. Le fonds se négocie sur une importante bourse américaine et facture aux investisseurs des frais de gestion ou de parrainage, similaires à ceux des autres ETF crypto au comptant.
Bitwise annonce désormais qu'elle utilisera 10 % de ces frais de gestion BHYP pour acheter HYPE et les conserver au bilan de l'entreprise. Cela lie une partie des revenus propres de Bitwise au même jeton que celui suivi par son ETF, créant une source de demande supplémentaire à mesure que le fonds accumule davantage d'actifs.
Pourquoi cette structure se démarque
La plupart des ETF crypto spot gagnent simplement des frais en espèces et en restent là, sans réinvestir ces rendements dans l’actif sous-jacent. Le plan de Bitwise se démarque car il convertit une partie des revenus de commissions de BHYP en un acheteur HYPE récurrent tant que les investisseurs continuent d'utiliser l'ETF.
La structure correspond également à la façon dont BHYP est construit en Europe, où un ETP hyperliquide associé est entièrement soutenu par HYPE, conservé en chambre froide et conçu pour générer des récompenses de mise. Ensemble, ces produits montrent que Bitwise parie sur HYPE à plusieurs niveaux plutôt que de le traiter comme un composant d'indice neutre.
Pour HYPE, un acheteur engagé qui croît avec les actifs de l’ETF pourrait constituer une source de demande constante et fondée sur des règles au fil du temps. Plus les actifs et les frais de BHYP augmentent, plus HYPE Bitwise peut acheter selon sa règle de 10 % de chiffre d'affaires.
Pour les investisseurs, l’ETF fonctionne toujours comme un produit crypto spot typique, avec des frais de gestion et des négociations sur le marché secondaire. Cependant, le lien entre les frais et le HYPE signifie que le succès de BHYP soutient non seulement les résultats de Bitwise, mais revient également dans le même jeton que celui suivi par le fonds, renforçant ainsi le lien entre l'émetteur, l'ETF et le réseau hyperliquide sous-jacent.
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