La performance du Les obligations d'État japonaises à 40 ans s'envolent à 4,344% ce lundi 18 mai 2026.
Ce niveau représente le niveau le plus élevé depuis son lancement en 2007 et un record pour toute échéance de dette souveraine japonaise depuis plus de trois décennies.
Parallèlement à cette hausse, le prix du bitcoin (BTC) a chuté de près de 2% en 24 heures. La monnaie numérique est passé de 81 000 $ à 76 600 $. Avec ce mouvement, le bitcoin est revenu à des niveaux qu'il n'avait pas enregistrés depuis le 1er mai. La semaine dernière, il a accumulé une baisse de près de 7 %.
Cette réaction s'explique par le comportement des investisseurs à l'égard des obligations japonaises. Les titres de créance gouvernementaux offrent désormais un rendement plus élevé avec un faible risque. En devenant plus attractif, Ils lèvent des capitaux qui pourraient normalement être alloués à des actifs volatils comme le bitcoin, ce qui réduit sa demande et fait baisser son prix.
Des spécialistes comme Mitul Kotecha, responsable de la stratégie macroéconomique des devises et des marchés émergents chez Barclays, expliquent le contexte de ce rallye des obligations japonaises. « Il existe une multitude de facteurs qui influencent les marchés obligataires », a-t-il déclaré, soulignant toutefois que les tensions géopolitiques entre l'Iran et les États-Unis sont l'un des principaux moteurs de la hausse des rendements.
Et qu’est-ce qu’une chose a à voir avec l’autre ? L'explication est que La guerre en Iran a fait monter en flèche les prix mondiaux du pétrole, déclenchant une forte inflation au Japon en raison de son extrême dépendance à l’énergie extérieure.
Craignant que cette inflation persistante n’érode la valeur de la monnaie dans les décennies à venir, les grands investisseurs ont vendu massivement la dette souveraine japonaise pour se protéger; Cette baisse des prix des titres a automatiquement poussé le rendement des obligations à 40 ans à son plus haut historique.
« Le sommet entre Trump et Xi n'a donné lieu à aucun progrès concernant le détroit d'Ormuz, qui aurait allégé la pression sur les prix du pétrole », a ajouté Kotecha. En outre, il a averti qu’« il y a une crainte que nous soyons à un tournant sur les marchés de l’énergie ».
Les investisseurs attendent désormais de voir si les pourparlers entre les dirigeants des États-Unis, de l’Iran et d’autres pays impliqués dans les négociations parviennent à apaiser les tensions et à stabiliser les marchés de l’énergie. Entre-temps, Le rallye historique des obligations japonaises continue de miner le prix du bitcoin.
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