Les actions de Nebius ont augmenté de plus de 10 % mercredi, atteignant un sommet historique de 210 dollars, avec une capitalisation boursière grimpant à plus de 50 milliards de dollars. Le titre a désormais gagné au cours des trois dernières semaines consécutives et se situe à plus de 1 300 % au-dessus de son plus bas de 2024.
L’action du NBIS continuera probablement d’augmenter à mesure que le boom de l’IA se poursuit. Toutefois, l’augmentation de la dette et les dépréciations constituent des préoccupations importantes.
Les actions de Nebius augmentent à mesure que les ventes montent en flèche
Le cours de l'action NBIS a poursuivi sa forte hausse après que la société a publié ses résultats financiers. Comme nous l'avions récemment prévu, la société a annoncé que son chiffre d'affaires avait atteint 399 millions de dollars au cours du trimestre, soit une augmentation significative par rapport aux 50,9 millions de dollars d'il y a un an.
Plus important encore, Nebius a annoncé que l'EBITDA ajusté s'est amélioré pour atteindre un bénéfice de 129 millions de dollars, contre une perte de 53,7 millions de dollars l'année dernière. La société s'attend désormais à ce que son chiffre d'affaires annuel se situe entre 3 et 3,4 milliards de dollars cette année, et le ARR de fin d'année devrait se situer entre 7 et 9 milliards de dollars.
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La forte croissance des revenus de Nebius est principalement due aux récents partenariats avec Microsoft et Meta Platforms, deux des plus grandes sociétés au monde. La société a conclu un accord de 19 milliards de dollars avec Microsoft l'année dernière et un partenariat de 27 milliards de dollars avec Meta Platforms plus tôt cette année.
Ces partenariats ont fait de l'entreprise un duopole dans l'industrie du néocloud aux côtés de CoreWeave, une société actuellement évaluée à plus de 58 milliards de dollars. NVIDIA a récemment investi 2 milliards de dollars dans les deux sociétés et est désormais le principal actionnaire de CoreWeave.
Nebius continue de faire face à des défis majeurs, notamment une forte dépréciation
Néanmoins, le plus grand défi pour Nebius – ce qui explique également pourquoi les positions courtes dépassent 20 % – réside dans les investissements en cours. L'entreprise dépense des milliards de dollars pour construire ses centres de données aux États-Unis et dans d'autres pays comme Israël et la Finlande.
Alors que la société a terminé le trimestre avec plus de 9,3 milliards de dollars de liquidités et d'investissements à court terme, elle dépensera beaucoup plus en 2026 – une situation qui a été exacerbée par la hausse rapide des prix des GPU et des puces mémoire.
L’autre défi est que l’entreprise subit des dépréciations importantes. Les résultats financiers ont montré que la dépréciation et l'amortissement ont augmenté de 332 % pour atteindre plus de 212 millions de dollars. Il s’agit de la part des dépenses d’exploitation qui connaît la croissance la plus rapide. La direction a noté :
«Le principal moteur de l'augmentation de la dépréciation et de l'amortissement du dollar a été l'investissement continu dans les immobilisations liées aux GPU et au matériel de centre de données associé pour l'activité cloud Nebius AI.»
En outre, le fardeau de la dette a continué de s’alourdir. Alors que la dette à court terme est tombée à 18,4 milliards de dollars, la dette à long terme a augmenté pour atteindre plus de 8,2 milliards de dollars.
Le bon côté des choses, c’est que ces défis seront temporaires et seront compensés par une croissance rapide des revenus. De plus, cela atteindra probablement un point où les investissements ralentiront.
Analyse technique du cours de l'action NBIS
Graphique du cours de l'action NBIS | Source : TradingView La hausse continue du cours de l’action NBIS est conforme à nos prévisions les plus récentes, que vous pouvez consulter ici et ici.
Le graphique journalier montre que le titre a formé une configuration en forme de coupe et de poignée, ce qui est un signe courant de poursuite haussière dans l'analyse technique.
Il a dépassé toutes les moyennes mobiles et le niveau de résistance clé à 197 $, invalidant la configuration à double sommet qui se formait.
Par conséquent, la prévision la plus probable pour Nebius est extrêmement optimiste, le prochain objectif clé étant de 250 $. À court terme, cependant, il existe un risque que le titre abandonne une partie de ses gains à mesure que les investisseurs prennent leurs bénéfices.
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