Après l'incident de Bithumb, la banque centrale de Corée du Sud s'efforce d'étendre les contrôles de risque de type boursier aux bourses de crypto-monnaie du pays, marquant ainsi le passage de solutions opérationnelles à des changements dans la structure du marché.
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De l'incident à la structure du marché
La Commission des services financiers a déjà imposé des contrôles opérationnels à la suite de l'incident Bithumb de février, qui a révélé des faiblesses dans les processus d'échange.
La Banque de Corée va désormais plus loin en proposant des outils typiquement utilisés sur les marchés actions pour gérer elle-même les échanges. Dans un nouveau rapport, la banque centrale a recommandé d'introduire des coupe-circuits – des mécanismes qui arrêtent automatiquement les transactions en cas de fortes fluctuations des prix – pour gérer une volatilité anormale.
Application des contrôles boursiers à la crypto
Les propositions correspondent étroitement aux règles d’un échange traditionnel. Elles comprennent des coupe-circuits à l'échelle du marché, des exigences de rapprochement plus strictes déjà introduites par la FSC et une vérification mensuelle des actifs par des cabinets comptables indépendants.
Les mesures devraient être intégrées dans la prochaine loi de base sur les actifs numériques de la Corée du Sud. L'examen de la Banque de Corée a mis en évidence des faiblesses plus larges dans le secteur, notamment des lacunes dans les processus d'approbation des transactions et des cycles de rapprochement retardés qui peuvent permettre à des incohérences de s'accumuler dans les livres de change.
Implications pour les échanges – et au-delà
L’importance de cette décision s’étend au-delà du marché intérieur. La Corée du Sud reste l'un des plus grands centres de commerce de détail de crypto au monde, avec des volumes de transactions libellés en won dépassant 600 milliards de dollars en 2025 et des bourses locales telles que Upbit se classant régulièrement parmi les meilleurs sites en termes de volume au comptant.
Les changements dans la structure du marché coréen affectent donc une part importante de l’activité mondiale de vente au détail. Pour les bourses et le secteur plus large du courtage B2B, ce changement relève la barre opérationnelle.
Le rapprochement en temps réel, les systèmes auditables et l'infrastructure de disjoncteurs augmentent les coûts de conformité et créent des seuils d'entrée plus élevés pour les nouvelles plates-formes. Les entreprises qui opèrent déjà dans des conditions similaires sur les marchés traditionnels entrent avec un avantage.
La question reste ouverte de savoir si d’autres pays suivront l’exemple de la Corée du Sud au même rythme. La direction plus large, cependant, devient plus claire : les régulateurs s’éloignent de plus en plus des règles distinctes pour les marchés cryptographiques et traditionnels.
Cet article a été rédigé par Tanya Chepkova sur www.financemagnates.com.
Voir l’article original en anglais
