Celsius poursuit BitMEX pour 495 millions de dollars pour les liquidations de 2020

Résumé

• Le fonds de litige de Celsius poursuit cinq entités affiliées à BitMEX pour 495 millions de dollars.
• La réclamation couvre 6 360,16 BTC liquidés lors du krach de mars 2020.
• La plainte est arrivée 11 jours avant la fermeture définitive de BitMEX.
• L'affaire expose les positions à effet de levier Celsius une fois vendues aux utilisateurs comme étant à faible risque.

La masse de la faillite de Celsius a intenté une action en justice de 495 millions de dollars contre BitMEX, ciblant cinq entités affiliées pour des liquidations de Bitcoin survenues il y a plus de six ans. Le Blockchain Recovery Investment Consortium, qui administre ce qui reste de Celsius après son effondrement en 2022, a déposé une plainte de 70 pages auprès du tribunal américain des faillites du district sud de New York le 12 septembre 2026. Le timing est le détail le plus précis de tout le dossier, car BitMEX ferme définitivement le 23 septembre et la fiducie a décidé de verrouiller une réclamation avant que les sociétés offshore à l'origine de la bourse ne commencent à se dissoudre.

Ce chiffre repose sur deux pertes distinctes survenues lors de la vente massive de mars 2020, que les traders appellent encore le jeudi noir. Celsius attribue 1 325,84 BTC à une liquidation directe le 12 mars 2020 et 5 034,33 BTC supplémentaires à une perte héritée du Fonds JST Alpha 1 le 13 mars, pour un total de 6 360,16 BTC. La plainte refuse de traiter les défendeurs comme des entreprises distinctes. Il regroupe HDR Global Trading Ltd., 100x Holdings Ltd. et trois sociétés liées en une seule entreprise commune, un cadre qui permettrait à la fiducie de poursuivre l'ensemble de la structure plutôt que de poursuivre la responsabilité au-delà des frontières de l'entreprise.

Celsius affirme que les propres mécanismes de la bourse ont aggravé le krach

Les mécanismes de la plainte ont plus de poids que le chiffre du titre. Celsius ne se contente pas de prétendre que BitMEX a liquidé ses positions perdantes lors d'une violente baisse. Il affirme que les propres systèmes de la plateforme ont aggravé ces pertes. L’ampleur explique l’enjeu : le 12 mars 2020, Bitcoin est passé d’environ 7 200 $ à environ 5 678 $ en une quinzaine de minutes, et BitMEX a liquidé à lui seul près de 702 millions de dollars de positions ce jour-là, presque toutes longues. La fiducie souligne le retard du crédit de marge, qui, selon elle, a empêché le rechargement des comptes à temps pour survivre à la chute, et l'effondrement artificiel des prix sur le carnet de commandes interne de la bourse qui a poussé les prix de liquidation en dessous de ceux où Bitcoin se négociait partout ailleurs.

Un prêteur de 20 milliards de dollars qui n’avait plus que des poursuites judiciaires

Celsius se classait parmi les plus grands prêteurs de crypto au monde avant sa faillite, détenant plus de 20 milliards de dollars d'actifs à son apogée en offrant aux déposants des rendements qu'elle qualifiait de faible risque. L’implosion de Terra-Luna à la mi-2022 a drainé les liquidités du secteur et laissé le prêteur gravement exposé. Celsius a gelé les retraits en juin 2022 et a déposé une demande de chapitre 11 le mois suivant, avec un trou de 5 milliards de dollars dans son bilan. Elle est sortie de la faillite fin 2023 et, à la mi-2026, elle avait restitué 3,47 milliards de dollars sur les 3,51 milliards de dollars d'actifs éligibles dus aux créanciers. Le reste a été confié à une fiducie de litige dotée d'un mandat restreint : poursuivre en justice les anciens partenaires, les bourses et les initiés, récupérer tout ce qu'elle peut et utiliser le produit pour clôturer les soldes finaux des créanciers. Le procès BitMEX est que ce mandat s'est transformé en un dépôt.

Le dossier porte atteinte à l'argumentaire de vente « à faible risque » de Mashinsky

Il existe une tension inconfortable dans le cas même de Celsius. Alex Mashinsky a vendu Celsius aux utilisateurs particuliers dans le cadre d'une opération sûre et neutre en termes de delta, une stratégie conçue pour gagner des frais et des spreads sans parier sur l'orientation du Bitcoin. La plainte décrit la posture inverse. Pour perdre 6 360 BTC au cours d'un krach de deux jours, Celsius a dû détenir d'importantes positions longues à effet de levier, le type d'exposition qui ne rapporte que lorsque le prix continue de grimper. Les examinateurs nommés par le tribunal ont déjà documenté ce phénomène après la faillite, constatant que la direction effectuait des transactions spéculatives avec les fonds communs des clients. En poursuivant pour récupérer ces pertes, la fiducie confirme comment l'entreprise a construit son exposition en premier lieu.

Onze jours pour poursuivre en justice une entreprise en voie de dissolution

Aucun régulateur n’oblige BitMEX à fermer. Son conseil d’administration a choisi de le faire. En juillet 2026, la bourse qui a inventé le swap perpétuel 100x en 2014 avait vu sa part de marché tomber en dessous de 0,01 %, avec un volume quotidien tombé à environ 400 000 $. HDR Global Trading a cherché un acheteur, n’en a trouvé aucun et a procédé à une liquidation progressive. La pression des délais de la fiducie découle directement de ce calendrier. Une fois que les entités offshore entrent en dissolution formelle, un créancier sans créance active déjà enregistrée n'a presque plus rien à rattacher, car aucune société active ne reste pour répondre à un jugement.

Pour toute personne détenant encore un solde sur BitMEX, le procès ne change rien à la date limite du 23 septembre ; les retraits et la liquidation se déroulent selon le calendrier de la bourse, quelle que soit la manière dont la réclamation Celsius est portée devant le tribunal.

Ce qu'une victoire judiciaire permettrait réellement de récupérer

Survivre à une requête en rejet est une question distincte de la collecte d’un dollar. BitMEX n'a ​​pas répondu publiquement à la plainte, et l'exécution d'un jugement de faillite américain contre la dissolution de sociétés offshore réparties aux Seychelles, à Hong Kong et aux Bermudes a tendance à être lente et incertaine, même lorsque la réclamation sous-jacente est solide. Tout recouvrement alimenterait les quelque 40 millions de dollars encore dus aux créanciers de Celsius après la clôture des principales distributions, un reliquat modeste par rapport à la taille de la succession mais qui constitue la seule raison pour laquelle la fiducie fonctionne toujours.

Le dépôt établit également un marqueur pour les autres cibles de la fiducie. BRIC a signalé son intention de rechercher des bourses et des contreparties supplémentaires liées aux pertes de 2020 et 2022, et l'affaire BitMEX est le premier véritable test de la mesure dans laquelle une fiducie post-faillite peut récupérer une plate-forme qui s'efface activement. Le fait que le tribunal accepte la théorie de l’entreprise commune déterminera l’agressivité avec laquelle la fiducie pourra agir contre le prochain nom sur sa liste.