Ainsi commence une nouvelle ère pour les jetons du projet DeFi. Pour la première fois, les détenteurs de la crypto Aave deviennent les bénéficiaires directs des revenus générés par la marque et l’infrastructure.
C'est officiel : la fameuse proposition de gouvernance La grêle va gagner – présenté par Aave Labs en janvier suite aux différents événements malentendus avec la communauté – a été approuvé avec près de 75 % des voix favorables. Désormais, les détenteurs de la crypto AAVE pourront bénéficier de nouveaux flux de revenus dirigés vers la trésorerie du DAO, dans ce que le fondateur Stani Kulechov a défini comme le chapitre le plus important de l'histoire du protocole.
Il s’agit d’une étape clé pour l’ensemble de l’écosystème, et plus généralement d’un cas qui pourrait servir de précédent pour l’ensemble du secteur DeFi, encourageant également d’autres projets à établir une frontière claire entre les droits des détenteurs de tokens, le protocole et l’équipe opérationnelle. Pour AAVE ce n’est peut-être pas l’implication la plus importante en termes économiques, mais elle marque en réalité le début d’une nouvelle ère dans laquelle le concept de token sera de plus en plus assimilé à celui de capital social.
Aave Will Win : qu’établit la nouvelle proposition de gouvernance ?
La proposition La grêle va gagner répond à toutes les critiques formulées fin 2025 par les partisans du projet, qui demandaient en substance de déplacer le contrôle de la marque Aave sous la DAO.Dans ce contexte, plusieurs utilisateurs s'étaient plaints d'une gestion non transparente de tous les flux économiques liés au protocole et à sa marque, ce qui a conduit la société Aave Labs – c'est-à-dire l'équipe en charge du développement – à proposer une solution.
Solution qui, semble-t-il, a été bien accueillie par les détenteurs de tokens, avec près de 75 % des votants exprimant un avis positif. On arrive donc à un nouveau modèle qui verra le jeton L'AAVE au centre des flux économiques du protocole et ses produits, passant d'un simple outil de gouvernance à un véritable partage de l'écosystème.
Stani Koulekhovfondateur du projet, s'est exprimé sur X pour célébrer la dernière étape de la proposition, qui entrera effectivement en vigueur à partir de cet après-midi.
Pour AAVE, c’est sans doute une nouvelle qui révolutionne son cas d’usage – jusqu’ici limité à lui seul gouvernance et relégué dans un contexte de peu d'utilité réelle – de passer à un token ayant un rôle économique direct dans le protocole.
Quels sont les flux économiques dirigés vers le DAO d’Aave ?
Il pourrait y avoir une confusion ici. La proposition Aave Will Win dicte que tout revenu « externe » au protocole Aave – c'est à dire pas ceux relatifs aux revenus liés aux prêts et emprunts – affluent vers la trésorerie du DAO et non plus vers les adresses d'Aave Labs.
Parmi ceux-ci, nous citons par exemple le licences protocole marque blanche, l'utilisation de la marque Aave pour les produits tiers, les commissions générées par les swaps sur aave.com, les revenus de l'application mobile Aave App et les accords commerciaux avec la néobanque et d'autres partenaires. Il y a ensuite les revenus provenant des intérêts payés par les emprunteurs du stablecoin natif GHO, ainsi que les éventuels revenus futurs liés au monétisation des interfaces officielles et l'offre de services de données et d'API pour les opérateurs institutionnels.
Autant de flux qui, bien qu'intéressants et susceptibles de marquer un tournant pour le projet, représentent néanmoins une part marginale des revenus globaux de l'Aave. Nous parlons de chiffres qui sont probablement de l'ordre de quelques millions de dollars par anmais qui pourrait croître avec l'expansion de la marque et des services associés.
Aave Labs sera financé par DAO
Un autre aspect central de la proposition concerne le fait que le DAO financera directement les développements techniques et opérationnels d'Aave Labs, en fournissant une somme s'élevant à 25 millions de dollars en pièces stablesau-delà 75 000 jetons AAVE à débloquer avec un programme d’acquisition de 4 ans. Il s’agit du budget établi pour les 12 prochains mois, dans lequel l’équipe devra puiser pour couvrir toutes les dépenses.
Au lieu de cela, les revenus générés sur les plateformes Aave V3 et V4 continueront de transiter par le DAO, comme cela s'est toujours produit jusqu'à présent depuis l'approbation de l'AIP-1. C’est là que se concentre jusqu’à présent l’essentiel de la valeur économique générée, égale à 124 millions de dollars d'ici 2025dont une partie sera utilisée pour des rachats de cryptomonnaies.
L’AAVE est-elle proche du concept d’action ?
L'idée est correcte mais il y a quelques précisions à apporter. D'une part, cette étape consiste en un une autonomisation remarquable du rôle du token AAVE, qui – comme mentionné précédemment – assume une utilité supplémentaire au-delà de celle de la simple gouvernance.
On passe donc d'un modèle où le token ne servait que peu ou rien, à une nouvelle phase dans laquelle le token devient le véhicule à travers lequel la communauté participe activement aux revenus de l'écosystème. Un peu comme ce qui se passe avec les actions d’une société cotée, où la propriété des actions donne droit à une part des bénéfices distribués.
Cependant, il existe encore une grande différence entre les deux concepts, car AAVE reste toujours un jeton numérique qui il ne garantit pas la propriété au sens juridique du terme et qui n'est pas protégé par la même structure réglementaire que les marchés boursiers. Il est probablement encore trop tôt pour faire cette comparaison, car il existe encore un écart important dans l’échelle hiérarchique des actifs financiers.
Cela dit, l’auteur reste enthousiasmé par cette étape car elle signifie enfin changer un paradigme qui a pénalisé jusqu’à présent de nombreux tokens dans le monde DeFi. Le concept de token se rapproche désormais davantage de la représentation de la réalité dont il fait partie de manière plus concrète.
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