Bitcoin entretient une relation étroite avec les chocs géopolitiques et macroéconomiques. Selon un rapport de Binance Research, les cryptomonnaies ont évolué ces dernières années, passant de la réaction à ces événements à leur anticipation.
Parmi les raisons de ce changement figurent l'entrée de grands investisseurs institutionnels, ainsi que les caractéristiques de son propre marché : mondial, liquide et disponible 24h/24 et 7j/7.
Un exemple cité est la politique monétaire de la Fed et d’autres banques centrales. Alors que Bitcoin réagissait auparavant après les réunions, son prix s’ajuste désormais en fonction des prévisions.
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Le marché suit de près les mouvements des banques centrales
Le marché a commencé l’année en s’attendant à deux réductions des taux d’intérêt de la part de la Fed et de la Banque centrale d’Angleterre (BoE) en 2026, ainsi qu’au maintien des taux d’intérêt par la Banque centrale européenne (BCE) aux niveaux actuels.
Cependant, la hausse des prix du pétrole due aux conflits au Moyen-Orient a modifié ces attentes en raison de la crainte d'une stagflation (inflation élevée avec une croissance faible), même en estimant des hausses des taux d'intérêt.
« Dans un marché pétrolier où les stocks physiques sont limités, le timing est primordial : plus les ruptures d’approvisionnement durent longtemps, plus l’impact négatif sur la croissance est important. »explique Binance Research.
« Même si le point culminant du conflit est passé, la réduction des capacités logistiques et la réduction de la production pourraient encore transformer les attentes de stagflation en réalité. »
Analysant le comportement passé du Bitcoin en 2021-2022 sur une période similaire à la stagflation, les analystes de Binance soulignent que la cryptomonnaie a d'abord chuté puis s'est redressée.
En effet, entre contenir l’inflation et soutenir la croissance, les banques centrales préfèrent souvent la deuxième option.
« La politique agressive et belliciste actuelle pourrait encore s'avérer incorrecte. Lorsque la faiblesse de la demande deviendra plus claire, les banques centrales reviendront probablement à un parti pris accommodant et donneront la priorité à la croissance. »
Pour justifier cela, Binance Research cite les discours de Jerome Powell, président de la Fed, et de Stephen Miran, économiste à la Fed, sur une vision à long terme de la situation actuelle de l'économie.
Bitcoin a évolué, selon Binance Research
Bien que Bitcoin ait historiquement réagi à ces changements de politique monétaire, les analystes de Binance Research soulignent que la cryptomonnaie a évolué et que son prix a commencé à anticiper ces mouvements.
- « Pré-ETF (2011-2023) : le GCBI (Global Easing Breadth Index) avait une faible avance positive sur le BTC. La corrélation maximale était r = +0,21 avec un décalage de 9 mois, c'est-à-dire que le GCBI devançait le BTC d'environ 9 mois. »
- « Post-ETF (2024-2026) : les corrélations sont systématiquement négatives dans tous les décalages : r = −0,581 à +12 mois et r = −0,778 à +15 mois.
« Il ne s'agit pas simplement d'un affaiblissement, le signe s'inverse complètement et la relation négative est environ trois fois plus forte en ampleur que la relation positive précédente, ce qui implique que le futur « pouvoir prédictif » de l'indicateur s'est effondré. »
Enfin, Binance Research souligne que les institutions ont tendance à traiter les informations macroéconomiques plus tôt, souvent 6 à 12 mois avant les mouvements politiques. transformer Bitcoin en un « leader en matière de prix ».
Cette pensée est également partagée par Raoul Pal, ex-Goldman Sachs, qui encore en 2023 a déclaré que « la façon de gagner de l’argent est de vivre 6 à 18 mois dans le futur ».
Enfin, bien que les ETF soient devenus un instrument d'accès pour les investisseurs institutionnels, les grands courtiers comme Binance continuent de dominer le marché car ils sont mondiaux et toujours ouverts.
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