Bitwise Asset Management a déposé une demande auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour lancer des fonds négociés en bourse basés sur des marchés prédictifs sous la nouvelle marque PredictionShares. Les fonds proposés offriraient aux investisseurs ordinaires la possibilité d’accéder à des contrats d’événements politiques via des comptes de courtage réguliers, plutôt que d’utiliser des plateformes de prévision cryptographique.
Voici comment fonctionneraient les ETF PredictionShares
Bitwise prévoit une première série de six ETF, chacun suivant un événement politique spécifique aux États-Unis. Deux fonds se concentrent sur le vainqueur de l’élection présidentielle américaine de 2028, l’un lié à une victoire démocrate et l’autre à une victoire républicaine.
Quatre autres fonds permettraient de déterminer quel parti contrôle la Chambre et le Sénat après les élections de mi-mandat de 2026, avec un engagement partagé entre démocrates et républicains pour chaque chambre. Au lieu de détenir des actions ou des obligations, chaque ETF investirait au moins 80 % de ses actifs dans des contrats d'événements binaires cotés sur des bourses réglementées par la CFTC.
Ces contrats sont généralement réglés à 1 $ si l'événement se produit et à 0 $ s'il ne se produit pas, de sorte que la valeur de l'ETF augmente ou diminue en fonction de la probabilité perçue de son résultat. Bitwise indique que le prix des actions de chaque fonds devrait correspondre à peu près à la probabilité implicite du marché concernant ce résultat politique.
Pourquoi Bitwise entre sur les marchés de prédiction
Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, affirme que les marchés de prédiction ont gagné en taille et en importance, en particulier dans le contexte d'élections très médiatisées. Il estime que de nombreux clients souhaitent un accès réglementé à ces marchés, mais ne peuvent ou ne veulent pas négocier directement sur des plateformes telles que Polymarket ou Kalshi.
En intégrant des contrats événementiels dans les ETF, Bitwise espère rendre cette exposition accessible via les comptes de courtage et les plateformes de retraite populaires. La société rejoint d'autres émetteurs tels que Roundhill Investments et GraniteShares qui ont déposé des produits similaires alors que les volumes de transactions sur les contrats politiques atteignaient de nouveaux sommets.
Le dépôt est encore préliminaire et la SEC n’a encore approuvé aucun des fonds PredictionShares. Le prospectus prévient qu'un fonds lié à un parti pourrait perdre la quasi-totalité de sa valeur si ce parti perd les élections.
Les régulateurs continuent de débattre de l'endroit où placer les contrats événementiels entre les produits dérivés, les titres et les produits de jeu, en particulier lorsqu'ils affectent les résultats politiques. La CFTC a déjà cherché à restreindre certains marchés électoraux en les qualifiant de « jeux de hasard », tandis qu’une décision de justice américaine en faveur de Kalshi a ouvert la voie à des contrats politiques, mais pas à une clarté totale.
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