Un quatrième trimestre cryptographique décevant en 2025 sera suivi d’un début de nouvelle année commerciale encore plus faible. Quiconque a acheté du Bitcoin près de son plus haut historique est actuellement à près de 40 % dans le rouge. Dans un contexte d’incertitude géopolitique croissante et de nomination de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale américaine, la monnaie de réserve crypto peine à atteindre la barre des 78 000 dollars. Le cycle de quatre ans semble pour l’instant intact. Après de fortes baisses en 2018 et 2022, les investisseurs pourraient être confrontés à un nouveau marché baissier difficile en 2026. Mais alors que l’ambiance continue de se détériorer, un groupe très spécifique d’acteurs du marché est redevenu actif en arrière-plan. Les baleines Bitcoin reviennent soudainement – un signe haussier ?
De nouvelles données en chaîne de CryptoQuant montrent que le comportement d'accumulation de grandes adresses Bitcoin a récemment considérablement changé. Les grands investisseurs ont sensiblement augmenté leur rythme de collecte de BTC. Au total, les baleines Bitcoin contrôlent désormais environ 3,204 millions de BTC, soit 16 % de toutes les pièces en circulation. Le rapport souligne une « accélération significative du rythme d’accumulation par rapport aux périodes précédentes », les stocks de baleines atteignant fin janvier leur plus haut niveau depuis 2024. Cela indique un intérêt à long terme de la part des investisseurs qui entrent souvent en scène lors de phases de correction avancées.
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Dans le même temps, les indicateurs boursiers affichent également une évolution positive. La part de l'activité commerciale propulsée par les baleines sur Binance a atteint près de 0,65 en janvier, le niveau le plus élevé depuis novembre. Selon CryptoQuant, ce modèle représente une gestion active des positions, dans laquelle une partie de la liquidité est utilisée pour couvrir la volatilité ou pour des transactions sur produits dérivés, tandis que les avoirs de base restent intacts.
Cette image est étayée par des achats nets d’environ 152 000 BTC en 30 jours ainsi que par des données positives sur sept jours. Par conséquent, le rapport conclut que « les données actuelles sur la chaîne et les échanges suggèrent que Bitcoin entre dans une période de consolidation structurelle motivée par les grands détenteurs plutôt que par l’exubérance spéculative ». Cependant, la situation est complètement différente pour les investisseurs traditionnels en ETF, qui sont depuis longtemps considérés comme un support Bitcoin fiable.
Au cours du dernier mois de bourse, les ETF au comptant de BlackRock, Fidelity and Co. ont subi des sorties nettes de 1,61 milliard de dollars, ce qui constitue le deuxième pire résultat de leur histoire. Ce n'est qu'en novembre que les investisseurs en ETF ont retiré une somme encore plus importante, soit 3,48 milliards de dollars. En combinaison avec la baisse du prix du BTC, il y a eu une forte baisse de la valeur en dollars des actifs sous gestion des fonds indiciels : de 164 milliards de dollars début octobre, celle-ci est tombée à seulement 107 milliards de dollars.
De nombreux experts soupçonnaient que les acheteurs d’ETF Bitcoin avaient un horizon d’investissement à plus long terme que les investisseurs crypto traditionnels et pourraient donc amortir les baisses des marchés baissiers. Au cours des dernières semaines et des derniers mois, cette hypothèse n’a guère résisté à la réalité. Ce sont désormais les vétérans de longue date du Bitcoin qui, en coopération avec les sociétés du Trésor, pourraient soutenir le prix. Cet article BTC-ECHO vous explique ce que signifie en pratique un nouvel hiver crypto dans le pire des cas : « Pire des cas pour Bitcoin ».
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