Les États-Unis pourraient perdre leur leadership dans la finance numérique au profit de la Chine, prévient Coinbase

Bien que les avancées réglementaires et la concentration de l’industrie de la cryptographie à l’intérieur des frontières américaines semblent lui conférer une position dominante dans le secteur de la finance numérique, Coinbase prévient que cet avantage pourrait être dilué par rapport à la Chine.

Le risque serait directement lié au développement avancé du yuan numérique, la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) que le pays asiatique promeut depuis plus d'une décennie.

La firme américaine soutient que la supériorité technologique et commerciale des États-Unis ne garantit pas à elle seule son leadership futur. En ce sens, ils soulignent que la monnaie numérique chinoise présente des avantages structurels par rapport au modèle privé de stablecoin promu aux États-Unis.

Dans un article sur Selon lui, cette restriction implique de céder un avantage stratégique clé à la Chine et à d'autres concurrents. Le cadre réglementaire approuvé établit que les émetteurs de stablecoins ne peuvent pas payer d’intérêts aux utilisateurs.

Cette limitation réduit considérablement l’attrait des stablecoins pour les investisseurs, qui rechercheront naturellement des alternatives offrant de meilleurs rendements. En pratique, cela ouvre la porte à d’autres pays pour promouvoir leurs propres monnaies numériques avec des incitations financières plus compétitives et conquérir une part importante du marché mondial.

Selon cette interprétation, le leadership américain en matière de finance numérique pourrait être compromis si l'interdiction des récompenses n'est pas revue, suggère Shirzad.

Les États-Unis risquent-ils de perdre leur leadership en matière de finance numérique ?

L'avertissement de Coinbase concernant les retours de stablecoins soulève un dilemme complexe. Bien qu’une partie importante de la communauté cryptographique fasse pression pour supprimer cette restriction, certains acteurs très influents s’y opposent fermement.

En particulier, les grandes banques et institutions financières affirment qu’autoriser les rendements des pièces stables pourrait entraîner des risques systémiques. La principale crainte est la désintermédiation, c’est-à-dire une sortie massive des dépôts du système bancaire traditionnel vers les actifs numériques, ce qui pourrait déstabiliser la structure financière.

Concrètement, si les pièces stables offraient des rendements de 4 % ou 5 % adossés à des bons du Trésor, les produits bancaires traditionnels, avec des taux généralement plus bas, seraient clairement désavantagés. Cela pourrait provoquer une chute brutale des dépôts dans les banques et mettre en évidence la difficulté du système financier classique à rivaliser avec les solutions basées sur la blockchain.

Pour éviter ce scénario, les entités bancaires mettent en garde contre les risques structurels et font pression pour une réglementation plus restrictive. Dans le secteur de la cryptographie, en revanche, certains soutiennent que ces limitations ralentissent l’innovation et mettent en danger la compétitivité mondiale des États-Unis.

De cette tension naît l'avertissement de Coinbase : si un environnement totalement innovant n'est pas permis, les États-Unis pourraient abandonner leur leadership dans la finance numérique.

Cet argument gagne en force à la lumière des récentes décisions chinoises. Le pays asiatique permettra aux banques de payer des intérêts sur le yuan numérique (e-CNY), et le nouveau cadre réglementaire autorisera les entités commerciales à offrir ces rendements à partir du 1er janvier 2026. Cette décision renforce l'argument de Shirzad et souligne la dimension stratégique de la concurrence entre les deux puissances.

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