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L’année 2025 se clôturera dans quelques heures et tout indique que le prix du Bitcoin enregistrera sa première contraction annuelle depuis l’hiver 2022. Pendant ce temps, la pression vendeuse persiste alors qu’une partie importante des grands investisseurs reste à l’écart du risque. Ce manque de conviction pourrait conduire à un scénario d'épuisement progressif des capitaux encore exposés au marché.
Même si le contexte actuel n’est pas encourageant, Grayscale minimise son impact sur le long terme. Cette position a été reflétée dans une récente interview du directeur de recherche de la société, Zach Pandl, sur le programme Crypto World de CNBC.
Comme l’explique l’exécutif, 2026 marquera « l’aube de l’ère institutionnelle des crypto-monnaies ». En ce sens, il a soutenu que les grands portefeuilles augmenteraient leur exposition à la crypto-monnaie pionnière en réponse à la détérioration macroéconomique que traversent les États-Unis. Selon lui, le comportement du marché de la cryptographie au cours de la prochaine année sera dominé par des facteurs macroéconomiques.
Si ce scénario se réalise, le prix du Bitcoin pourrait entamer une forte hausse motivée par la détérioration macroéconomique. Ce contexte inciterait les grands portefeuilles à accroître la demande d’actifs rares, à mesure qu’ils réduiraient leur exposition aux instruments libellés en dollars.
Les facteurs qui détermineront le prix du Bitcoin en 2026, selon Grayscale
Pandl a identifié deux facteurs clés qui, selon lui, soutiennent un scénario haussier pour le BTC en 2026. Le premier d'entre eux est le niveau élevé de dette aux États-Unis, qui s'élève actuellement à 38 000 milliards de dollars.
Selon un récent rapport du New York Times, le PDG de JPMorgan, Geng Ngarmboonanant, a averti que le problème ne réside pas seulement dans la croissance soutenue de la dette, mais aussi dans le profil changeant de ceux qui l'acquièrent. L'ancien responsable du Trésor a prévenu que ce phénomène pourrait générer une plus grande volatilité des taux d'intérêt.
Cette situation donne lieu à un environnement d’incertitude récurrente en matière de politique monétaire. En conséquence, la faiblesse du dollar pourrait s'accentuer au cours de la prochaine année. Selon l’analyste Grayscale, ces facteurs, notamment le niveau d’endettement, ne présentent pas une issue favorable à court terme, ce qui favorise les actifs rares comme le BTC.
En parallèle, Pandl a souligné que ce scénario pourrait être aggravé par des crises budgétaires de plus en plus fréquentes, ce qui renforcerait l’attractivité du Bitcoin comme réserve de valeur alternative.
Le deuxième facteur mis en avant par le dirigeant est lié aux avancées réglementaires. Aux États-Unis, des progrès constants sont réalisés dans l’élaboration de réglementations visant à réglementer l’expansion des crypto-monnaies et de la technologie blockchain sous-jacente sur les marchés financiers.
Il a notamment souligné que la loi Clarity pourrait représenter un tournant, en établissant un cadre qui permettrait l'émission de jetons comme moyen sûr et réglementé de lever des capitaux.
Ces éléments, a conclu Pandl, ouvrent la voie à une année 2026 favorable pour le prix du Bitcoin.
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