Aperçu du marché : une année étrange pour les actifs à risque
L’année 2025 a été l’une des années les plus contradictoires sur les marchés financiers. Alors que les actifs classiques ont fortement augmenté, le marché des cryptomonnaies est resté étonnamment faible.
L'argent a augmenté massivement.
L'or a atteint de nouveaux sommets.
Le Nasdaq a enregistré de solides gains.
En même temps:
- Bitcoin a terminé l'année dans le rouge
- Ethereum a perdu encore plus de manière significative
- Dans l’ensemble, les altcoins étaient soumis à beaucoup de pression
Tout cela s'est produit au cours d'une année au cours de laquelle… d'énormes liquidités ont été injectées sur les marchés. C’est précisément cette contradiction qui suscite actuellement des discussions.
Le paradoxe de la liquidité de 2025
Des liquidités massives ont été fournies dans le monde entier tout au long de l’année :
- Achats importants d’obligations d’État
- Des bilans croissants des banques centrales
- Des centaines de milliards de dollars de relance de la part des États-Unis, de la Chine et d’autres pays
Historiquement, c'était exactement le genre d'environnement extrêmement optimiste pour la crypto.
Mais en 2025, le marché n’a pas réagi comme prévu. $ Bitcoin et $ Ethereum sont à la traîne tandis que d'autres classes d'actifs en ont bénéficié. Cela soulève la question centrale : Qu'est-ce qui a changé ?
Pourquoi la crypto a augmenté alors que tout le reste est tombé
1️⃣ Les capitaux ont afflué vers des actifs soi-disant sûrs
En 2025, de nombreux investisseurs ont décidé de :
- Or et argent
- Principaux indices boursiers
- Classes d’actifs réglementées et reconnues
La crypto continue d’être considérée comme politiquement sensible et risquée et pour beaucoup pas le premier choixmalgré une liquidité élevée.
2️⃣ Pression de vente interne sur le marché de la cryptographie
Contrairement aux actions ou aux métaux précieux, les cryptomonnaies sont confrontées à leurs propres problèmes :
- Des mineurs vendus régulièrement
- Sorties d’ETF pendant les phases de correction
- Déverrouillage des jetons et émissions élevées
- Liquidations forcées grâce au trading avec effet de levier
Capitalisation totale du marché de la cryptographie en USD en 2025 – TradingView
La liquidité était là – cela n'a tout simplement pas été automatiquement intégré à la cryptographie.
3️⃣ Vents contraires réglementaires et politiques
En 2025, la crypto a continué d’être sous la pression de :
- Incertitude réglementaire
- Instrumentalisation politique
- Problèmes de fiscalité et de conformité
Cela a amené de nombreux investisseurs à attendre et à voir au lieu d’investir de manière agressive.
Deux scénarios réalistes pour 2026
A la fin de l'année, il n'y a en réalité que deux scénarios plausibles.
Scénario 1 : quelque chose est structurellement cassé
Dans ce cas:
- La crypto ne réagit plus à la liquidité comme avant
- Le risque est en cours de réévaluation
- Bitcoin perd son rôle d’actif à bêta élevé
Cela laisserait présager un avenir plus calme, avec des cycles plus petits et des reprises moins explosives.
Scénario 2 : la crypto est juste à la traîne
La deuxième explication est beaucoup plus simple :
La crypto est pas cassé – mais en retard.
Historiquement :
- La crypto réagit souvent avec un retard à la macro-liquidité
- Les grands rassemblements commencent généralement lorsque de nombreuses personnes sont frustrées
- Les phases de faiblesse précèdent souvent de forts mouvements de reprise
Si ce schéma se répète, 2025 sera probablement celui-là. Année préparatoire pour 2026.
Prévisions de prix des cryptos pour 2026 : rattrapage ou capitulation ?
S’il y a un mouvement de rattrapage en 2026, de nombreux facteurs sont déjà en place :
- La liquidité mondiale continue d'augmenter
- Récit de rareté dans Bitcoin
- Contraintes structurelles d’approvisionnement
- Retour de la prise de risque
Dans ce scénario, 2026 pourrait apporter :
- Un rallye crypto tardif mais agressif
- $ Bitcoin à nouveau comme actif à risque de premier plan
- $Ethereum et altcoins sélectionnés avec une forte surperformance
Dans le cas contraire, une nouvelle phase commence avec une volatilité moindre et une croissance lente.
Voir l’article original en allemand
