L'inflation sous contrôle ? La Réserve fédérale réduit ses taux d'intérêt pour la première fois en quatre ans

La Réserve fédérale a réduit mercredi son taux d'intérêt de référence de 50 points de base, lançant ainsi son cycle d'assouplissement tant attendu avec une première étape significative.

Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) a décidé d'abaisser le taux des fonds fédéraux à une fourchette cible de 4,75% à 5,00%, marquant ainsi sa première baisse de taux en quatre ans. Quelques minutes avant la décision, les traders prévoyaient une probabilité de 61% d'une baisse importante, selon le FOMC. Groupe CME.

Le prix du Bitcoin a quant à lui baissé de 1,7 % au cours de la dernière journée, tombant à 60 000 dollars au moment de la rédaction de cet article. Le prix de l'actif était en baisse avant la décision de réduction des taux de mercredi, tout comme celui de l'Ethereum et du Solana, qui ont respectivement chuté de 2,6 % à 2 300 dollars et de 3,1 % à 129 dollars.

Le Bitcoin a finalement dépassé les 61 000 dollars peu de temps après l'annonce de la Fed, mais s'est depuis stabilisé autour de 60 700 dollars, selon la dernière mise à jour de cet article.

« L'inflation s'est rapprochée de l'objectif de 2 % du Comité, mais reste quelque peu élevée », a déclaré le FOMC dans un communiqué. « À la lumière des progrès réalisés en matière d'inflation et de l'équilibre des risques, le Comité a décidé d'abaisser la fourchette cible du taux des fonds fédéraux d'un demi-point de pourcentage. »

Lors d'une conférence de presse, le président de la Fed, Jerome Powell, a qualifié la baisse de taux de mercredi de « réétalonnage ». Il a ajouté que les indicateurs économiques récents ont signalé que l'économie continue de croître, tandis que « les risques à la hausse sur l'inflation ont diminué et les risques à la baisse sur l'emploi ont augmenté ».

En parallèle de la baisse des taux mercredi, les responsables de la Fed ont publié un « résumé des projections économiques ». Dans ce communiqué, un graphique à points indique que les responsables politiques estiment que le taux des fonds fédéraux se stabilisera à près de 4,5 % d'ici la fin de l'année.

Les projections publiées en juin laissaient entrevoir une baisse moins prononcée des taux d'ici fin 2024, avec une prévision médiane d'environ 5 %. En outre, les responsables avaient prévu que le taux des fonds fédéraux tomberait à environ 4 % d'ici fin 2025, et ces projections ont également été abaissées à 3,25 %.

La baisse des taux de mercredi a accentué un changement dans la lutte de la Fed contre l'inflation, qui a atteint un sommet de quatre décennies à 9,1 % en 2022. Alors que le rythme de l'inflation a ralenti ces derniers mois, une lecture de la semaine dernière a montré que l'inflation était de 2,5% Au cours des 12 derniers mois jusqu'en août, l'attention de la Fed s'est déplacée vers le soutien d'un marché du travail américain en ralentissement.

« Le temps est venu de resserrer la politique », a déclaré le président de la Fed Powell, il y a un moisajoutant que la banque centrale américaine ne « cherche pas et n'accueille pas favorablement un nouveau ralentissement des conditions du marché du travail ».

La décision de la Fed de mercredi a été marquée par l'incertitude. Après les chiffres de l'inflation de la semaine dernière, les attentes se sont solidifiées autour d'une baisse des taux de 25 points de base. Cependant, les attentes des traders pour une baisse des taux de 50 points de base se sont renforcées après la publication d'articles dans le Wall Street Journal et Le Financial Times que Ils ont suggéré que la réunion de mercredi s'annonce très serrée.

Alors que les marchés se sont recalibrés, les ETF Bitcoin spot ont connu une Augmentation des entrées. Cette hausse indique que « Bitcoin s'impose comme un outil fondamental pour les investisseurs qui cherchent à prendre des risques », a déclaré Matt Hougan, directeur des investissements du gestionnaire d'actifs Bitwise, dans un communiqué. publication sur Twitter (aka X).

Powell a reconnu que la baisse de taux de mercredi était importante, mais a déclaré lors de la conférence de presse que cette décision était loin d'être une reprise. Il a plutôt décrit cette décision comme un « engagement à ne pas prendre de retard ».

« Nous avons pris un très bon départ et, franchement, cela témoigne de notre confiance dans le fait que l'inflation va baisser vers 2 % de manière durable », a déclaré M. Powell. « Je suis très heureux que nous ayons fait cela. […] Mais je pense que nous procéderons prudemment, réunion après réunion.

Ce que cela signifie pour Bitcoin

Les analystes ont adage La baisse des taux de la Fed devrait affaiblir le dollar, ce qui soutiendrait la valeur d'actifs comme l'or et le bitcoin. Certains craignent néanmoins que la Fed ne surprenne les marchés avec une baisse de 50 points de base si cela fait craindre un ralentissement économique.

James Butterfill, responsable de la recherche de CoinShares, a déclaré Décrypter Dans une déclaration écrite, la banque centrale a déclaré que la décision de réduction des taux d'intérêt de mercredi était positive pour le bitcoin. Elle a ajouté que la baisse des coûts d'emprunt devrait soutenir le prix de l'actif si les conditions monétaires continuent de s'assouplir dans les mois à venir.

« La Fed a agi de manière décisive, ce qui est inhabituel dans une perspective historique », a-t-il déclaré. « Mais c'est sans aucun doute la bonne approche si elle veut maintenir l'économie américaine sur la bonne voie. »

Zach Pandl, directeur de la recherche chez Grayscale, a déclaré Décrypter dans une déclaration écrite, selon laquelle « la volonté de la Fed de prendre des risques avec l'inflation tend à pousser les investisseurs vers des actifs de réserve de valeur, tels que l'or et le Bitcoin ».

Pandl a noté que la Fed a décidé d'opter pour une baisse importante des taux malgré le fait que « l'inflation reste quelque peu élevée » dans sa déclaration du FOMC.

Samir Kerbage, directeur des investissements de Hashdex, a déclaré Décrypter dans une déclaration écrite selon laquelle les actifs à risque comme Bitcoin devraient bénéficier d'une politique monétaire plus souple, éclipsant des facteurs tels que les tensions géopolitiques et l'incertitude électorale dans les mois à venir.

« Notre thèse d'investissement à long terme pour le bitcoin reste intacte, quelle que soit l'orientation à court terme de la politique monétaire », a-t-il déclaré. « Les marchés devraient bénéficier de la formalisation du virage accommodant de la Fed. »

Édité par Andrew Hayward

Note de l'éditeur : cet article a été mis à jour après sa publication pour inclure les commentaires de Powell et des analystes.