La relation entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et le secteur des cryptomonnaies est fragile. Le régulateur boursier américain a adopté à plusieurs reprises une ligne dure à l'égard des fournisseurs de Bitcoin et autres, et n'a pas peur des conflits avec les géants absolus du secteur. Coinbase, Ripple, Uniswap, Kraken : la liste des entreprises poursuivies par la SEC semble s'allonger de plus en plus, et avec elle les sanctions imposées.
Un rapport récent de la plateforme de recherche sur les crypto-monnaies Social Capital Markets montre désormais que 2024 a été une véritable année record pour la SEC. En aucune autre année, l'autorité n'a imposé des amendes aussi élevées aux sociétés de crypto-monnaies – un total de 4,68 milliards de dollars américains. Par rapport à 2023, cela représente une augmentation de plus de 3 000 %.
En général, la somme semble encore plus impressionnante si l'on considère que le régulateur financier américain a infligé un total de 7,42 milliards de dollars d'amendes depuis 2013. La part de cette année représente donc 63 % du total des revenus des onze dernières années – et cela avec un nombre inférieur de mesures dites d'application de la loi. Les sanctions infligées par la SEC aux sociétés de crypto-monnaies en 2024 sont passées de 30 à 11 par rapport à l'année dernière. À l'inverse, le montant de l'amende infligée était en moyenne nettement plus élevé, soit 426 millions de dollars. Les analystes de Social Capital Markets concluent :
L’augmentation des amendes moyennes de 3,39 millions de dollars (2018) à 426 millions de dollars (2024) met en évidence le risque financier croissant pour les entreprises de cryptographie qui ne respectent pas les normes réglementaires.
Le rapport gonfle-t-il les chiffres ?
Mais les auteurs ont-ils raison dans cette affirmation ? Compte tenu de l'incertitude réglementaire aux États-Unis, on peut certainement répondre à cette question par un « oui ». Il vaut toutefois la peine d'examiner les chiffres de plus près.
Une grande partie des amendes record de 2024 proviennent d'un seul acteur : Terraform Labs, la société à l'origine de l'écosystème Terra (LUNA) qui s'est effondré en 2022, et de son fondateur Do Kwon. En juin, la SEC lui a infligé une amende de 4,678 milliards de dollars. Auparavant, un jury avait reconnu Kwon et Terraform Labs coupables d'avoir trompé les investisseurs et, en particulier, d'avoir menti sur la stabilité de la valeur du stablecoin UST de la société.
Si l'on déduit l'amende infligée à Terraforms Labs, il reste environ 8,5 millions de dollars d'amendes que la SEC a infligées à d'autres sociétés de crypto-monnaies. En moyenne, cela représente une amende d'environ 850 000 dollars. Par rapport aux données de l'année précédente, cela représente en réalité une réduction de 83 %. La SEC (à l'exclusion de Terraform Labs) a donc infligé moins d'amendes en 2024 qu'au cours des six années précédentes.
Cela est dû en partie au fait que les autorités américaines ont essuyé à plusieurs reprises des défaites devant les tribunaux, la dernière en date étant celle contre Ripple, même si un nouveau procès se profile actuellement.
Le montant des amendes pourrait encore augmenter cette année. La SEC a récemment ciblé la place de marché NFT Opensea. Les experts estiment qu'il est probable que l'affaire soit portée devant les tribunaux. Cependant, on ne sait pas encore combien d'argent la SEC exigera de la place de marché NFT.
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