Faits marquants:
Grayscale s’attend à une participation accrue des détaillants et des institutions.
L’intérêt des détaillants a augmenté, mais pas encore jusqu’au sommet du dernier cycle haussier.
Grayscale, la société émettrice du plus grand fonds d’investissement négocié en bourse (ETF) Bitcoin (BTC), a publié un rapport optimiste sur le marché de cette monnaie numérique.
« Les indicateurs cycliques du Bitcoin suggèrent que nous sommes actuellement au milieu d’une tendance haussière », dit-il dans le rapport. Ce commentaire a eu lieu alors que la devise s’échangeait à 4 % de son prix record de 73 700 $ (USD) enregistré il y a deux semaines.
Grayscale précise qu’une série d’événements fondamentaux positifs permettent à la tendance haussière de persister. Parmi eux, il distingue les entrées de capitaux dans les ETF américains Bitcoin lancés il y a deux mois. Il souligne que celles-ci sont – en moyenne – trois fois plus importantes que l’émission de monnaie numérique, qui a exercé une pression à la hausse sur le prix. Cela peut être vu ci-dessous.
Grayscale ajoute que les entrées de pièces stables sur les bourses augmentent également. Il convient de noter qu’il s’agit de jetons qui conservent le même prix qu’une monnaie fiduciaire, principalement le dollar américain.
Selon l’émetteur de l’ETF, cela implique une augmentation de la liquidité, c’est-à-dire « cela signifie qu’il y a plus de capital disponible pour fonctionner, que ce soit pour acheter ou vendre des crypto-monnaies ». C’est pourquoi, indique-t-il, tend à alimenter la dynamique des marchés haussierscomme le montre le graphique suivant.
De plus, Grayscale montre qu’il y a une augmentation de la valeur totale verrouillée (TVL) dans les applications de finance décentralisée (DeFi). Cela, prévient-il, signifie non seulement une plus grande liquidité, mais indique également un niveau croissant de participation des utilisateurs à l’écosystème.
Pendant ce temps, comme on le voit ci-dessous, le montant de BTC en bourse depuis près d’un an reflète une moindre pression de vente. Ce comportement est « traditionnellement considéré comme un indicateur haussier », car il « suggère une préférence à conserver (prise) sur la vente et la confiance des investisseurs dans la valeur du bitcoin », dit-il.
Dans ce contexte, le rapport souligne que divers indicateurs en chaîne ils soulignent que bitcoin se rapproche du sommet du cycle haussier, même s’il reste encore beaucoup de marge de croissance. Par exemple, il a montré que l’indicateur MVRV Z-Score est passé de valeurs négatives à 3 jusqu’à présent dans le cycle haussier.
Cette mesure, qui calcule la divergence entre la capitalisation boursière et la capitalisation réalisée, a historiquement dépassé 7 points à la fin d’un cycle haussier. Cela peut être vu dans le graphique suivant.
Niveaux de gris : les achats de Bitcoin auprès des détaillants et des institutions vont augmenter
Grayscale précise également que les recherches Google sur les crypto-monnaies et les abonnements aux chaînes YouTube associées ont augmenté au cours de la dernière année. Mais préviens sont nettement inférieurs à ceux observés lors du précédent marché haussier de 2020-2021.
Par conséquent, « il est plausible de considérer que les investisseurs particuliers qui ont conduit le cycle précédent ne sont pas complètement réintégrés sur le marché », mentionne-t-il. En ce sens, il prévoit une augmentation de la participation de ces acteurs, ainsi que des investisseurs institutionnels motivés par la présence des ETF dans un contexte macroéconomique favorable.
En fait, il ajoute qu’à l’heure actuelle, un groupe restreint a commencé à donner le feu vert aux ETF pour les ajouter aux portefeuilles fortunés gérés par des conseillers. « Cette approbation prudente mais prometteuse indique un potentiel d’investissement substantiel », conclut-il, renforçant sa vision haussière du bitcoin.
Enfin, l’émetteur de l’ETF rappelle que le bitcoin présente une forte volatilité, donc Les reculs ne signifient pas que le marché haussier est terminé. Dans le même esprit, comme le rapporte CriptoNoticias, la bourse Bitfinex et la société d’investissement NDYG ont conseillé aux opérateurs de se préparer à des baisses de plus de 10 % pendant les périodes de hausse.