Faits marquants:
Les mineurs emploient leurs stratégies et s’appuient sur les commissions Ordinals.
L’émission de Bitcoin sera réduite de moitié, soit 3,12 BTC par bloc.
Deux mois avant la réduction de moitié du Bitcoin, prévue pour avril 2024, les mineurs prennent des mesures proactives pour faire face à d’éventuelles baisses de rentabilité à court terme. Grayscale Research met en évidence deux stratégies clés : l’émission d’actions et l’endettement.
Lorsque la réduction de moitié aura lieu et que la réduction prévue de la récompense du bloc Bitcoin aura lieu – de 6,25 à 3,12 bitcoins (BTC) par bloc – les mineurs seront confrontés à une diminution significative de leurs revenus. Au prix du 13 février 2024, on parle de 156 000 USD de moins par bloc miné. Ils ont pourtant anticipé les changements en cherchant à renforcer leurs finances, explique Grayscale dans son rapport.
Au dernier trimestre 2023 et début 2024, une tendance notable des mineurs vendant leurs réserves de bitcoins a été observée. Cette tactique, rapportée dans plusieurs articles de CriptoNoticias, vise à augmenter la liquidité avant la réduction des récompenses de bloc, soit pour payer les dépenses de fonctionnement, soit pour réinvestir dans des équipements plus performants.
Par ailleurs, des entreprises telles que Core Scientific et Marathon Digital Holdings ont recherché un financement par l’émission d’actions. Il s’agit de mettre en vente de nouvelles participations sur le marché financier et de permettre aux investisseurs d’acquérir ces actions comme forme d’investissement dans l’entreprise. Les actions sont émises pour lever des fonds supplémentaires que l’entreprise peut utiliser pour financer ses opérations, ses projets d’expansion ou pour relever des défis financiers, dans ce cas, anticiper et préparer la réduction de moitié du Bitcoin.
Dans le cas de Core Scientific, la collecte a atteint 55 millions de dollars, tandis que Stronghold et Marathon ont accumulé respectivement 15 millions de dollars et 750 millions de dollars.
Outre l’émission d’actions, La prise de dettes est également une stratégie adoptée par les mineurs pour assurer la continuité opérationnelle. Dans un contexte de hausse des coûts de production, l’endettement constitue un coussin financier qui permet de compenser la baisse du revenu par bloc.
Ordinaux et ETF, autres facteurs décisifs
Les enregistrements du protocole Ordinals, une innovation arrivée au Bitcoin en 2023, ont revitalisé les revenus des mineurs et les ont augmentés pendant une grande partie de l’année. Avec plus de 60 millions de jetons non fongibles (NFT) et de jetons fongibles inscrits à ce jour, qui a généré plus de 6 131 BTC (306 millions de dollars) en frais de transactioncette tendance apparaît comme un élément essentiel pour la viabilité financière des mineurs.
En fin de compte, il faut également considérer que l’approbation des ETF (exchange-traded funds) spot Bitcoin aux États-Unis a ouvert un nouveau canal de demande constante. Les ETF Bitcoin pourraient contrer la pression de vente après la réduction de moitiéselon Grayscale.
Des flux nets initiaux d’environ 1,5 milliard de dollars au cours des 15 premiers jours de négociation suggèrent un enthousiasme initial. Si elle se maintient à long terme, cette adoption continue pourrait fortement influencer la structure du marché du bitcoin.