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Le lancement des ETF au comptant négociés en bourse Bitcoin a constitué une étape importante dans la fusion des crypto-monnaies et des marchés financiers traditionnels. Au cours de la première semaine, les ETF Spot Bitcoin ont généré un intérêt et une activité importants, démontrant leur potentiel et leur importance en tant qu’offres d’investissement robustes.
Première poussée commerciale et dynamique des parts de marché
Le premier jour de négociation de ces ETF Bitcoin au comptant très attendus a été marqué par une vague d’activité des investisseurs. Cette augmentation n’est pas seulement un signe de curiosité, mais un indicateur fort de la volonté du marché d’adopter une approche plus réglementée et plus traditionnelle de l’investissement Bitcoin.
Parmi les dix fonds approuvés par la SEC, le Grayscale Bitcoin Trust s’est démarqué avec une valeur incroyable de 28 milliards de dollars. Les rapports de Bloomberg ont mis en lumière cette frénésie, notant qu’environ 2,33 milliards de dollars d’actions de fonds Grayscale ont été négociées en une seule journée. Ces chiffres impressionnants soulignent non seulement la domination du fonds sur le marché, mais illustrent également le grand intérêt des investisseurs pour ces nouveaux instruments de placement.
Au cours des quatre premiers jours seulement de son lancement, l’ETF spot Bitcoin de BlackRock a également réalisé un exploit remarquable en amassant 1 milliard de dollars d’actifs. Non seulement cela a créé un précédent pour les ETF nouvellement lancés, mais cela a également fait de l’ETF de BlackRock le favori dans la course aux parts de marché dans ce segment émergent. Cela a été rapidement suivi par l’ETF de Fidelity, qui est devenu le deuxième à dépasser le cap du milliard de dollars d’actifs, intensifiant encore davantage la concurrence entre les nouveaux ETF.
À la fin de la première semaine, le volume total des transactions pour les 11 ETF Bitcoin au comptant avait atteint un montant extraordinaire de 16,4 milliards de dollars. Ce chiffre en dit long sur la réaction enthousiaste du marché à ces nouvelles opportunités d’investissement. Au 19 janvier, Grayscale restait en tête avec près de 53 % du marché des ETF au comptant Bitcoin.
Malgré l’enthousiasme initial, les volumes de transactions quotidiens ont fluctué. Il y a eu une augmentation notable à 2,6 milliards de dollars le 19 janvier, contre 2,1 milliards de dollars la veille. Cependant, les chiffres restent inférieurs au sommet de 3 milliards de dollars du vendredi précédent et aux 4,6 milliards de dollars initiaux du premier jour de négociation.
Cependant, Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg Intelligence, a observé une tendance intéressante : bien que les nouveaux ETF spot Bitcoin aient enregistré les volumes les plus élevés au cours des deux premiers jours, il y a eu une autre augmentation du volume de 34 % entre le 17 et le 18 janvier. Ce faisant, les ETF ont résisté au schéma habituel de baisse des volumes après le lancement. L’anomalie était particulièrement visible dans les ETF proposés par BlackRock et Fidelity.
C’est intéressant, le Newborn Nine a en fait connu une augmentation de 34 % en volume aujourd’hui par rapport à hier. Normalement, avec un lancement accéléré, vous voyez le volume diminuer régulièrement chaque jour après le lancement, ce qui est rare de le voir remonter. Tous sauf un ont également vu un bond, mais le GBTC a changé à plat, ce n’était donc pas une volatilité… pic.twitter.com/f6xOsLRWjr
– Éric Balchunas (@EricBalchunas) 18 janvier 2024
Les défis du prix du BTC dans un paysage changeant des ETF
Le lancement des ETF au comptant Bitcoin devrait être un catalyseur majeur pour les prix du Bitcoin. Cependant, la réalité était quelque peu différente. Suite au lancement de ces ETF, les prix du Bitcoin ont eu du mal à trouver une tendance haussière constante. Bitcoin, qui s’échangeait autour de 49 000 $ immédiatement après le lancement de l’ETF, a maintenant montré des signes indiquant qu’il pourrait potentiellement tomber en dessous du seuil de 40 000 $. Une telle évolution des prix suggère que le lancement des nouveaux ETF n’a peut-être pas provoqué de pénurie immédiate d’offre ni créé de demande supplémentaire, comme certains auraient pu s’y attendre.
Un aspect important qui pourrait influencer le prix du Bitcoin est les sorties du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Grayscale a vu un nombre important de Bitcoins sortir de son fonds, environ 10 824 BTC d’une valeur d’environ 445 millions de dollars. En fait, depuis sa conversion en ETF au comptant, Grayscale a retiré près de 38 000 BTC de ses avoirs. La sortie de fonds de Grayscale a contribué à un flux net négatif sur le marché et a exercé une pression sur le prix du Bitcoin.
Mise à jour DERNIÈRE du jour 5 du 17/01 #Bitcoin Titres d’ETF👇$GBTC ont finalement publié leurs données, montrant 10 824 $BTC sortie.
Sur une base nette, les ETF ont acheté 10 667 #Bitcoin le jour 5.
Prêt pour les reportages 1/18 🧮$IBIT $FBTC $ARKB $BITB $BRRR $BTC $HODL $EZBC $BTCW $DEFI $GBTC pic.twitter.com/WFEkvStjBc
– CC15Capital 🇺🇸 (@Capital15C) 18 janvier 2024
La raison pour laquelle les investisseurs ciblent Grayscale pour les sorties de fonds pourrait être liée au ratio des frais du fonds. L’ETF de Grayscale facture un ratio de dépenses de 1,5 %, ce qui se compare avantageusement aux nouveaux ETF, dont la plupart ont introduit des frais inférieurs entre 20 et 39 points de base.
Cependant, la raison peut être encore plus importante est que l’ETF de Greyscale existait déjà en tant qu’ETF à terme Bitcoin et n’a été converti que par rapport aux autres ETF. De nombreux investisseurs de longue date qui ont désormais la possibilité de réaliser des bénéfices directement via l’ETF au comptant le font désormais. D’autant plus que Bitcoin se négociait temporairement avec une décote de plus de 50 % dans l’ETF à terme de Greyscale, il s’agit désormais d’une opportunité irrésistible pour de nombreux investisseurs.
Stratégies concurrentielles et perspectives pour les ETF Bitcoin
Avec l’approbation de plusieurs ETF par la Securities and Exchange Commission des États-Unis, chaque fonds s’efforce de trouver sa niche et d’attirer les capitaux des investisseurs. Une stratégie clé de ces nouveaux ETF consiste à réduire de manière agressive les frais. Afin de surpasser leurs concurrents, de nombreux fonds ont réduit leurs ratios de frais entre 0,2 et 0,4 pour cent, comme déjà mentionné, et certains proposent même une dispense temporaire de frais. La tendance à la baisse des frais modifie les attentes et les choix des investisseurs, faisant de la rentabilité un facteur clé.
Michael Sonnenshein, PDG de Grayscale Investments, a récemment exprimé son scepticisme quant au succès de bon nombre de ces ETF nouvellement approuvés. Dans une récente interview au Forum économique mondial de Davos, il a remis en question la viabilité de ces fonds et a souligné les défis auxquels ils sont confrontés sur un marché où les structures de frais et les préférences des investisseurs évoluent rapidement.
🔸 Le PDG de Grayscale déclare que la plupart des 11 ETF Bitcoin approuvés ne survivront pas et défend les frais les plus élevés du secteur
Michael Sonnenshein, PDG de Grayscale Investments, a déclaré à CNBC que la plupart des fonds négociés en bourse Bitcoin approuvés ne survivraient pas, tout en défendant les frais les plus élevés du…
– *Walter Bloomberg (@DeItaone) 19 janvier 2024
Cependant, malgré les pressions concurrentielles et les voix négatives isolées, les ETF spot Bitcoin ont déjà réussi à dépasser en taille les ETF argent aux États-Unis, ce qui indique un intérêt important du marché. L’intérêt croissant des investisseurs indique une acceptation croissante du Bitcoin en tant qu’investissement principal, ce qui pourrait rendre l’achat de Bitcoin intéressant pour le moment.
Dernière mise à jour le 21 janvier 2024
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