Comment fonctionnent les échanges décentralisés (DEX) ?

Un échange décentralisé (DEX en abrégé) offre aux clients la possibilité d’échanger des crypto-monnaies. Contrairement aux échanges cryptographiques conventionnels, ceux-ci ne sont pas gérés de manière centralisée mais reposent sur la technologie blockchain. Par exemple, la gestion du carnet d’ordres et la fusion des ordres d’achat et de vente s’effectuent de manière décentralisée.

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Qu’est-ce qu’un DEX ?

Un échange décentralisé (DEX) est une plateforme d’échange de cryptomonnaies où les joueurs échangent directement entre eux. Contrairement aux bourses centralisées (CEX), les utilisateurs des bourses décentralisées peuvent négocier de manière anonyme et ne dépendent pas d’un tiers intermédiaire.

Ainsi, un échange décentralisé (ou DEX) est un marché peer-to-peer où les transactions ont lieu directement entre les traders de crypto. Les DEX remplissent l’une des possibilités les plus importantes offertes par les crypto-monnaies ou la technologie blockchain : la promotion de transactions financières qui ne sont pas effectuées par des banques, des courtiers ou d’autres intermédiaires. Tirant souvent parti de la blockchain Ethereum, les DEX font partie de la gamme croissante d’outils financiers décentralisés qui rendent une large gamme de services financiers disponibles directement via un portefeuille crypto compatible.

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Comment fonctionne un DEX ?

Contrairement aux échanges centralisés comme Coinbase, les DEX ne permettent pas les échanges entre fiat et crypto. Au lieu de cela, ils échangent exclusivement des jetons de crypto-monnaie contre d’autres jetons de crypto-monnaie. Grâce à un échange centralisé (CEX), vous pouvez échanger des fiat contre des crypto-monnaies (et vice versa) ou des paires crypto-crypto. Cependant, trader sur un CEX nécessite un détour par une banque. Vous pouvez souvent également effectuer des transactions plus avancées, telles que des transactions sur marge ou des ordres limités. Cependant, toutes ces transactions sont traitées par la bourse elle-même via un « carnet d’ordres ». Cela fixe le prix d’une crypto-monnaie spécifique en fonction des ordres d’achat et de vente en cours. C’est donc la même méthode que celle utilisée par les bourses comme le Nasdaq.

Les échanges décentralisés, quant à eux, sont une série de contrats intelligents (smart contracts). Ils fixent de manière algorithmique les prix des différentes crypto-monnaies les unes par rapport aux autres et utilisent des « pools de liquidités ». Les investisseurs y déposent des actifs cryptographiques en échange de récompenses de type intérêts. Cela permet le trading et garantit la liquidité.

Alors que les transactions sur une bourse centralisée sont enregistrées dans la base de données interne de cette bourse, les transactions DEX sont réglées directement sur la blockchain.

Les DEX sont généralement basés sur du code open source. Cela signifie qu’en théorie, toute personne intéressée peut voir exactement comment ils fonctionnent. Cela signifie également que les développeurs peuvent adapter le code existant pour créer de nouveaux projets concurrents. En conséquence, le code d’Uniswap a été adapté par un certain nombre de DEX avec « Swap » dans leur nom, tels que SushiSwap et PancakeSwap.

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Quels sont les avantages et les inconvénients d’un DEX ?

Avantages

Anonymat: Aucune information personnelle n’est requise pour utiliser les DEX les plus populaires. Les utilisateurs peuvent échanger sans avoir à passer par un processus KYC (Know Your Customer).

Grande variété : Si vous souhaitez trouver un jeton qui en est encore à ses balbutiements, ne cherchez pas plus loin que DeFi. Les DEX offrent une sélection pratiquement illimitée de jetons, du bien connu au complètement inconnu.

Utilité dans les pays en développement : Les prêts peer-to-peer, les transactions rapides et l’anonymat permis par les DEX rendent les échanges décentralisés particulièrement populaires dans les pays en développement. Surtout lorsqu’il n’existe pas d’infrastructure bancaire solide. Parce que toute personne disposant d’un smartphone et d’une connexion Internet peut trader via un DEX.

Pas de parti central : Les clients peuvent échanger entre eux en peer-to-peer. Les banques, courtiers ou autres intermédiaires deviennent inutiles. Cela signifie que les frais sont généralement inférieurs à ceux des échanges centralisés. Les pièces sont dans votre portefeuille et non en bourse.

Désavantages

Service client: Contrairement aux CEX, les DEX n’ont généralement pas d’assistance ni de personne de contact. Ainsi, si vous faites une erreur ou rencontrez des problèmes, les options d’aide sont limitées (par exemple, un forum communautaire).

Stockage de portefeuille chaud : Étant donné que les jetons se trouvent sur votre propre portefeuille, vous êtes responsable de la conservation de vos pièces.

Faible liquidité : Malgré leur nombre d’utilisateurs en augmentation rapide, les DEX ne sont pas encore si répandus. Il peut donc y avoir des restrictions temporaires sur la liquidité. Surtout sur les petits échanges. Cependant, les problèmes de ce type sont rares et sont considérés comme presque résolus grâce à une utilisation croissante.

Pas d’échange crypto FIAT : Seules les crypto-monnaies peuvent être échangées contre d’autres crypto-monnaies sur les DEX. Un échange contre de la monnaie fiduciaire n’est pas possible. Vous devez donc d’abord lier un portefeuille contenant des crypto-actifs à l’échange décentralisé respectif.